高油价开始打击全球需求,OPEC究竟需要减产吗?

2018-06-13 16:26:48 晓燕 5393
在本月初举行的标普全球普氏原油峰会上,高盛大宗商品主管柯里(Jeffrey Currie)表示,全球原油需求为10050万桶/日,供应约为9950万桶/日,因此存在100万桶/日的缺口。

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他因为供需问题看多油价,但他不是唯一了解原油市场的人士,其他机构和分析师也给出各自的观点。

今年早些时候,国际能源署(International Energy Agency)下调了2018年的石油需求预期,解释布伦特原油价格上涨是背后原因。当时,布伦特原油甚至还没有达到每桶80美元的三年高点,但国际能源署就将2018年的原油需求预期从今年早些时候的150万桶/日下调至140万桶/日。

但是,原油多头会表示,OPEC对2018年的需求增长预期持乐观态度,预测每日新增需求超过160万桶。他们的观点当然可能是对的,但OPEC和国际能源机构的观点很难进行相互比较。众所周知,OPEC下调了需求预测,但只在极端情况下才会这样。在这种极端的情况下,需要有很多的证据表明,原油的需求并不像OPEC希望的那样强劲。

说到原油需求下滑的证据,就需要提到沙特开始暗示扭转减产的原因,那是因为印度石油部长普拉丹(Dharmendra Pradhan)抱怨高油价不合理。这看起来太像是高油价损害全球需求,损害亚洲第三大经济体印度石油需求的证据。

印度可能是石油需求唯一最大驱动因素,但还存在其他一些驱动因素,都出现在全球新兴市场中。这一事实意味着,未来将出现更多高油价损害需求的证据。

新兴经济体借入以美元计价的债务,因为美联储今年有望至少再加息两次,美元因此出现上升。这使新兴经济体偿还这些债务变得更加昂贵,更不用提原油也是最常使用美元交易的商品。

在最近一篇有关油价的报道中,原油分析师坎宁安(Nick Cunningham)指出,新兴市场国家政府正在采取行动,以减轻油价上涨的影响。事实上,他们没有太多的选择来抑制民众的负面情绪。例如,巴西最近同意为加油站油价设定一个上限,以结束严重的卡车司机罢工。其他国家正在考虑冻结燃料价格。但问题是:他们能坚持多久时间?

对于石油行业、分析师和交易员来说,这是一个关乎百万美元或百万桶原油的问题。在沙特等地,油价控制在一段时间,甚至很长时间内都是有效的。不过,即便是在那些国家,政府也被迫在油价危机中放松燃油补贴。

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