日本6月物价几无变动，实现2%通胀目标仍任重道远

汇通财经APP讯——日本6月全国核心CPI略有上升，但这很大程度上是因为油价上涨，而其他商品价格几乎没有上升，日本央行将通胀率升至2%的使命再次受挫。



日本央行密切关注全国核心CPI，因为该指数排除了能源价格带来的影响。该指数已经连续第三个月放缓，这削弱了日本央行的观点，即强劲的经济复苏将推动企业提高商品价格。

分析师表示，这些数据强化了市场的预期，即日本央行将在7月30-31日的利率评估会议上下调通胀预期。

日本第一生命研究所首席经济学家新家义贵表示，对日本央行来说，这些数据肯定相当令人失望，因为通胀率的上升几乎完全是由能源成本造成的。其他商品的价格涨幅不大。日本的消费并不强劲，因此企业很难提高商品价格。尽管日本央行可能不会放松政策，但削减刺激措施的门槛相当高。

日本6月全国CPI同比上涨0.8%，与市场的中值预测相符，但低于0.7%的前值。该指数包括石油产品价格，但不包括波动较大的新鲜食品价格。

日本政府7月20日公布的数据显示，日本6月全国核心-核心CPI上升0.2%，低于0.3%的前值。该指数剔除能源和新鲜食品成本，更受到日本央行的关注。该指数显示出这样一种迹象，即疲软的消费正阻碍企业将原材料和劳动力成本上升转嫁给日本的家庭。

一位日本政府官员在新闻发布会上对记者表示：“我们可能不会看到核心CPI未来出现大幅上升的情况。日本4月份核心CPI连续两个月放缓，随后在5月份走平，促使日本央行官员呼吁在7月份的利率评估中进行全面分析，以解释为何尽管经济增长强劲，但日本的通胀率仍保持在低水平。

消息人士称，在此次会议上，日本央行可能会承认，在未来三年多的时间内，日本的通胀率可能都达不到目标，这将是迄今最强烈的迹象，表明日本央行可能会承认，无法迅速实现其通胀目标。

这与7月20日公布的一项调查结果相符。该调查显示，超过40%的日本企业认为，日本央行需要三年多时间才能实现2%的通胀率目标。超过25%的企业认为，这一通胀目标是不可能实现的。

许多分析师预计，未来几个月，日本的全国核心CPI将在1%左右徘徊，并在2019年10月计划上调销售税后放缓。

凯投宏观(Capital Economics)的资深日本分析师索利安(Marcel Thieliant)称：“我们预计日本的潜在通胀率将在明年底攀升至1%。然而，一旦提高了税率，消费者支出将大幅下降，价格压力将再次缓和。其结果是，日本央行2%的通胀率目标仍然遥不可及。”