周三(7月11日)美国时段,加拿大央行宣布提高基准利率25个基点到1.50%,并上调经济增速预期。加银利率决议公布后,美元兑加元短线急跌近60点,一举跌破1.31整数关口。 此前,市场计价显示加拿大央行... [详细]
公布时间:2018/7/11 决议:加息
加息原因
1、加拿大的经济继续接近其生产能力,增长的构成正在改变
2、强劲的全球需求和较高的大宗商品价格支撑着出口
3、预计CPI涨幅将进一步小幅升至2.5%左右
4、上调2018年潜在经济产出至1.8%,2019、2020年至1.9%
下次公布:2018/10/24 预测:维持不变
  • 利率决议/2018/7/11加银鹰派加息大超市场预期,美元兑加元急跌60点会后声明重点周三(7月11日)美国时段,加拿大央行宣布提高基准利率25个基点到1.50%,并上调经济增速预期。加银利率决议公布后,美元兑加元短线急跌近60点,一举跌破1.31整数关口。

    此前,市场计价显示加拿大央行7月利率决议加息的几率约为80%,但大部分机构认为,受北美自由贸易协定等因素影响,加拿大央行将鸽派加息,因此加元在利率决议后很可能被市场“买预期,卖事实”。

    不过,从最新加拿大央行公布的声明来看,加拿大央行上调了经济增速,并对加拿大贸易前景持乐观预期,打消了市场此前的疑虑,是加元在决议后大涨的主要原因。

    据加拿大央行政策声明中显示,上调第二季度GDP至2.8%,此前为2.5%。上调2018年潜在经济产出至1.8%,2019、2020年至1.9%。强劲的全球需求和较高的大宗商品价格支撑着出口。

    此外,核心通胀维持在2%的水平附近,预计2019年下半年之前,通胀将进一步上升至2.5%,之后或将回落至2%。

    同时,加拿大央行强调,将在未来数据的指引下继续采取渐进的步伐,且更多贸易保护主义的可能性是对全球前景最重要的威胁。

    据知名金融博客零对冲分析,加银声明中显示,尽管一些行业及其工人将面临艰难的调整,但这些措施对加拿大经济增长和通胀的影响预计将是温和的。这表明目前而言,加拿大与美国的贸易摩擦对经济影响仍有限。这一定程度上缓和了市场担忧加拿大央行在声明中在贸易前景采用鸽派措辞,是扶助加元上涨的一大因素。

    除加拿大央行鹰牌加息提振加元外,空头回补亦从中起到了推波助澜的作用。据道明证券此前表示,由于不少市场参与者可能正押注加拿大央行将鸽派加息,即使加拿大央行中性的声明也将被视为鹰派并刺激加元。过去曾经发生过类似的情况,市场往往会在议息会议前减持加元,然后争先恐后地空头回补。

    下一步,投资者需关注今晚23:15加拿大央行行长波洛兹将出席新闻发布会,波洛兹有关货币政策立场的措辞可能再度引爆加元行情。据他最新讲话表示,预计2020年有更大的机会保持稳定利率。
  • 利率决议/2018/5/30加拿大央行鹰爪渐长,加元暴涨130点料踏上升值新征途会后声明重点北京时间周三(5月30日)22:00,加拿大央行维持1.25%基础利率不变,但同时调整了措辞,取消了对利率的谨慎态度,并称通胀近期内料将小幅走高,将需要加息。受其影响,美元兑加元跳水逾130点,刷新近三个交易日低点至1.2881。

    加拿大央行弃用了政策调整上将保持“谨慎”及“随着时间推进”需要加息的措辞。
    图片点击可在新窗口打开查看

    加拿大央行表示,通胀近期内料将小幅走高,将需要加息,以维持通胀在目标附近。决策层将继续作出政策调整,由未来经济数据指引。

    加拿大央行强调,通胀接近2%,核心通胀仍处于2%附近,与潜在经济增速相符合。

    加拿大央行指出,消费将对2018年GDP增长做出贡献;出口比预期更加强劲,进口暗示商业投资将继续复苏。

    加拿大央行还将继续关注经济对利率调整的敏感度以及经济产能的变化。

    加拿大央行强调,第一季度经济增速小幅好于预期,自4月以来的经济数据表现,支持上半年经济增速为2%的前景展望。不够贸易政策的不确定性阻碍了商业投资。

    ★更有可能在7月份进行加息

    本月,美国总统特朗普威胁退出《北美自由贸易协定》,并对加拿大汽车进口可能征收关税,这些都是加拿大央行行长波洛兹需要平衡的最新不确定因素。另一个挥之不去的不利因素是家庭债务。

    但经济学家表示,经济规律最终将会占上风,因为有许多迹象表明,有弹性的经济需要更高的利率。加拿大的失业率处于历史最低水平。

    加拿大帝国商业银行资本市场(CIBC Capital Markets)的高级经济学家门德斯(Royce Mendes)表示:“随着通胀达到目标位,劳动力市场看起来都很健康的情况下,加息不会对经济造成太大影响,尤其是在经济增长反弹的情况下。他预测央行7月份会实行加息。
  • 利率决议/2018/4/18加拿大央行鸽派维稳侵蚀加息预期,加元恐慌跳水80点会后声明重点北京时间(4月18日),加拿大央行公布利率决议,维持利率不变,但下调GDP预期,且称将在上调利率方面保持谨慎,这使得市场对加拿大央行5月加息的预期有所降温,触发加元多头回吐;美元兑加元暴涨逾80点至1.2634后小幅回落。

    ★货币政策方面:

    加拿大央行表示,维持基准利率在1.25%不变,将在未来的利率调整上保持谨慎;未来的政策将受接下来的数据指引;随着时间的推移,通胀和薪资增速改善,加息的理由可能更充分。

    ★薪资及经济增长:

    加拿大央行表示,预计潜在薪资增速为3%;将第一季度GDP增速预期从2.5%下调至1.3%;加拿大第一季度GDP不及预期,加拿大房地产市场动能放缓,出口预计将维持良好。

    该央行还称,预计2018年GDP增速2%,2019年增2.1%,2020年增1.8%,全球经济处于稍稍更强的轨道之上,全球经济增速保持强劲。

    ★地缘政治与贸易争端:

    加拿大央行表示,地缘政治风险加剧、贸易争端风险令全球经济扩张受损。

    荷兰国际集团研究分析师Viraj Patel此前表示:“市场广泛认为加拿大央行将在本次决议上维持利率不变,现在更适当的问题是,加拿大央行行长波洛兹是否会暗示对经济前景有足够的信心,以及对北美自由贸易协定谈判的希望,这样投资者会增加加拿大央行5月份加息的预期。加拿大央行需要释放相当明确的鹰派信号才能触发任何加元的实质性上涨,尽管北美自由贸易协定谈判、油价上涨给加元提供了支撑。”
  • 利率决议/2018/3/7加银维持利率不变,措辞偏鸽未来不急于加息会后声明重点加拿大央行周三维持利率不变,并暗示随着全球贸易紧张局势加剧以及住房数据走软,不急于进行激进的加息。

    加拿大央行维持基准利率在1.25%不变,政策声明重申了鸽派言论,称面对需要持续刺激的经济体要谨慎行事。对整体贸易的评论较新,但决策者没有明确提及美国总统特朗普计划对金属进口征税这件事。

    加拿大央行表示,虽然全球经济增长“坚实而广泛”,但贸易政策的近期发展已成为加拿大经济前景“一个重大且不断升级的不确定性来源”。

    在经济数据疲软,全球股市动荡和地缘政治担忧加剧之后,投资者已经减少了对加拿大加息的预期。

    加拿大央行行长波洛兹对于未来任何收紧货币政策的决定可能都会变得更加谨慎。虽然加拿大央行几个月以来一直在强调北美自由贸易协定的风险,但最新的措辞暗示,这些担忧已经有了变化。

    周三的声明没有提到北美自由贸易协定。

    隔夜指数掉期市场来看,直到7月以前都没有消化一次完整的加息预期。一个月以前,市场定价暗示到5月将至少加息一次,而且4月都有相当大的可能性行动。

    在加拿大央行自己的衡量来看,利率比起它所认为的“中性”水平仍然低大约2个百分点。
  • 利率决议/2018/1/17加拿大央行如期加息,政策宽松以促使通胀达标会后声明重点周三(1月17日)加拿大央行如市场普遍预期的那样,宣布上调利率25个基点至1.25%,并表示可能会进一步加息。但该行同时也提醒称,不急于令利率回归更加正常的水平。

    以加拿大央行行长波洛兹为首的决策者将基准隔夜利率上调至1.25%,为去年7月以来第三次加息,也将利率上调至了全球经济衰退以来的最高水平。此举肯定了经济表现的火热、产能得到充分利用,且失业率处于逾40年以来的最低水平。 

    随后,央行官员们重申了未来将谨慎行事的鸽派论调。加拿大央行在货币政策声明中表示,需要政策宽松以使通胀达标,并表示将由近期公布数据做参考,对未来政策调整持谨慎态度。该央行预计2017年加拿大GDP增长3%,2018年增长2.2%,2019年增长1.6%。

    随着时间的推移,预计加拿大国内的经济前景将支持加息。加拿大央行政策声明中显示,将上调2018年消费和房地产预期,并预计2017年第四季度经济增速为2.5%。

    尽管近期出口疲软,但加拿大央行称看到更多积极的信号。加上由于近期税改计划,加拿大受益于美国的强劲需求,预计到2019年通胀将维持接近2%的水平。该央行强调,劳动力闲置问题比预期更快地得到解决。

    此外,北美自由贸易协定仍是近期影响加拿大的重要因素之一,随着美国撤出的可能性不断加剧,北美自由贸易协定不确定性对加拿大的经济前景构成越来越大的压力。

    加拿大成为了第一个在2018年加息的主要国家央行。今年初,投资者密切观察世界各国央行,寻找异常宽松的刺激政策即将结束的迹象。日本央行意外调整资产购买计划,在债市掀起波澜;而部分欧洲央行官员也已呼吁到9月份结束购债计划。
  • 利率决议/2017/12/6加银12月维稳利率,将继续谨慎行事会后声明重点周三(12月6日)美盘交易时段,加拿大央行公布利率决议,维持基准利率在1.00%不变。该央行明确表示,将在利率政策上继续谨慎行事。

    加拿大国内经济温和增长,符合10月份预期,通胀情况则略高于预期。预计在贸易和地缘政治方面仍存在“相当大的不确定性”风险。

    尽管就业增长、薪资改善,但国内经济仍有闲置产能,可能需要随着时间的推移加息。但加拿大央行表示仍将谨慎行事,在评估经济对利率的敏感性、经济产能、薪资增长和通胀时,将以未来数据为指引。

    第三季度加拿大出口降幅大于预期,但最新的数据显示出口将恢复增长。美国方面第三季度经济增速好于预期,但预计经济增速将变得温和。随着目前金融条件的放宽,油价已经上涨。加拿大过往GDP数据被上修,但产出缺口不会受到明显影响。
利率决定日程安排(北京时间)
  • 日期时间事件

    加拿大央行是根据1934年加拿大银行法创立的,目的在于促进经济和金融健康运行。加拿大央行也是加拿大唯一的发钞行。
角色与职责
    根据加拿大银行法,加拿大央行的首要职责是促进加拿大经济和金融健康发展。加拿大央行的货币使命 ...>>更多

www.bankofcanada.ca/en

加拿大央行成员介绍

    史蒂芬·波洛兹(英文:Stephen S. Poloz),生于1956年,加拿大经济学家,2013年6月出任加拿大央行行长,任期七年。 波洛兹过去14年担任加拿大出口信贷机构的高层主管,早期曾在央行同样任职14年。在他任职央行期间,波洛兹领导颇具声望的研究部门,该部门负责加拿大经济的所有研究和分析工作,而央行则据此制订政策...>>更多

 波洛兹言论

    关于什么是中央银行对外汇市场的干预,有一个较为正式的定义。80年代初,美元对所有欧洲国家的货币汇率都呈升势,围绕着工业国家要不要对外汇市场进行干预,1982年6月的凡尔赛工业国家高峰会议决定成立一个由官方经济学家组成的“外汇干预工作小组”...>>更多