【外汇周评】欧元本周汇市悲情人物,下周各大央行携手非农光临“超级周”

2014-08-30 16:45:30 舒冰 来源:【原创】
汇通财经讯——8月25日至29日当周,欧元无疑成为汇市最悲情的人物,本周欧元兑美元饱受乌俄局势的战乱、本周经济数据的萧条及美国经济数据持续强眼的三重打压,最低跌至最低跌至1.3141。下周各大央行携手非农光临“超级周”,欧元的跌势似乎仅仅只是开始?
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8月25日至29日当周,欧元无疑成为汇市最悲情的人物,本周欧元兑美元饱受乌俄局势的战乱、本周经济数据的萧条及美国经济数据持续强眼的三重打压,最低跌至最低跌至1.3141。下周各大央行携手非农光临“超级周”,欧元的跌势似乎仅仅只是开始?

乌克兰战况恐超当年南斯拉夫,欧元跌势或只是刚刚开头?
美元指数在周五(8月29日)再度走强,收盘价报82.71,距日内录得的近1年高位不远,与此同时,欧元兑美元汇价则再度录得新低,且跌势没有暂缓的迹象。日内的数据显示欧元区通胀率水平进一步走低,而乌克兰局势则继续发酵恶化,这都使得欧元承受的额外的下行压力。

周五欧元区的CPI数据的确低迷,但是表现却仍然符合预期,不致于过度差劲,这使得欧洲央行下周的行动又充满了悬疑,而从欧元汇价走低的表现来看,投资者仍然是押注欧银会在宽松措施上有所动作,尽管其所采取的行动不一定是推出量化宽松措施(QE)。欧洲央行执委科尔(Benoit Coeure)当天在接受媒体采访时也再度强调,欧洲央行在有必要市会采取更多行动。

苏格兰皇家银行(RBS)经济学家理查德·巴威尔(Richard Barwell)即预计,在下周的政策会议上,欧洲央行(ECB)会将所有关键利率下调10个基点,届时欧元区基准利率将降至0.05%的超低水平。

巴威尔同时表示,德拉基可能会就未来的资产购买前景释出建设性言论,尽管本月没有发出关于实施量化宽松政策(QE)的声明。他同时强调称,欧洲央行立即开始实施量QE的可能性不大,但正式推出QE的时间不会晚于2015年3月。此外,欧洲央行t?资产支持证券(ABS)购买计划料于今年12月实施,最晚或在明年3月。

高盛预计,目前欧元兑美元汇价的公允水平在1.19左右,这意味着尽管此前录得了大幅下跌,欧元汇价仍在一定程度上被高估。而该机构指出,鉴于此前推高欧元汇价的因素现在已经发生了戏剧性的彻底逆转,同时经济基本面上美强欧弱的局面仍未改观,欧元兑美元此后或运行于旷日持久的下行通道之中。

之后,欧盟28国元首将于周六(8月30日)召开峰会,原本拟探讨欧洲理事会新任主席的人选,但目前主要议程已经不可避免地转向了乌克兰局势。在乌克兰军队由攻转守并节节败退局势岌岌可危的情况下,欧盟将被迫考虑采取杀敌一千自损八百的进一步对俄制裁行动。其对欧洲经济前景和欧元汇价走势的打击也将不言而喻。

澳元兑美元收0.93上方,下周澳洲风险事件云集
澳元周五(8月29日)兑欧元、日元英镑持于2014年高点附近,本月涨幅或达0.6%,纽元走跌,之前该国公布企业信心指数再次下滑。

澳元再次表现出抗跌性,没有理会乌克兰与俄罗斯之间紧张局势,以及铁矿石价格的大幅下挫。

澳元兑美元持稳在0.9350附近,距离周四所及的三周高点0.9374不远,本月累计上涨0.6%。澳元兑美元仍稳居0.92-0.95区间之内,这是今年很多时间澳元的波动区间。

澳洲联邦银行(CBA)策略师Joseph?Capurso认为,澳元将有一段时日的震荡,因下周料有许多事件,包括下周二的澳洲联储的政策会议,以及下周三将发布的国内生产总值(GDP)。

他表示,“澳洲联储可能微调措辞,若GDP数据欠佳,也可能影响澳元不轻,”澳洲联储预估第二季GDP可能成长0.3-0.5%之间,但也有出现衰退的风险。

澳元兑欧元持于10个月高位附近,欧元兑澳元一度跌至1.4056澳元,本周下跌将近1%。澳元兑日元持于15个月高位附近,澳元兑纽元则持于去年11月以来的高位。
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加拿大经济增速全面向好,决议或再度宣布维稳
加拿大方面周五(8月29日)发布的GDP增速显著好于市场各界此前的预期,而业内分析人士此后指出,若以未经通胀率修正的名义GDP增幅计算,加拿大二季度经济增速同比增速已高达4.9%,比该国政府此前在年度预算报告中所预期的高出了整整一个百分点,且在所有G7国家中也无出其右者。

而如果上述经济增速趋势能在此后得到延续,那么加拿大2014-15财年全年的政府收入将比预期增加25亿加元,基本能够填补此前预算所预计的29亿加元的财政赤字。本财年前三个月中,加拿大政府财政录得4.24亿加元盈余,去年同期则也25.5亿加元的赤字。

业内机构道明证券也认为,加拿大料能在当前财年录得财政盈余,而一旦如此,将为所有G7国家中所绝无仅有。而另一家机构富国银行则认为,若加拿大经济数据在下半年也继续保持强势,那么该国央行很有可能会在今年年底左右就进入加息周期,这一时间点也为G7央行中最早,并领先于英国央行和美联储。?

加拿大央行将在下周三(9月3日)公布最新一期的利率决议,预计维稳的概率较大。至于美元兑加元方面,鉴于此前加拿大本国经济数据的良好,料美元兑加元短线仍有一定的阻力。

卡尼VS耶伦,谁会率先加息?
英国央行(BOE)行长卡尼(Mark?Carney)和美联储(Fed)主席耶伦(Janet?Yellen)在加息方面的挑衅声日益增多。究竟谁会迈出第一步?

聪明的投资者应当明白,美国和英国将不可避免地被卷入欧元区经济低迷中。没有央行官员想要率先加息,因为他们不希望因扼杀仍看似脆弱不堪的经济复苏而受到指责。

不过,如果有人打算率先加息,那个人将会是耶伦,而不是卡尼。

市场的猜测纷纷围绕央行会在何时结束五年多来的廉价货币环境,并开始加息。但有一件事十分清楚,即这场竞赛中只有两匹马。

日本央行(BOJ)短期内不会加息,更别提欧洲央行(ECB)了。欧元区快速滑向通缩,且经济增长停滞,欧洲央行目前只可能会祭出量化宽松(QE)措施。

的确,一些小型央行或许更早加息。新西兰已经上调了利率,部分人士估计澳大利亚可能会步其后尘。瑞典和挪威也有望进行加息。但人们不太在意这些。

谁先加息显得尤为重要。过去五年,全球经济已经踏入未知领域。除日本以外,利率从未有过如此之低。

美国和英国目前似乎都越过了维持紧急水平利率的时点。

国际货币基金组织(IMF)预期英国经济今年将扩张3.2%。该国失业率正迅速下滑,房价强劲上涨,通胀受到抑制。诚然薪资增长依旧十分疲软,但很难见到紧急情况发生。从任意历史标准衡量,英国经济当前表现非常棒。在这种背景下没有人会要求降息。

同样,美国今年第二季度经济增长4%,尽管这种势头也许不会持续下去。不过IMF预计该国今年全年增长2%,明年增速将超3%。美国就业情况良好,薪资温和增长,债务不断下降,房价正在回升。这一系列迹象均显示出美国经济的走强。同英国一样,很难出现任何紧急状况。

然而,卡尼在加息方面面临着更大的障碍。即便货币政策委员会(MPC)成员中已有两人投票赞成加息,仍有三个因素或使英国央行推迟加息决定。

首先,英国逐渐步入政治不稳定期。苏格兰将于9月举行独立公投。若公投结果支持独立,或引发局势混乱。明年5月,英国将举行大选,鉴于民调显示可能产生另一个联合政府,加息只会让紊乱的局面进一步恶化。

其次,英国将受到欧元区经济萎靡的冲击。对欧洲的出口占英国经济的18%。

第三,英国经济复苏尚未站稳脚跟。眼下英国经济增速可能超过美国,但这并不被看好。人均GDP丝毫不见增长,房价也无法永久性上涨。?

日本是否再次上调消费税引热议,美元兑日元因央行政策差异展现出坚韧性
据外媒周五(8月29日)报道,日本首相安倍晋三未来几个月将面临艰难抉择:是否再次调高消费税,引发损及脆弱经济复苏的风险,抑或缩手并撼动市场对其承诺抑制政府债务的信心。

安倍于4月调高消费税,当季经济出现三年来最大季度萎缩后,政府高层官员商讨推迟进一步加税的可能性,藉此维持经济处于复苏轨道。

分析师大都预期,安倍12月会同意在2015年10月将消费税从8%上调至10%。但这样的决定有可能会造成政治面的分裂,而目前政府正在研拟企业税减税的细节。

尽管在乌克兰局势紧张之际,避险情绪依然盛行,美元兑日元依然面临上档压力。一位北约(NATO)高级官员周四称,逾1,000名俄罗斯士兵在乌克兰东部与分裂分子并肩作战,这是到目前为止北约报告的最大规模在乌俄军人数。

三菱日联摩根士丹利(Mitsubishi?UFJ?Morgan?Stanley)的首席外汇策略师Daisaku?Ueno称,换作以前,类似的新闻会导致美元兑日元跌得更凶。

尽管避险情绪升温――这往往会引发市场购买日元避险,但美元兑日元并未下跌太多。

Ueno说,美元在下跌了一定幅度之后展示出了坚挺性,这很大程度上是因为美国和日本的货币政策基本面差异。?

目前,市场预期美联储即将步入加息周期,而日本央行则依然留意出台更多宽松措施的可能。

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