监管机构再次收紧信贷政策，澳洲联储会继续淡定？

汇通财经APP讯——今年6月份，国际评级机构穆迪下调了澳大利亚各大银行的评级。并指出，在当前的债务水平之下，澳大利亚的家庭资产负债表和银行业投资组合的韧性尚未接受过经济下滑的考验。房价飙升、家庭债务增加以及工资增长乏力对澳大利亚银行业构成威胁。这引起了市场各界对该国1.51万亿澳元抵押贷款的风险的关注。



★澳大利亚审慎监管局决定上调银行业抵押贷款资本金要求

澳大利亚审慎监管局(APRA)周三(7月19日)宣布，将再次提高该国几家大型银行的抵押贷款资本金要求，并暗示将采取进一步行动以抑制不断增长的抵押贷款规模。分析师认为，此举可能会挤压银行业股东的投资回报率。并解释道，随着净利差降至约2%的纪录低位，银行业派息率将会下滑。

据FX678了解，自2015年至今，澳大利亚审慎监管局已两次要求该国的大型银行提高抵押贷款资本金水平，以使该国银行业在全球冲击中坚不可摧。

2015年，澳大利亚四大银行共增加了200亿澳元的资本。这是该国银行业监管机构在宣布本次决定之前的最近一次采取的较为严格的抵押贷款资本金规定。

众所周知，澳大利亚的主要银行包括：澳大利亚联邦银行、西太平洋银行、澳新银行和澳大利亚国民银行等四大银行。这些银行的合计市场份额超过80%。因此，投资者担心这几大银行的破产，可能会对澳大利亚的整体经济造成致命影响。

据FX678报道，在发布抵押贷款警告之际，澳大利亚审慎监管局宣布将该国四大银行普通股一级资本比率目标提高到10.5%以上。据悉，普通股一级资本比率是衡量银行实力的关键指标。

这意味着相较于2016年12月，澳大利亚四大银行普通股一级资本比率平均增长100个基点。市场预计，该国四大银行普通股一级资本比率将在2020年1月之前创新高。

澳大利亚审慎监管局局长Wayne Byres在声明中表示，“毋庸置疑，较高的抵押贷款资本金水平将使澳大利亚银行业更好地应对未来的逆境，并减少银行业对公共部门支持的依赖”。

摩根士丹利的分析师Richard Wiles近期在报告中称，将银行业普通股一级资本比率在10%基础上增加50个基点，相当于让银行业增加接近22亿澳元的抵押贷款资本金。

此外，澳大利亚审慎监管局还宣布，将非大型银行的普通股一级资本比率目标提高约50个基点。

周三早盘，澳大利亚四大银行的股价曾一度跳涨2.5%-3%。因为这些银行此前均表示，它们已做好准备迎接新的基准。

★抵押贷款风险权重成市场关注焦点

分析师认为，澳大利亚银行业目前面临的主要风险是：随着人们对房地产市场泡沫的持续担忧，抵押贷款风险权重可能会发生变化。

澳大利亚审慎监管局表示，将在今年年底发布的讨论报告中，揭示一些解决澳大利亚银行业住宅抵押贷款结构性集中问题的措施。该将于2018年发布审慎标准草案，最终版本将于2019年发布。

Regal Funds Management的投资组合经理Omkar Joshi表示：“我们将关注澳大利亚抵押贷款的风险权重。真正的问题在于，这一权重将会达到怎样的程度。如果澳大利亚抵押贷款的风险权重从25%上升到30%，可能是没问题的。但只要超过这一比例，情况将会很严重。”

在2008年开始的全球金融危机中，澳大利亚的银行业躲过了一劫，并从抵押贷款业务中获利颇丰。但澳大利亚银行业大量的住宅抵押贷款账目问题暴露在由债务驱动的房价飙升中，而且市场越来越期望澳大利亚审慎监管局要求澳大利亚银行业为应对抵押贷款预留更多的资金，特别是只付息抵押贷款。

据FX678此前报道，今年早些时候，澳大利亚审慎监管局要求银行业将新增只付息抵押贷款占新增按揭贷款的比例从40%降至30%。与此同时，还要求银行业将投资者信贷的同比增幅限制在此前设定的10%的上限以下。

★澳洲联储接下来会做什么？

市场各界在热议澳大利亚审慎监管局最新公布的举措之际，也在讨论澳洲联储接下来会做什么。

据FX678了解，澳洲联储自2016年8月降息以来，已连续第12个月将利率设定在1.5%的历史低位。这一举措促使澳大利亚东部沿海地区的房地产市场呈现出繁荣景象。并且，由于家庭大举借债，澳大利亚的家庭债务收入比高达创纪录的187%。然而，澳洲联储将现金利率维持在低位的初衷则是，促使澳大利业的经济由矿业驱动型过渡为由服务业驱动型。

高盛集团(Goldman Sachs Group)预计澳洲联储或于11加息。而摩根大通(JPM)则预计，澳洲联储将会采取更为严格的宏观审慎措施令澳大利亚过热的房地产市场降温，并削减现金利率以刺激就业和通胀。还有一些机构认为，澳大利亚房地产市场的上涨动能会自然消退，澳洲联储料维持利率不变。