全球央行推进加息下英银难抉择,英镑或仍存上行空间

2018-02-08 10:32:46 树袋熊 15677
英国央行目前面临这一个今年势必将困扰其他很多央行的问题,即全球经济意外走强是否意味着该央行应该推进升息。而市场普遍预计英国央行会维持利率不变,但许多分析师现在预计5月会升息,特别是在英国央行行长卡尼近期对经济发表乐观讲话后,这一事件也是日内核心事件所在。不过整体来看,英镑后市或仍存更多上行空间。

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英镑连跌三日至两周低位,但在英银决议前交投谨慎


英镑兑美元自1月25日创下的高位1.4346下跌约3%,较上周五(2月2日)下跌逾2%,隔夜录得2017年6月以来的最差三日表现。周四(2月4日)亚市早盘,在1.39关口附近维持窄幅整理的走势。

市场整体上回避风险情绪打击英镑,本周的调查印证英国经济状况疲弱,与欧盟之间就脱欧谈判产生新的紧张局势也施压英镑。

根据金融数据公司IHS Markit的一份报告,英国第一季经济成长可能放缓至0.3%,低于2017年第四季的0.5%。

欧盟的英国退欧谈判人士直白地呼吁英国政府厘清对于退欧之后与欧盟间关系的预期。欧盟负责英国退欧事务谈判的首席代表巴尼尔(Michel Barnier)表示,在没有关税同盟并脱离单一市场的情形下,很难没有贸易障碍。

加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne称,英国数据显示服务业产出疲弱,零售业支出仅微弱增加,未能帮助英镑人气,但隔夜疲弱的真正驱动力是市场的普遍波动性。

但英镑交易员也对在周四英国央行政策会议前下大押注感到谨慎。

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各界焦点将落在通胀与经济增长的前景上


对英国央行而言,周四将适逢“超级星期四”,英国央行将发布利率决议,并公布最近一次政策会议纪要,以及季度通胀报告。外界预计英国央行此番料按兵不动,利率的调整可能落在5月,因此各界焦点将落在通胀与经济增长的前景上。

全球经济蓬勃发展,但英国因退欧的原因,在全球主要经济体中表现明显落后。不过英国公债收益率倒是跟上全球债券收益率的升势,上周曾触及退欧公投前高点1.59%。

自英国央行于去年11月升息以来,一直维稳不变,但央行最大的关注点点在于英镑汇率。近期英镑触及1.43,远高于11月的1.32与12月的1.34,接近退欧公投前1.48的水平。英镑的回升,加上油价上涨及全球经济增长,英国央行的展望值得关注。

英国央行此次料维稳,5月加息几率过半


对于英国央行而言,近期似乎不会推进加息,因国内的不确定性暂时盖过了全球经济强劲增长所带来的通胀压力影响。

但进一步退出金融危机期间的应急刺激措施的可能性在上升。在公债市场,美国德国和英国10年期公债收益率今年以来已跳升逾30个基点,两年期美国公债收益率也处于2008年以来最高水平。

英国央行行长卡尼周四将成为市场关注的焦点。届时他将阐明英国央行对该国前景的看法,而此时距离英国正式脱离欧盟的时间只剩下一年多一点。

调查显示,没有分析师认为英国央行本周将升息。但市场认为5月再次升息的可能性为50%,若果真如此,将是该央行自去年11月进行了10年来的首次升息后,在相对较短的时间内再度升息。

瑞银集团(UBS)首席经济学家Arend Kapteyn近来改变了看法,预计受近来全球经济增长影响,英国央行将在5月升息,但前提是英国首相特蕾莎·梅能在5月前与欧盟达成一项临时退欧协议。

他说,我们认为他们能够升息的窗口期很短暂。再过一段时间之后,英国可能会面临这样的风险,即随着企业在英国退出欧盟之前的几个月推迟投资和招聘,国内经济可能会变糟。


英国央行决议后英镑会如何走?


丹麦丹斯克银行认为,本周截止目前英镑表现为G10货币中最差,虽然周二(2月6日)欧元兑英镑在上测0.8909阻力位后跌破0.8880,但短线仍存更多上行空间

仓位水平及当前低企的“英国脱欧”风险溢价将在短线提振欧元兑英镑,特别是考虑到英国政局不确定性似乎逐步提升。

不过策略上来看,中期仍看涨英镑,将在欧元兑英镑涨至0.8650-0.9000区间上限附近时逢高抛售。

蒙特利尔银行资本市场的欧洲的外汇策略部门负责人Stephen Gallo认为,英镑将在未来12个月内上涨,理由有四个。一是退欧担忧缓和;二是英镑被低估;三是美元弱势;四是英国央行加息概率上升。

基于以上理由,该银行预计3个月内英镑兑美元将触及1.45,6、9和12个月内将分别触及1.48、1.51和1.53。

荷兰国际集团表示宜低吸英镑,一季度上看1.45。荷兰国际集团指出,英镑兑美元及欧元已连续第三个交易日下跌,自“英国脱欧”公投以来,出现这种局面通常伴随着高度的“硬脱欧”风险;在“脱欧”过渡协议更有望达成前,尽管英国央行2月利率决议可能不会做出更鹰派转变,继而带动英镑大幅上涨,但在美元结构性走软的背景下,英镑兑美元跌破1.40仍为买入良机,一季度目标上看1.45。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:25,英镑兑美元报1.3889/91。

行情

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