2018年市场大方向是什么?空美元多黄金或为上策

2018-01-02 14:53:28 美美 41489 汇通网版权所有
国外策略网站EMA2研究主管Scot Macdonald撰文表示,基本面指向持续的美元下跌,英国脱欧不确定性、经济数据喜忧参半及美元作为全球储备货币的地位削弱都表明,比特币和黄金价格将上升。基于基本面和技术分析,看多黄金。

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美元:看空


上周五(12月29日),美元指数收盘91.83,低于10月和11月低位。基于这一事实,美元似乎显示下跌趋势。Scot Macdonald认为,下行目标是90.50和90.65。

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从基本面的角度看,美元多年来一直处于下行趋势。自1971年时任总统尼克松宣布美元跟黄金脱钩以来,美元一直下行。自此之后,美元已下跌超过98%。

随着美元下跌,全球经济将产生动荡。投资者将涌向其它货币,比如欧元人民币,或者其它资产,比如黄金和大宗商品。对债券的需求将会暴跌,利率将上升。美国进口价格将飙升,引发通胀。

下图为美元1913到2013年的购买力:

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1913年,美联储成立;1933年,美国政府没收金条并且宣布拥有金条为非法;1944年,布雷顿森林体系确立了美元的“世界储备货币”地位;1971年,总统尼克松关闭“黄金窗口”,标志着布雷顿森林体系的终结,以及现代货币体系的开始。

比特币和美元


比特币在过去数月变得如此受欢迎并非偶然。2017年,比特币大幅升值,从年初的不到1000美元飙涨,最高曾触及20000美元。Scot Macdonald认为,比特币的情况是投资者情绪转为反对央行法定货币体系的结果。“我强烈认为,法定纸币体系正在经历一个重要的转折。我们尚未看到正在货币体系发生的这一深刻变化所产生的影响,以及央行官员将如何应对这一加密货币现象。”

下图为比特币和美元月度烛线图:

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在黑暗互联网,加密货币被使用已经数年。这些交易用来确认比特币背后的区块链技术将被应用于经济的其它部门。

经济数据喜忧参半及英国脱欧不确定性


随着2017年的结束,美元的前景并不光明。欧洲的经济数据也是喜忧参半。法国数据机构报道称,法国经济的几个部门终于恢复到危机前水平。与此同时,德国第三季度GDP环比增长0.8%,要归因于强劲出口及投资加速。

下图为欧元区PMI:

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一些数据暗示欧洲经济显示强劲增长的信号,但考虑到英国脱欧时,欧洲经济前景是模糊的,因为英国脱欧将影响英国经济。

来自英国的数据显示,与欧盟相比,英国经济正在衰弱。Scot Macdonald表示,英国央行加息或许有合理理由,但我们看不到通胀率可以证明这样的加息是合理的。总之,很多投资者对英国脱欧的影响并不清楚。至少有一点是明确的,英国脱欧对市场产生了不确定性。英国在这样一个不确定和充满风险的时机加息是否明智?或者英国央行很快就会下调利率?目前,英国的未来仍远未确定。

金价会像2016年一样大涨吗?


在美国,数据和投资者情绪都表明,美国经济正在增长。美联储似乎2018年倾向于加息3次或者4次。

下图为黄金月度烛线图:

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金价似乎与2016年非常相似,当时美联储决定数年来第一次加息25个基点。当时金价发生了什么?在未来约6个月,金价爆发大涨近300美元。

Scot Macdonald认为,金价将从目前被抑制的水平向上完成突破。“金价一直被央行操纵,并被维持在低位以支撑强势美元。目的是为了维护美元作为全球储备货币的地位。”

在一些国家,比如俄罗斯和伊朗,都倾向于“去美元化”。取代美元——或者至少从持有美元转向其它货币,比如欧元、贵金属和大宗商品——的势头正在上升。一些国家,比如委内瑞拉,甚至创建虚拟货币来应对美国的“金融封锁”,新的虚拟货币将以委内瑞拉的石油、矿产和钻石储备为支撑。

这会是2018年货币的新趋势吗?美元是否在劫难逃?

下图为黄金供需周度水平

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Macdonald使用变量变化价格动能指标(VC PMI)来确认未来要一周黄金的供需水平。对VC PMI指标来说,很关键的一点是它能够指出价格逆转会在什么时候出现。上周五(12月29日)黄金市场收于1309美元/盎司,高于9日移动均线水平的1280美元/盎司,这意味着黄金市场在短期内转向看多。VC PMI还提供了另一个可能性,如果黄金收盘低于1280美元,那么周线图的看多趋势就将逆转成中性状态。

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Macdonald表示,未来一周黄金的中位数是1299美元,从这里可以推断出未来一周这一中位数上下的最高点。因为市场收盘高于1299美元的周度价格动能指标,金价将看多。如果金价低于1299美元,从看多转向中性。

长期应购买黄金


Macdonald认为,基于美元、利率、英国脱欧和比特币的基本面,比特币在货币体系产生的不确定性及波动性正引发大量的不确定性。“在长期持有黄金和白银让我感到很舒服。”金价在1238美元或接近这一水平盘整,低于1264美元或1253美元,是18年和9年周期均价。金价此后反转,回到1253美元、1264美元、1271美元和1275美元阻力位,收盘于1300美元以上,这是极其乐观的走势。

“我将继续支持金价在1288美元和1267美元水平的任何修正价位买入黄金,如果你是从长期投资的话,在本周1320美元到1331美元的水平也可以获得部分收益。”

行情

美元指数 95.69 -0.29 -0.3%
欧元美元 1.1512 0.0059 0.52%
英镑美元 1.3067 0.0049 0.38%
美元日元 112.53 0.32 0.29%
美元人民币 6.9290 -0.0086 -0.12%
现货黄金 1226.31 0.50 0.04%
现货白银 14.630 0.054 0.37%
美原油 69.25 0.54 0.79%
澳元美元 0.7123 0.0024 0.34%
美元加元 1.3116 0.0031 0.24%
上证指数 2550.47 64.05 2.58%
日经225 22532.08 -126.08 -0.56%
英国FT 7049.80 22.81 0.32%
德国DAX 11553.83 -35.38 -0.31%
纳斯达克 7457.97 -27.17 -0.36%