日银维稳利率并下调通胀预期,美日短线拉升后市看涨

2018-06-15 11:25:45 晓燕 16895
北京时间6月15日10:40,日本央行宣布维持利率不变,且下调通胀预期,美元日元短线拉升近20点,刷新两日新高110.80。 

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日本央行维持政策不变,下调通胀评估


日本央行宣布,委员会以8:1的比例投票保持-0.10%的利率不变,且维持10年期国债收益率目标为0%不变,符合市场预期。

不过,日本央行决定下调CPI评估,预计CPI区间在0.5%至1.0%。日本央行表示,通胀预期下行,通胀可能加速升向2%的目标,因产出缺口扩大,通胀预期收紧。央行还指出,日本经济温和扩张,保持评估不变。

此外,日本央行宣布维持利率决议不变,并保持80万亿日元购债规模,把10年期日本国债收益率维持在大约0.000%。

如下图所示,在行长黑田东彦的领导下,日本央行实施了前所未见的资产购买政策
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日本央行称,关于收益率曲线控制的决策投票结果为8:1,审议委员片冈刚士投下反对票。日本央行审议委员片冈刚士表示,需要购买日债,10年或更长期日债收益率将随之进一步下跌。日本央行应该澄清,如果国内因素推迟物价目标的实现,日银将进一步宽松。如果日本央行降低中长期物价展望,就需要进一步宽松。他表示,自己不同意央行物价描述,认为物价增速升向2%的可能性较低

片冈刚士对其有不同看法,他认为随着产出缺口的改善,通胀可能会加速升至2%。该官员此前一直对日本维持当前利率持反对态度,市场习惯其鸽派态度故反应不大。 

日银维持低利率的超宽松货币政策,日元因此承压


就在日本央行处境艰难时,本周美联储在18个月内第六次加息,并设定了更陡的加息路径,欧洲央行计划今年结束资产购买政策。摩根大通高级经济学家Masamichi Adachi在日本央行公布决定之前表示:“关于美联储和欧洲央行身处政策正常化阵营,而日本央行没有的看法在本周得以加深。这应该有助于压低日元。”

尽管日本央行对经济适度扩张,保持评估不变,但却意外萧条了对消费者通胀的评估,预计CPI区间在0.5%至1.0%之间;在通胀目标实现遥遥无期的情况下,日银维持低利率的超宽松货币政策将维持较长时间,这使得日元走软。 

在日本央行下调通胀预期的消息出炉后,美元兑日元短线拉升近10点,刷新两日新高。此外,日经225指数新加坡期货在日本央行决定宣布后维持涨势。

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野村证券称,美元兑日元逢低买入需求会越来越强。野村证券的分析师Aheda解释称,如预期一样,日本央行在昨天减少了3-5年日本政府债券的购买,这是自6月1日来第一次逐渐减少。购买金额从每次拍卖的3300亿日元减少到3000亿日元,现在金额是如月历上所示的250-350亿日元的范围;外汇和利率市场的反应再次平静。我们将继续监测利率和外汇之间任何相关性的变化,只要这种相关性继续维持,美元兑日元的下行风险应该会受到抑制。

野村还认为,北京时间6月14日美联储的讲话并不意外,但市场可能会预见出现更多次的加息,从而让美元兑日元受到支撑,而美元兑日元逢低买入的需求只会越来越强。

北京时间6月15日11:15,美元兑日元报110.70/73。

行情

美元指数 95.00 0.02 0.02%
欧元美元 1.1659 -0.0002 -0.02%
英镑美元 1.3114 -0.0001 -0.01%
美元日元 112.93 0.05 0.04%
美元人民币 6.6988 -0.0077 -0.11%
现货黄金 1228.53 0.99 0.08%
现货白银 15.60 0.03 0.19%
美原油 67.70 -0.38 -0.56%
澳元美元 0.7388 -0.0001 -0.01%
美元加元 1.3200 0.0009 0.07%
上证指数 2807.41 9.29 0.33%
日经225 22921.20 223.84 0.99%
英国FT 7626.33 25.88 0.34%
德国DAX 12661.54 100.52 0.8%
纳斯达克 7855.12 49.40 0.63%