交易骑士欧洲时段，英镑兑美元大涨0.6%，刷新11月14日以来的高点至1.3042，因市场目前完全排除了英国硬脱欧的可能性。自从上周英国首相特雷莎·梅的脱欧协议被议会否决，遭遇英国现代史上以来最惨的挫败以来，议员们一直在规划解决危机之道，不过尚无方案获得议会的多数支持。不过政治风险仍未消退，如果市场看不到任何明确的解决途径，波动肯定将会加剧。
欧洲时段，美元兑日元走高，上涨0.4%，交投于109.8附近，日本央行称，不会在通胀到达2%之前加息，先实现通胀目标，然后再推进政策正常化至关重要，且日本经济或受贸易摩擦更多负面影响，日元故而走弱。
★近期热点提要★
1、【延长里斯本条约第50条不能解决问题】
英国首相特雷莎·梅：政府正在努力达成可以获得议员支持的协议，延长里斯本条约第50条不能解决问题，议员们必须在达成协议、不达成协议和不脱欧之间做出选择，政府致力于让英国退出欧盟。
英国首相发言人：我们的目标是在英国脱欧后制定独立的贸易政策，这和与欧盟建立关税同盟是不相容的，有人认为首相正以一种封闭的心态与议员们就脱欧协议展开谈判，这是错误的。
2、【意大利财长特里亚：未看到任何进一步削减赤字措施的必要】
欧盟经济事务专员莫斯科维奇：欧盟委员会在意大利政府预算的问题上是正确的。
欧元集团主席森特诺：对意大利主要的担心在于政府是否兑现承诺。
意大利财长特里亚：未看到任何进一步削减赤字措施的必要，意大利政府能达到2019年的财政目标。
3、【英国央行：未来中性利率上升的可能性大于下降】
英国央行副行长布罗德本特：债务增长是比债务水平更好的风险指标，与金融危机前的次贷危机相比，英国银行目前的杠杆贷款敞口要小得多，读到英国债务高得不可持续的说法让人“困惑”，认为最近杠杆贷款的增加与金融危机前的次贷繁荣有相似之处，新增抵押贷款的平均贷款额大幅上升的可能性很低，未来中性利率上升的可能性大于下降。
4、【美国页岩油产量增速在中期内将放缓】
美国阿美拉达赫斯公司：美国页岩油产量增速在中期内将放缓，欧佩克的减产开始稳定油市，投资者认为页岩油产量的增速是不可持续的，若要吸引新的美国大型投资，WTI原油油价需要涨至60美元/桶以上。
5、【日本邮政控股总裁：日本央行不能太多下调利率 】
日本邮政控股总裁：日本央行不能太多下调利率，但是如有必要，可以实施更多的量化宽松政策，或是购买日本股票指数基金或是房地产投资信托(REIT)，计划中10月份开始的消费税上调所产生的影响“应该会非常小”，因为政府会通过财政手段尽量减轻其所产生的效应，预计美元兑日元会维持在105-115区间。
6、【国际能源署署长比罗尔：石油需求至少将增长100万桶/日】
国际能源署署长比罗尔：石油需求至少将增长100万桶/日，美国页岩油产量还会进一步增加，美国页岩油储量巨大，美国液化天然气出口增长非常“强健”，中国超过日本成为天然气最大进口方。
《世界能源展望2018》：全球电力需求增长的20%将来自中国的电动机需求；到2040年时，全球所有能源需求增长都将来自发展中经济体，全球近半数轿车都会是电动车。
7、【安倍晋三：WTO没有跟上变革的步伐】
日本首相安倍晋三：国际贸易系统应当更加公平和透明，日本经济基本面强劲，WTO没有跟上变革的步伐，英国脱欧和贸易摩擦是经济面临的风险。
8、【日本央行：不会在通胀到达2%之前加息】
日本央行行长黑田东彦：全球经济齐头并进的情况开始有所改变，国际贸易紧张局势持续对各方都没有好处，贸易摩擦可能正朝着解决方案的方向前进，潜在全球经济陡然下滑的可能性很小，密切关注日本春季薪资增长，预计上调销售税的负面影响有限。认为全球经济前景不会有大的下行风险，非常规政策的空间并没有缩小。ETF的购买帮助抑制了风险溢价的上升。先实现通胀目标，然后再推进政策正常化至关重要。
9、【贾康：中国经济具有足够的回旋余地，关键在于扩大内需】
10、【原油产业对60美元/桶的油价水平满意】
俄罗斯卢克石油公司CEO：在欧佩克与非欧佩克产油国减产协定下，公司在第一季度将减产3万桶/日，在减产协定下，预计2019年原油产量将持平，原油产业对60美元/桶的油价水平满意。
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段，美元指数交投于96.34附近，短期美国方面的信息不多，市场主要关注全球贸易摩擦进展，以及美国政府关门的解决进展，欧元的疲软支撑了美元。
欧洲时段，英镑兑美元大涨0.6%，刷新11月14日以来的高点至1.3042，因市场目前完全排除了英国硬脱欧的可能性；自从上周英国首相特雷莎·梅的脱欧协议被议会否决，遭遇英国现代史上以来最惨的挫败以来，议员们一直在规划解决危机之道，不过尚无方案获得议会的多数支持。不过政治风险仍未消退，如果市场看不到任何明确的解决途径，波动肯定将会加剧。
欧洲时段，欧元兑美元交投于1.1353，小幅下跌，近7个交易日中料有6天下挫，市场认为欧洲央行有可能和全球其他央行一样，对经济增长发表谨慎看法，欧元可能进一步走软。
欧洲时段，美元兑日元走高，上涨0.4%，交投于109.8附近，日本央行称，不会在通胀到达2%之前加息，先实现通胀目标，然后再推进政策正常化至关重要，且日本经济或受贸易摩擦更多负面影响，日元故而走弱。
欧洲时段，美原油交投于53.2美元/桶，小幅上涨，市场对美国页岩油产量持续增产持怀疑态度，此外沙特称原油需求稳定，原油市场均衡。俄罗斯表示，原油产业对60美元/桶的油价水平满意。
欧洲时段，现货黄金交投于1281美元/盎司附近，下跌0.3%。金价一度受益于避险需求升温，创三日新高，但随后跳水，因亚欧股市表现积极。目前贸易摩擦进展对全球股市影响明显，需继续关注。
欧洲时段，澳元兑美元交投于0.7127，小幅上涨，市场主要关注全球贸易摩擦传来的动向，短期市场避险情绪有所下滑，澳元无太多明显趋势。
机构观点
PIMCO：美联储2019年顶多加息一次，建议采取防御性配置的投资组合
① 债券业巨头太平洋投资管理公司(PIMCO)周三预期，美联储2019年料将加息一次，但也可能因经济数据不佳而暂停加息；
② PIMCO集团投资长Daniel Ivascyn在一场会议中指出，2020年末或2021年初，全球经济增长或将明显趋缓，此前金融资产波动性料攀升，建议采取防御性配置的投资组合；
③ 央行加息举动已愈来愈谨慎，近期无论美国或其他经济体公布的数据都同步趋缓；艾达信表示，在固定收益市场中，偏好美债，减码英国与日本债券。偏好殖利率曲线趋于陡峭者，以加码存续期5-10年的债券标的；
④ 要留意北美自由贸易协定的变数，虽然暂时有新版协议出炉，但尚未获得美国国会通过，接下来有遭到国会修改，或是美国总统特朗普又威胁退出等变数，此将对美国、加拿大与墨西哥的经济造成极大影响。
西太平洋银行：美国经济增速领先势头或难以为继，黄金或受宠
西太平洋银行：美国经济在过去多年以来一直领先于其他发达经济体，这也令美元指数运行于长期上行通道之中，然而，现在有越来越多的证据显示，美国经济的领跑地位可能很快将难以为继。
分析师指出，近期美国消费者信心指标出现了戏剧性的转至下行状况，同时多项楼市数据表现低迷，而史无前例的美国政府“超长停机“局面则可能令投资信心进一步受挫，这都对美国经济的未来前景平添了不确定性。
这意味着，影响汇市涨落的经济基本面因素将在之后由“赛跑”转为“比惨”，在主要发达经济体再度集体陷入低迷的背景下，汇率的消长将很大程度上取决于避险资金的流向，而黄金则在这样的时候中会再度受宠。
道明证券：宜做多英镑兑美元，逢低买入欧元兑美元
① 道明证券发表了对英镑和欧元的策略性看法，倾向于通过期权做多英镑，仍建议投资者们在1.13上方逢低买入欧元兑美元；中国经济增长的企稳几乎未对汇价构成支撑，虽然迹象显示刺激措施可能利好资本流的再平衡，中国和美国达成贸易协议的乐观前景也将强化平仓相关的力度，从而支撑较高收益率货币；
② “英国脱欧”方面的进展需持续关注，此前英国首相特雷莎·梅提出脱欧协议“B计划”，称不会延期脱欧也不会二次公投，预计英镑将进一步上行，宜通过期权做多，因汇价存进一步上行空间，本周欧洲央行1月利率决议也需关注，当前市场对此的计价过于鸽派
丹麦丹斯克银行：日本央行1月决议了无新意
丹麦丹斯克银行表示，日本央行1月利率决议维持利率和资产购买不变，维持政策利率的前瞻指引不变，并维持10年期国债收益率目标在0%附近不变，此外预计2019财年核心CPI为0.9%，此前预期为1.4%，并调降2019财年经济增长预期，不过略微上修2020财年经济增长预期；全球经济增长方面，日本央行预计海外经济体继续稳步增长，但必须关注贸易摩擦等形势，当前全球经济增长之势暂时的，一旦全球贸易局势改善，日本出口将逆转近期的疲态。
经济前景黯淡，2019年达沃斯世界经济论坛的气氛明显悲观
① 国际货币基金组织(IMF)在三个月内第二次调降全球经济增长预估。欧美央行也即将结束实施了10年之久的超宽松货币政策。贸易紧张形势正在打击全世界投资者的信心；从英国脱欧到美国政府部分停摆，一系列危机让许多国家的领导人缺席本次达沃斯论坛，他们都有更为紧急的国内问题需要处理；
② 2019年达沃斯世界经济论坛的气氛明显悲观，同12个月前年会上弥漫的乐观氛围形成鲜明对比；“约莫一年前，进入新的一年时反常地一片向好。令人惊讶的是，在这一年后晴雨表显然下调了，”渣打银行CFO Andy Halford在接受专访时表示；
③ 对冲基金桥水创始人达里奥对全球前景的看法尤其黯淡。他表示，我们将处于放缓的经济环境中。欧洲、美国、全都将经历一个放缓期，中长期让我最害怕的是，在政治和社会对立升高之际，我们的货币政策有局限性。经济的下一次衰退让我最为担忧；
④ 巴克莱CEO Jes Staley表示，一般的共识已从“过度乐观转为极度担忧”，这表明地缘政治不确定性的升高及货币宽松政策的逆转是大家心里的两大疑虑；贸易问题以及英国与欧洲的问题，所有政治不确定性...政治上的紧密程度似乎不若以往。
法巴银行：美联储不会停止加息步伐，看好防御性配置
① 法国巴黎银行旗下财富管理预期，即便景气放缓、金融市场波动加剧，但美联储将不至于在2019年停止加息步伐，下半年或有加息两次的可能；
② 法巴财富管理亚洲区首席投资官Prashant Bhayani指出，近期景气萧条指数有拉高倾向，但就此认定经济步入衰退还太早。预估2019年全球经济成长率自去年的3.7%降到3.4%；
③ 他指出，2019年上半年美联储会暂停(加息)观望一下，下半年若是数据支持，应该会加息两次；
④ 纵然此前美联储连续加息，目前实质利率仅0.18%，此外，全球央行虽走向紧缩但政府的支岀却在扩张，而消费支岀前景虽黯淡，但目前仍是正支岀状态，因此即便全球景气放缓但仍高于长期平均值；
⑤ 在美联储迈入加息循环末期，经济增长步伐放缓环境下，美元未来走势看贬，且预料金融市场波动性变高；
⑥ 看好防御性配置，像是收益率达3-4%的美元投资等级债券、股息收益率超过4%的港股与欧洲道琼600指数成分股中的大型股；建议纳入黄金做为配置组合，因其具备避险功能。
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沪公网安备 31010702001056号