感恩节过后黑色星期五来袭,市场上还有几多黑天鹅?

2017-11-24 10:13:14 美城 42792
美国金融市场在周四(11月23日)迎来感恩节假期,受此影响,全球市场在当天欧洲市场收盘后就进入了成交萎靡,波动极其有限的“休眠”状态。而在周五,美国期市债市仍将继续休市,股市也将只开市半天,因此在周末来临之前,市场交投情绪仍难彻底活跃起来。

但这并不意味着各路投资者就真的可以去高枕无忧地休息。因为全球范围内的众多不确定性事件仍在继续萦绕。在感恩节当天,中国股市就意外录得了近一年来最大跌幅,并且下行压力被在周五开盘传递到了同样在周四因为节日休市的日本股市,此后继续溢出影响美国股市的概率,或许也依然不小。鉴于感恩节后的周五被称作“黑色星期五”,在清淡交投中飞出“黑天鹅”的可能性仍然存在,大家不可不放。
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美国迎来“黑色星期五”,特朗普减税前景仍受瞩目


事实上,“黑色星期五”一说中的“黑色”一词原为褒义词,指的是这一天店家在感恩节后开张迎客,开启顾客们采办“年货”的年终消费高峰时,能够录得靓丽的销售业绩数字,而按照西方惯例,盈利的数字用黑色笔记录,称作“黑字”(对应的亏损负数数字则用红色笔书写,这就是“赤字”一词有的由来),于是,“黑字”数字越大,生意就越兴旺,自然,这样的“黑色星期五”应该是令人欢迎的才对。

只不过,对于旨在“让美国重新强大”的特朗普总统来说,时逢“黑色星期五”之际他可能会更加尴尬,因为多年以来美国政府一直都在面临财政和外贸“双赤字”的尴尬。而他所力推的减税行动却又会让政府的财政赤字窟窿被越捅越大。虽然,作为对应的措施,特朗普只能采取政府部门减员减支的方式来应对,后果就是:在大选已经逾一年之际,华盛顿各大联邦政府办事机构依然空空荡荡,事浮于人,而即使特朗普对自己的办事能力再有自信,这也必定不是长久之计。

于是,在特朗普继续力推减税,并在感恩节前的致辞讲话中再度强调“税改”一定能在圣诞节到来之前闯关落实之际,越来越多的市场人士却反过来越发质疑其合理性、有效性和必要性。经济学家甚至表示,认为政府通过减税给企业让利,就能让企业经营者也在薪资方面变得更加慷慨,从而提升民众的消费能力和欲望,这种想法的出发点固然不错,但实际执行结果却可能南辕北辙,已有此前日本“安倍经济学”不甚成功的实施结果为证。

从另一方面看,特朗普减税的更大出发点是为促进原本设在海外的制造业企业迁回美国国内,如此才能争取早日把进出口贸易数字由红变黑,同时把更多的就业机会留在本土。但这却需要合适的汇率政策的配合。然而,这却使得特朗普政府在汇率政策上面临两难境地:吸引资金回流美国市场需要美元持续坚挺升值的预期来保驾护航,但要在进出口贸易领域实现平衡,却又意味着美元不能过度升值。于是,在美联储主席耶伦告老还向之后,特朗普在年底提名空缺的美联储理事席位时也将分外纠结费心地设法去在鹰派与鸽派之间寻觅平衡,这会让年底之际美元指数的走势也伴随着与此相关的每一条消息来回起舞。

原油“黑金”市场趁虚抢戏,非美金融市场亦蓄势待发


而在一片清淡的市场行情下,周四最受世人瞩目的仍是原油市场的强势表现。当天美国NYMEX原油价格在日内高点,也是年内高点水平报收,触及60美元的“天花板”已是指日可待。油价持续上涨的动力除了季节性的需求高峰外,还在于各界对于下周石油输出国组织(OPEC)半年度会议再度延长减产协议的高涨预期。

由于OPEC的下半年会议通常安排在11月底举行,时间上与美国感恩节假期撞车,因此每年此时都不乏来自油市的热点事件。2014年11月,正是趁着美国感恩节休假期间市场交投清淡之际,国际原油价格录得了两位数百分比的跌幅,宣告了“低油价”时代的正式开启。而后,在2016年,原油价格则又在OPEC达成减产协议的预期下大涨。

但福兮祸所伏,美油价格逼近60美元/桶目标价位的状况,可能反而会令部分OPEC成员国坚挺减产的信心有所动摇。然而,在中东局势目前复杂而微妙,沙特和伊朗各自拉拢了一帮“小弟”站队,地区局势剑拔弩张的状况下,光是油市供给前景稳定面临的挑战,或许就已经足以令油价产生数美元幅度的溢价。

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事实上,中东局势一直不是盏省油的灯,早在2009年的感恩节假期中,“富得冒油”的“中东纽约”迪拜突然爆发主权债务危机,掀开了全球债务危机时代的序幕,这也在当年的“黑色星期五”股市恢复交易时让美股血流成河(欧美股市惯例用红字表示下跌)。而在假期中,美国股市的成交量往往只有平日相应时段的一半,流动性的缺失也会让行情波动加大,在亚洲股市领跌的背景下,已经“高处不胜寒”之感的美股能否继续挺住?

行情

美元指数 93.88 -0.13 -0.13%
欧元美元 1.1763 0.0014 0.12%
英镑美元 1.3343 0.0023 0.17%
美元日元 112.72 0.12 0.11%
美元人民币 6.6127 0.0034 0.05%
现货黄金 1255.93 -0.51 -0.04%
现货白银 16.05 0.00 -0.03%
美原油 57.65 0.35 0.61%
澳元美元 0.7661 0.0015 0.2%
美元加元 1.2854 -0.0012 -0.09%
上证指数 3267.92 1.79 0.05%
日经225 22901.77 348.55 1.55%
英国FT 7490.57 42.45 0.57%
德国DAX 13103.56 35.48 0.27%
纳斯达克 6936.58 80.05 1.17%