英银决议最全前瞻:把握两大方向,英镑会否回血?

2018-02-08 17:29:12 12178
北京时间周四(2月8日)20:00英国央行将公布2月利率决议、货币政策会议纪要及季度通胀报告,20:30行长卡尼将召开新闻发布会,市场普遍预期其维稳,重点关注投票比例及5月加息暗示,在近期英镑持续高位回落的背景下,此次决议能否带动英镑止血回升值即将揭晓。

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政策回顾:英银意外放鸽2月难有作为,下次加息在何时?


2017年12月14日英国央行公布利率决议,以9:0的投票比例维持利率及购债规模不变,符合预期,政策声明略偏鸽。英镑兑美元小幅下挫近40点至1.3410。此次英银没有就通胀升至3.1%置评,并指出GDP增速较第三季度略有疲软。这表明英国央行并不急于进一步升息,短线利空英镑。 

英国央行货币政策委员会全票通过决议,维持利率于0.5%不变,维持每月4350亿英镑资产购买规模和100亿英镑企业债购买规模不变。 

关于货币政策,英国央行政策声明显示,委员一致认为未来任何可能的加息都应当是渐进且受限的,若经济随11月预期发展,未来数年利率将进一步温和增长,目前评估11月的加息影响还为时尚早。 

关于脱欧,英国央行指出,脱欧仍然是货币政策的主要挑战;脱欧谈判近期进展减少了无序脱欧的可能性,并可能刺激信心。

关于薪资与通胀,近期薪资增速与预期相符,仍然存在不确定性,劳动力市场收紧,国内通胀压力逐渐增加;通胀接近峰值,在中期将朝2%的目标迈进。 

2月决议看些啥?投票比例及5月加息暗示


当前市场普遍预计英国央行2月决议维稳利率,但委员们的投票比例值得关注,荷兰国际银行表示,若有两名投票赞成25个基点加息,将是一个明确的信号,表明英国央行加息的可能性更大。同样地,不认为9-0的投票保持不变会改变加息的潜在可能性,英国央行的政策将取决于脱欧过程的进展。

彭博引用利率期货市场数据建立的预测模型显示:英国央行2月加息的概率仅3.4%,而5月加息的概率为50.7%。
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此外贝伦贝格高级英国经济学家皮克林(Kallum Pickering)表示,交易员应该寻找5月加息的三个信号:经济和通胀预测的提振,加息反对意见减少,以及有关市场预期的评论。

1.通胀预期可能上调
作为季度通胀报告的一部分,英国央行将发布关于通胀和经济增长的新预测。作为以通胀为目标的央行,这些预测是对市场最重要的前瞻性指引。如果英国央行行长卡尼想让投资者准备迎接更紧缩的政策,他可以提振经济前景,因为这意味着需要提高利率以抑制通胀的上升。

2.鹰派阵营或迎来新成员
2017年11月,英国央行进行了10年来的首次加息,将基准利率从创纪录的0.25%上调至0.5%。在紧缩政策出台前的几个月,投票支持加息的货币政策委员会成员人数有所增加,帮助增强市场对11月份加息的预期。

3.英银或改变置评措辞
英国央行此前曾表示,市场对其前景过于鸽派。2017年9月,货币政策委员会表示,投资者没有充分意识到,利率可能会在未来几个月上升。此外,相比当前市场预测,可能需要更大程度收紧政策。 

机构前瞻


丹斯克:英银料一致同意维稳,5月加息几率较低
日内稍晚英国央行将公布2月利率决议,丹麦丹斯克银行预计其将一致投票同意维稳利率于0.5%,并采取观望立场,当前市场计价显示英银5月加息几率约为50%,在该行看来显得过于鹰派

道明:英银2月料维稳,5月加息为时过早
英银货币政策声明立场中性,且经济预期做出的改变将温和,当前发出5月加息的暗示显得为时过早,做出英银将按兵不动预期的原因之一为市场波动性。

利率市场影响方面,当前计价显示英银将于10月加息25点,2月决议需重点关注有关未来加息步伐及利率前景的信号。

汇市影响方面,英银维稳料令英镑维持在当前区间震荡,若立场偏鹰可能带动英镑上行。

野村:英银料按兵不动,但或保留5月加息可能性
自英国央行上次加息后仅过了三个月,预计英银本次会议暂时不会有政策变动。不过在短期内英国央行可能会有措辞上的改变,作为暗示5月政策变动的信号。

本周的会议上可能暂时不会释放这样的信号,不过央行行长卡尼可能在措辞上会有所保留,在讲话中不排除在5月采取举措的可能性。

目前油价上涨,同时英镑汇率也在上涨,因此很难判断这会如何影响英国央行的通胀预期。

巴克莱:英银2月决议或拖累英镑,8月加息几率犹存
英国央行2月利率决议料采取观望立场,极有可能令预计其将做出鹰派表态的投资者们大失所望,并拖累英镑,当前焦点转向会议纪要,以帮助衡量管委会的鹰派程度。

汇通网指出,该行仍预计英银下次加息将于11月进行,但也存在8月加息可能。

荷兰国际集团:英银2月料维稳,5月加息几率过半
2017年11月英国央行启动逾10年来首次加息,并暗示未来可能进行更多加息,不过自此以来决策者们几乎未谈及2月加息的可能性。

英银2月决议料按兵不动,货币政策基调将持续相对乐观,并打开5月加息的大门,当前市场计价显示其5月加息几率约为50%。

但若英国央行选择上调经济增长预期,对薪资增长立场仍乐观,且明确表示对“英国脱欧”谈判更显看好,那么将为相对强烈暗示未来数月再度加息的信号。

据FX678观察,该行认为一旦英镑兑美元跌破1.40,投资者们应考虑逢低吸纳,一季度料涨向1.45。

德商:英银或放鹰推升英镑,汇价前景仍不容乐观
尽管英国央行可能按兵不动,但英镑多头将从中寻找卡尼暗示加息的迹象。如果卡尼本周对5月加息给出暗示,将推动英镑升值。

英镑要想获益,英国央行必须听起来非常鹰派,并暗示可能会进一步大力加息。到年底英镑将跌至1.34,因为“脱欧谈判的不确定性依然很高。

市场反应前瞻


英银2月决议若放鸽,将令本已处于高位回落势态的英镑雪上加霜,加上技术面M顶形态偏空,不排除跳水行情再现,跌破1.38后或跌向1.3750-45。

英银2月决议若立场中性,料难引发英镑大幅波动,不过鉴于技术面偏空,风险仍下行。

英银2月决议若放鹰,可能暂缓连跌四日的英镑卖压,不过上行空间可能仍视“脱欧”过渡性协商进展而定,若再度站上1.39,有望上测1.3950甚至是1.40整数关口。

技术分析


大华银行:对英镑持中性立场,续跌风险犹存
24小时观点:昨日提到现在说英镑将出现持续性的反弹还为时过早,同时昨日出现了较大幅度的下跌也是出乎意料,英镑在小幅反弹前触及了低点于1.3849一线。

目前的走势依然偏空,跌破本周低点于1.3837可能性也在逐步的加大,但是下方的强支撑1.3800一线跌破的可能性不大,只有明确站上了1.3950一线才意味着偏空的走势有所缓解。

未来1至3周观点:英镑的继续回落意味着还将进一步下行至1.3800一线。近日英镑在出现一波较快的反弹前曾创出近期低点于1.3837一线。

尽管出现了反弹,但是当前的走势依然偏空,并且短时间将有机会试探1.3800一线。明确跌破了1.3800意味着1月的高点1.4346一线是一个多月以来行情的顶部。只有明确站上1.4100才意味着上方最直接的压力有所缓解。

英镑日线形成M头,倾向择机逢高做空
周线上,英镑兑美元上周录得一个十字星,失守近期上行趋势线并加速下挫,趋势偏多但当前面临调整压力。日线图上,汇价形成了一个标准的M头,并回测确认了颈线阻力,同时失守了20日均线,趋势转为偏空。倾向择机逢高做空;上方阻力位于1.39、1.3979-1.40区间、1.41关口,下方支撑位于1.38关口。
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汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间17:15,英镑兑美元报1.3857/59。

行情

美元指数 93.68 0.00 0%
欧元美元 1.1770 -0.0002 -0.02%
英镑美元 1.3475 0.0006 0.04%
美元日元 110.89 0.11 0.1%
美元人民币 6.3800 0.0128 0.2%
现货黄金 1293.04 2.25 0.17%
现货白银 16.44 0.01 0.06%
美原油 71.35 -0.14 -0.2%
澳元美元 0.7532 0.0021 0.28%
美元加元 1.2876 -0.0009 -0.07%
上证指数 3193.30 39.02 1.24%
日经225 22930.36 91.99 0.4%
英国FT 7778.79 -9.18 -0.12%
德国DAX 13077.72 -36.89 -0.28%
纳斯达克 7354.34 -28.13 -0.38%