春节来临美国不休市,恐怖通胀数据或火上浇油

2018-02-12 17:17:39 晓燕 21291
美国1月薪资年率创近10年新高,美股创多年来最大单周跌幅,出现史上最大暴跌。不过,2月14日市场可能出现第二轮波动。

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北京时间2月14日21:30将公布备受关注的美国1月未季调CPI年率,这是影响市场下一阶段走势的关键因素。
 
德意志银行指出,很难出现类似2月14日美国1月CPI那样的数据,能让大家如预期那样记住数据公布时间。因为美国强劲的1月平均时薪数据引发市场过去几天的混乱,股票遭到大举抛售,市场的紧张情绪情绪高度紧张。
 
为什么市场的命运突然掌握在琐碎的CPI数据手上了呢?那是因为,正如我们上周看到的那样,每次10年期美国国债收益率接近或超过四年高点2.85%,股市投资者就惊慌失措并压低股价开始抛售,因为他们担心通胀上升会加快美联储的加息步伐,破坏近10年的人为牛市。 

随着平均时薪出现突破,突然出现另外一个威胁:核心CPI可能意外上升,不仅仅处于适度水平,但也足够美联储确定收紧政策的意图。市场原本预测美联储2018年将加息三次,而现在的情况意味着加息次数可能要增加了。

普信集团(T. Rowe Price)的分析师巴尔托利尼(Stephen Bartolini)在接受采访时表示:“目前的情况只是债券和股票之间的价格发现——在股市崩盘之前,债券市场能将收益率推高到何种程度?风险市场最大的担忧是,CPI数据很强大,这验证了通胀正在回归的说法,而美联储将不得不更快采取行动。”

美国薪资增长再现令市场感到惊讶,美联储的意图已经被广泛预期:就在股市崩溃之前,交易商据称与FOMC在2018年加息三次的预测同步。然而,最近长期国债收益率飙升是两党参议院计划的结果,该计划将增加3000亿美元的支出,进一步增加美国国债的发行量,2018年将超过1万亿美元。

股市对此的反应不是很好。这也就说,债券多头依然存在。蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)的策略师林根(Ian Lyngen)和科利(Aaron Kohli)在2月9日的报告中写道:“美国国债市场根据2018年最为悲观的情况进行了定价,10年期国债收益率依然不及3%。”蒙特利尔银行资本市场认为,这是因为债券市场未来几月下滑的风险相对上升的风险更大。 

然而,如果2月14日美国CPI数据好于预期,怀疑论者就会立刻闭嘴。10年期国债收益率几乎肯定能维持在3%,除非股市能找到一些压力出口来缓解通货膨胀的担忧,否则将出现进一步突然下挫。 

行情

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欧元美元 1.1492 0.0010 0.09%
英镑美元 1.2804 0.0006 0.05%
美元日元 109.96 -0.11 -0.1%
美元人民币 6.8577 -0.0198 -0.29%
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美原油 65.47 0.05 0.08%
澳元美元 0.7336 -0.0004 -0.05%
美元加元 1.3042 -0.0005 -0.04%
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