瑞郎惨遭负利率屠戮，欧银QE预期节节攀升

汇通财经APP讯——

汇市在经过了美联储决议的折腾之后并没有平静，瑞士央行周四(12月18日)意外宣布负利率，致使瑞郎惨遭重挫，美元兑瑞郎飙升近百点，欧元兑瑞郎暴涨逾80点。瑞士央行负利率或佐证欧洲央行QE将近，欧元兑美元跌势未能幸免，尽管德国商业景气指数向好。

瑞士央行的举措令汇市措手不及，瑞郎全线暴跌。瑞士央行实施负0.25%的利率，并表示准备好无限量购买外汇以捍卫瑞郎汇率上限，必要时仍会采取进一步措施。

继瑞郎遭此重压之外，欧元也未能幸免，因瑞士央行此举激起投资者对欧洲央行(ECB)即将开始购买主权债券以提振欧元区通胀和经济的猜测。

瑞士央行宣布负利率，瑞郎全线暴跌



瑞士央行(SNB)周四意外宣布实施负利率，称将对在央行的活期存款账户实施负0.25%的利率，以便遏制避险买盘操作。最近数周，瑞郎兑欧元逐渐逼近1.20瑞郎的汇率上限，因受欧洲央行(ECB)明年初将出台全面量化宽松(QE的预期打压，欧元走软。瑞士央行称，负利率将自2015年1月22日起生效，直至进一步通知。

瑞士央行宣布实施负利率后，瑞郎全线暴跌，欧元兑瑞郎暴涨逾80点，升至10月中旬以来高位1.2096；美元兑瑞郎短线飙升百点，创2012年8月以来新高至0.9847。

瑞士央行表示，将三个月LIBOR目标区间扩大至负0.75%至正0.25%(-0.75%至0.25%)。瑞士央行将根据存款余额超过既定门槛的情况来实施负利率，称计划对高于1000万瑞郎的余额实施负利率。

瑞士央行称，瑞郎汇率上限仍是关键政策工具，将以最大决心捍卫瑞郎汇率上限；央行称已准备好无限量购买外汇以捍卫瑞郎汇率上限，必要时仍会采取进一步措施。

美联储决议之后欧元再遭一棒，负利率推升欧银QE预期

瑞士央行推出负利率的决定激起投资者对欧洲央行(ECB)即将开始购买主权债券以提振欧元区通胀和经济的猜测。欧元兑美元盘中一度跌至一周半低位至1.2276。

北欧银行(Nordea)分析师Jan Von Gerich称，瑞士央行推出负存款利率的举动，提升了欧洲央行将比预期更早推出量化宽松(QE)方案的几率，而且方案规模将较大。

该分析师同时表示，瑞士央行的行为应会对欧洲核心固定收益产品有所支撑，因为它指明其他央行将要行动的总体方向。但该分析师指出，瑞士央行正在求助于“利率武器”这个事实，可能被视为不愿对汇市进行大规模干预的信号，干预买进的欧元部分流向欧洲政府债券。

意大利和西班牙国债收益率跌至纪录低点，基准德国10年期国债连续第九天走高，持续时间为2011年8月以来最长。


(图中白线代表意大利10年期国债收益率，绿线代表西班牙10年期国债收益率，紫线代表德国10年期国债收益率)

欧洲央行执委科尔表示，欧银决策官员正在讨论通过何种举措来提振疲软的欧元区经济，而不是还在讨论这样做合不合适。法国一再呼吁欧洲央行采取更多措施来压低欧元及对抗通缩。

目前欧洲区主要利率已经处在0.05%的纪录低位，之前欧银第二轮TLTRO需求不佳，欧洲央行可以利用的工具所剩无几，而大规模购买主权债券也是外界呼吁最热烈的。

日内公布的德国12月IFO商业景气指数再度上升，从11月的104.7小幅升至105.5，为8月以来最高水平，暗示这一欧洲最大经济体在三季度努力避免陷入衰退后，经济在四季度开始复苏。

法国巴黎银行认为任何经济数据的任何改善，都很难影响通胀前景和欧央行对经济的评估。欧洲央行执委科尔的鸽派言论发出强烈的暗示：欧央行正考虑在明年1月份推出进一步政策。

不过，希腊新总统第一轮投票“流产”，政治不确定性导致风险外溢，这可能妨碍到欧洲央行QE。民意调查显示，一旦提前大选，左翼激进联盟党将在大选中胜出，该党承诺将会就希腊目前的援助协议与国际债权人重新谈判，一旦如此该国将再陷财政危机，并可能因此退出欧元区。

此外，美联储主席耶伦偏鹰派的言论暗示美联储接近于加息，这也令欧元承压。美联储会后声明将“相当长时间”替换成“将耐心开始货币政策正常化”的措辞，比市场预期的措辞温和。

不过美联储主席耶伦在会后的新闻发布会上表示，多数委员认为明年年中适合加息。至少未来两次会议上不太可能开始货币政策正常化，这意味着2015年4至6月份(特别是6月份)会议上首次加息的可能性较大。

普京称政府和央行采取措施支撑卢布，升值不可避免

俄罗斯总统普京(Putin)周四在年度新闻发布会上表示，俄罗斯央行和政府正在采取适当措施支撑卢布，并称俄罗斯目前的经济形势是外部因素引发的。

普京认为，卢布升值是不可避免的，尽管当前的不利形势可能延续至未来两年，但或许会更迅速地好转。俄罗斯央行不会草率地浪费储备，也不会在整个危机期间一直保持当前的利率水平，央行需要继续收紧卢布流动性。

普京指出，俄罗斯面临着更多困难，若艰难情况持续，俄罗斯经济将会加以适应。此外普京也表示，俄罗斯不会迫使出口商卖出外汇来缓解危机。

卢布兑美元周三(11月17日)大幅反弹，升幅达11%，市场传闻俄罗斯央行可能抛售了约2亿美元捍卫卢布。之前俄罗斯央行紧急升息也未能阻止卢布跌势。

今年迄今俄罗斯央行为卢布护盘而在外汇市场的干预规模超过800亿美元；油价下跌、西方就乌克兰问题对俄罗斯的制裁，以及市场恐慌气氛加剧，这一系列因素导致卢布下挫。