欧元区基本面向好,德拉基压迫欧元贬值成不可能任务

2018-02-14 16:17:45 晓燕 8734
分析人士认为,即使欧洲央行行长德拉基自己愿意,他也不能压低欧元汇率。自2018年年初以来,欧元兑美元已上涨近3%。

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欧元走强成欧洲另一头疼问题


2018年,欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)又将面临另一件令人头疼的事情,因为强势欧元可能会阻碍他维持物价稳定的努力。许多分析师暗示,德拉基没有什么简单办法处理这一难题。

随着欧元区经济持续增长,政治风险逐渐消失,投资者纷纷涌向欧元。然而,这可能成为欧洲央行的一个问题,因为欧元走强可能意味着,在欧洲以外地区,欧洲的产品价格变得更高,其吸引力有所降低。自2018年初以来,欧元兑美元汇率已上涨近3%,当时欧洲央行一直在评估如何削减货币刺激计划。该计划的目标是增加贷款和刺激消费价格。

德拉基在2018年1月的最新一次新闻发布会上承认,欧元近期的波动是不确定性的来源。欧洲央行的首要目标一直是通货膨胀,而不是汇率和德拉基。就像世界各地的许多央行行长一样,德拉基谈到货币时一直很谨慎。

然而,分析人士认为,即使他自己愿意,德拉基也无法仅靠讲话压低欧元。

德国商业银行的外汇分析师Thu Lan Nguyen表示:“我相信,让欧洲央行发表讲话打压欧元,这将变得非常困难,因为欧洲央行已经几乎耗尽其偏爱的扩张性货币政策工具。欧洲央行通常用这种方法使欧元走软。G20国已经同意,他们不会操纵汇率,对汇市进行干预也不是一个可行的选择。G20国也不能直接发表讲话打压欧元,因为其他国家也会认为,这也是对协议的侵犯。”
 
Nguyen表示,德拉基唯一的选择,就是表明欧元升值会威胁到欧洲央行的通胀前景。

欧洲央行想打压欧元有难度


与此同时,荷兰国际的分析师上周在报告中表示,欧洲央行无法令人信服地通过讲话压低欧元。该机构还预计,2018年欧元兑美元汇率将达到1.30。 

该报告还指出:“欧洲央行无法打压欧元存在三个关键障碍:欧洲央行提到欧元还不强劲,因此还有进一步增长的空间;油价上升将缓解欧元走强带来的任何通缩压力;欧元区经济表现良好,因此该地区能够应对欧元走强。”

荷兰国际在报告中表示,在这种情况下,德拉基无法威胁采取更宽松的政策立场,因为在通胀和增长前景没有恶化的情况下,很难有理由支持这一立场。”

根据欧洲央行的最新经济预测,2018年欧元区的GDP增速能达到2.3%,而不包括能源在内的通胀率将达到1.3%,2019年将达到1.6%。1月份的相关数据显示,欧元区的通胀率为1.3%。
 
荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示:“我认为,在强劲基本面因素的推动下,欧元兑一篮子货币的汇率将出现上升。然而,我认为欧元兑美元正处于一个有趣的转折点。美国以外地区存在大量以美元计价的债务。鉴于对额外供应和美联储收紧政策的担忧,如果市场信心恶化,人们有理由对流动性上升感到担忧。这可能会为美元提供支持,最终可能会给欧元造成一定打压。”

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