欧市盘前:美指高位滑坡非美、黄金喜迎转机,原油命运系于EIA月报

2018-08-08 17:06:40 青择 21452
周三(8月8日)欧市盘前,数据上看早盘仅有中国7月的贸易帐数据,在中美两大经济体激烈对抗情境下,数据能够更直观、清晰地帮我们量化对经济的影响。美指在五连阳后出现了调整,非美货币、黄金在创出阶段新低后都有所反扑。

另外,晚间的EIA能源展望月度报告和EIA原油库存数据或给予高位震荡的油价一个明确方向,到底是重上70大关还是平台式的横向整理。

国内股市方面,三大股指并未能保持昨日涨势,尽管像基建板块受益于国家去杠杆顺次下降、另外环保限产的执行推动了部分大宗商品的上涨也带动了周期类个股钢铁、水泥的上涨,不过前期涨幅过大的饮料制造和泡沫较为严重的计算机应用仍呈现大幅流出,像创业板这种高弹性的指数深跌近2%基本抹去昨日涨幅。

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中国7月贸易帐数据喜忧参半,美元人民币波动较小


具体虽然进口年率大幅飙升至27.3%,不过出口年率也意外增加至12.2%高于前值11.2%和预测值10%。也就是说目前的美国加征关税对出口的影响可能被近期人民币贬值所抵消,也有分析师称这可能是商家赶在关税生效前的提前购货行为。(7月6日才开始实施第一批关税)

最好的证明就是我国对美的贸易顺差仅从6月的289.7亿美元降至280.9亿美元。超预期的表现反应了我国经济良好的抗压能力,而去年同期基数较低也使得数据并没有那么悲观。所以数据公布后,美元离岸、在岸人民币的涨势未继续扩大,这也和美指走软有一定关系。

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(美元兑离岸人民币分时走势图)

美元指数高位震荡整理


美元指数在触碰95.5重压区后,4小时图出现了阴吞阳的走弱讯号,本交易日是五连涨后第二天的调整,从MACD技术指标来看,调整还需要时间、空间。

本交易日没有过多数据和事件的支撑,晚间美国里士满联储主席巴尔金的讲话或给美指带来一定的波动,巴尔金是新上任的偏鹰的官员,所以密切留意他的态度,可能对美指有短线利好。

尽管美国财长努钦抛出未来3-5年美国经济增速维持在3%的言论,而特朗普在北京时间早间又发射重炮称下一季度美国GDP可能录得超过5%,不过鉴于其上次暗示二季度GDP增速有4.8%实际只有5.1%与预期不符,所以市场的耐受性明显增强。

当前的税改红利可能不具备持续性经济支撑的效果,而在经济扩张周期尾部采用激进的财政政策和减税措施无异于拔苗助涨。美股如今的牛市是建立在企业大量回购的基础上,如果当特朗普的政策边际效应递减时,美国高贸易、财政赤字的风险就会暴露出来,而货币的内生性价值和一国的基本面息息相关。

所以说美指可能并没有我们想象的那么强劲,或者说总统特朗普一方面享受着美元资产上涨带来的好处,包括较高的支持率、在发债需求高企的情况下实现了供求平衡。不过在本轮美元升值周期中向4月中旬这样的暴涨,显然不是其乐意看到的,他自己也说了这会抵消美国现在的外交政策。

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美元指数4小时图)

日元再次走强,日银功不可没


在下午美元兑日元的跌幅有所扩大,日元的走强一方面和日股午后的跳水有较大关联。由于日银已经占据了40%企业的前十大股东名册,而且日股离历史高位只有10%,购回成本是逐渐提升的。

所以日银不光在股市上更主要是债市上都是实行隐形减码的好戏,每年80万亿的日元购债规模实则用不到50万亿日元。而日股的下跌,往往会使得市场预期宽松的货币政策难以维系,日元就会走强。

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日经225指数分时图)

据悉日银在本次利率决议前的确有考虑加息的打算只不过很快被否决了。在今天的日本央行的货币政策会议的摘要中提到了几个关键点,首先是日本央行应当允许长期利率在-0.25-0.25%的区间内波动,长端国债利率重新陡峭可能使得日元走强。

另外尽管其强调必须继续强有力的宽松型货币政策,并效仿欧美引入利率的前瞻指引,但摘要中也提到关注宽松政策的副作用极其重要。

这也是本次允许长端利率波动的原因,换言之YCC(收益率曲线控制计划)有所调整或者说松动。因为日银被公认是最慢进入全球货币政策正常化的国家,稍显鹰派的言论都会被放大处理,所以日元的表现并不差劲。

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(美元兑日元日线图)

欧系货币走势继续分化,欧元反弹迅猛


因为欧元兑美元日线已经五连阴了所以近两个交易日都做了技术反抽确认高点。

从技术图形来看之前跌漏了收敛三角形的下沿,但是在三个交易日内的反抽还是站了回去,所以不能说是有效跌穿,关键是要看今天收盘能否站稳1.1605上方,若反抽确认不过才会真正开启一轮下跌。

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(欧元兑美元4小时图)

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(欧元兑美元日线图)

相对于英镑,欧元的日子会好过很多。因为欧洲大多数的风险都是摆在台面上的,在6月的欧银利率决议上已经调降了今年的经济增速预期,欧元区的通胀似乎出现了转好的迹象,欧银评论称通胀能够自主的、可持续性的回升至目标定位。

另外,从贸易局势方面美国和欧盟暂时达成协议,欧盟愿意多进口大豆、能源产品,美国则暂时不考虑征收25%的汽车关税,也就是说其中的经济支柱德国暂时看不到外部风险。而从货币政策看尽管明年夏天后具体加息时间待定,但今年推出QE的政策方针并没有改变。

但是像英国目前还是面临着内外的两层压力,在二次公投被否、硬脱欧又难以实现的情况下,英国只剩下软脱欧和无协议脱欧两种选项,英国贸易大臣Liam Fox之前曾抨击欧盟将英国推向了无协议脱欧的甚远,无协议脱欧的概率可能达到60%。

因为首相梅希望将农产品和工业商品领域留在欧盟的单一市场,但在金融服务业、移民问题、法院、贸易政策等问题上有较大自主权,这一占尽了便宜的杂交方案肯定是很难被通过的。

现在离英国正式脱欧只有8个月的时间,据外媒称英国脱欧协议的最后期限调整至11月底,这也侧面说明了目前谈判进展的缓慢。

而且英国在8月已经顺利加息,短期这一重大利好已经兑现,市场预计此次加息后,到2019年8月前英国央行都不会加息。包括英镑兑美元一直是走下行通道,但欧元兑美元只是做三角形收敛,区别就是一个持续创低,一个相对趋稳。

另外,从交叉盘欧元兑英镑的走势中我们也能寻得一些蛛丝马迹,目前这一货币对已经刷新了近一年的高点。

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(欧元兑英镑)

澳元纽元窄幅震荡


由于缺乏事件性热点,澳元和纽元这类商品货币低位窄幅震荡。昨天的澳洲联储利率决议并无太多看点,因为现在无法预计贸易战会在何时结束,而且通胀也没有达到2.5%的目标。

尽管其预计2018年的CPI会略跌至1.5%,但认为2019年和2020年CPI会高于当前水平,并且GDP增幅可能超过3%。悉尼房地产市场的下跌和居民的负债问题可能是影响预测的不确定性因素。

澳洲联储虽然没有对澳元有太过负面的置评,认为在一定区间内波动,但大多数投行普遍预计在明年下半年前会维持当前利率政策按兵不动。

毕竟对依赖出口导向经济的澳大利亚来说需要择时调整货币政策,而不是紧跟欧美的收紧货币政策道路。

纽元的话需关注明天的新西兰联储的利率决议的影响,预计会第十三个月维持1.75%的利率不变,任何鸽派或鹰派的措词可能影响日内的涨跌。

在今天早间,新西兰联储调查显示新西兰第三季对未来一年的通胀预期平均为1.86%;新西兰第三季对未来两年的通胀预期平均为2.04%。因为新西兰联储锚定的目标是通胀和就业,这意味着未来加息两年加息可能是迟早的事情。

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(澳元兑美元日线图)

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(纽元兑美元日线图)

贵金属方面:金价震荡反弹


从60分钟图看,目前有突破三角形收敛的趋势,所以日内如果突破1216一带前高,那么可看向1220-1222一带,如果收盘能站上1218.88的13日均线上方,走势可能会有所改变。

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(黄金60分钟图)

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(黄金4小时图)

日内黄金的走势我们可参照美指和人民币的情况。因为美指还是处于一个调整周期,以美元为计价的黄金获得喘息。本轮市场的逻辑是避险品种的优胜劣汰,即流入美元资产的资金进入了黄金的那部分。

黄金的避险属性毫无作用更多的是随着大宗商品的涨跌来走。而和人民币0.9的相关性则是因为一些套利交易的缘故,所以投资者可留意这两个方向。

在我国调升远期售汇的存款准备金时,透露了明显的政策信号,即使市场底尚未探寻,但鉴于我国良好的基本面人民币下行空间将受到限制。

☆原油期货方面:伊朗和沙特的互相博弈,70一线看今晚EIA数据及月报


北京时间周二12:01分重启对伊朗制裁,这是计划中的第一轮制裁,第二轮制裁预期将会在11月初实施。 目前的话迫于中期选举的压力,过高的油价可能会使得共和党丢失在参、众两院的控制权,这可能会阻碍总统未来的政策推进。

所以说在美对伊的制裁中暂时未下狠手,原油等领域还未被有效制裁。但是另一方面,伊朗的原油产量并不乐观,200万/桶的闲置产能到底能否顺利启用是个很大的疑问,毕竟没有开过这以先例。

另外这也不符合6月OPEC会议分配给每个国家的产能上限,所以美、布两油可能在11月前表现不佳,一旦过度这段时间。沙特的增产和对伊朗的具体制裁造成的产量下降中的博弈是我们需要关注的。

本交易日的EIA数据及月报将让我们寻找供求关系的蛛丝马迹,此外本周五(8月10日)的IEA月报和下周一(8月13日)的OPEC月报会对油价产生较大影响,或打破当前低波动的局面。

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(美原油日线图)

☆汇市行情☆


美元指数95.230.060.06%
欧元美元1.1589-0.0010-0.09%
英镑美元1.2905-0.0034-0.26%
美元日元110.97-0.41-0.37%


三大股指再次重挫回吐全部涨幅,仅少数板块录得上涨


上证综指周三收盘下跌35.30点,跌幅1.27%,报2744.07点;
深证成指周三收盘下跌174.81点,跌幅2.02%,报8499.22点;
沪深300指数周三收盘下跌54.36点,跌幅1.61%,报3314.51点;
创业板指数周三收盘下跌31.86点,跌幅2.14%,报1447.76点;
澳洲股市指标S&P/ASX200指数周三收盘上涨0.24%,报6268.70点;
日经225指数收盘上涨0.02%,报22667.89点。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间17:04,美元指数报95.231。

行情

美元指数 96.22 0.09 0.1%
欧元美元 1.1420 -0.0018 -0.16%
英镑美元 1.2763 0.0014 0.11%
美元日元 110.55 0.05 0.05%
美元人民币 6.8609 -0.0166 -0.24%
现货黄金 1186.76 2.51 0.21%
现货白银 14.71 -0.09 -0.61%
美原油 66.01 0.10 0.15%
澳元美元 0.7305 -0.0008 -0.11%
美元加元 1.3071 0.0010 0.08%
上证指数 2698.47 29.50 1.11%
日经225 22199.00 -71.38 -0.32%
英国FT 7580.83 22.24 0.29%
德国DAX 12332.20 121.65 1%
纳斯达克 7816.33 9.81 0.13%