黄金月评:金价2018年首月开门红,看涨氛围仍火爆

2018-02-01 11:42:00 树袋熊 49591 汇通网版权所有
2018年第一个月,现货黄金价格喜迎开门红,一路大幅攀升至一年半高位1366.15美元/盎司。美元汇率走软是支撑金价走高的主要因素,除此之外,美债遭抛售,美联储内部对升息的分歧,以及实物黄金买盘旺盛等因素,也都支撑金价。美联储最新偏鹰决议对金价打压有限,而展望后市,美元的走势仍然是黄金的关键。

图片点击可在新窗口打开查看

美元走软是支撑金价的主要因素


1月美元持续承压跌至近三年低位,因市场认为美联储不再是唯一可能收紧政策的央行,其他地区、尤其是欧洲经济增长提速。此外、美国参院未能通过短期预算案一度令美国政府关门、美国贸易保护主义威胁升温和美债遭遇大幅抛售都施压美元。而在而美国财长努钦在达沃斯峰会上发表了有关“力挺弱势美元”的讲话后,加速了美元的跌势。

① 市场发现,世界其他地区的经济增长表现是美元走软的原因之一。这降低了2018年美元和美元相关资产的吸引力。随着全球赶上美国经济危机后的复苏,投资者争相通过投资获得收益,世界其他地方经济好转将导致资金流出美元,流向很多其他货币。

巴克莱的Kadota表示:“在升息立场上美国不再孤独。市场焦点放在其他国家将如何在货币政策正常化方面迎头赶上,不少非美货币升值潜力上升,对美元贬值形成共振。”

② 美国政府停摆事件持续发酵为金价提供强劲支撑。据外媒报道,美国当地时间19日深夜,美国参议院投票未能通过短期政府预算案,美国政府停摆危机变成现实,立法者无法达成一致协议,美国政府将于当地时间20日凌晨0:01关闭。

③ 美国财政部长努钦在出席达沃斯经济论坛时声称,美元贬值为美国贸易提供更多机会,对此表示欢迎。这番讲话引起了市场的关注,并认为美元有望进一步贬值,从而推升了对黄金的需求。

图片点击可在新窗口打开查看

美联储偏鹰决议对金价打压有限,美元的走势仍然是黄金的关键


1月31日,美联储在最新的利率决议中,宣布将维持基准利率目标区间在1.25%-1.5%不变,与市场普遍预期相一致。

金价在美联储利率决议后先抑后扬。美联储维持利率不变,但政策声明显示,预期通胀"将在今年上升",这一迹象表明,美联储很有可能在3月的利率决议上加息。

美联储加息被视为对黄金的负面影响,部分原因是大宗商品并没有收益,而且利率上升可能导致美元走强。

Gold Newsletter的编辑Brien Lundin表示,尽管美联储的声明略显强硬,并指出他们对通胀上升的预期,但在此次政策声明并没有出现重大意外。

Lundin称,虽然黄金在美联储利率决议后出现了延迟反应,但我认为它并不会对金价的长期、牛市行情产生太大影响。美元的走势仍然是黄金的关键。

在本次决议结束后,市场仍然认为在今年剩余的时间里,美联储将会继续采取渐进式紧缩货币政策的信号,因为目前美国经济在持续扩张,劳动力市场也仍旧稳固。美元后市能否挽回跌势也将令市场密切关注。

图片点击可在新窗口打开查看


美债遭到抛售也支撑金价


1月,美债遭市场抛售,前景暗淡,投资者把资金转向黄金市场。1月11日,市场传言亚洲地区可能会减少购买美债,虽然该消息最后被证实只是传言,并不属实。但这引发市场的担忧情绪,促使市场抛售美国资产,对美元不利,同时利多金价。

一些分析师指称,亚洲地区已减少美债持有规模,但是鉴于该地区需要稳定且有流动性的美元资产,在不损及其投资组合下,仍然无法更积极地降低美债持有规模。

长短端美债收益率曲线扁平化,是目前华尔街热议的话题。分析认为,这一趋势将在今年继续持续,美联储后续加息举措,税改落地都是潜在的推动因素。

比特币市场降温,金市迎来一轮资金回巢


据黄金交易商Sharps Pixley主管Daniel Marburger表示,在比特币曾在1月上半旬的时间内大跌的同时,公司黄金货币的销量足足翻了五倍。此外,近期他接到了有大量的电话和邮件询问如何将数字货币转为实体黄金。

Marburger还表示,实物黄金对比特币投资者有吸引力,因为这些资产有很多共同之处。 两者数量均有限,且容易交易。但黄金具有优势,因为客户永远不可能因失去密码而无法兑换黄金,且金价波动性更低,可持续增长,是真正可以把握的投资。

OANDA的交易主管Stephen Innes表示。尽管美元仍是推动增长势头最显著的推动力,但我们不能忽视比特币在监管监管方面的崩溃,这加大了黄金风险溢价。

图片点击可在新窗口打开查看

实物黄金需求旺盛支撑金价


随着中国春节临近,中国的实物黄金买盘依然旺盛,金价的前景依然乐观。另外,黄金交易基金经理们也继续增持黄金多头,SPDR黄金基金经理们不断增仓。

在中国,人们一般会选择金条或者金首饰作为春节礼物赠送给亲朋好友。中国和印度的消费者通常对价格都非常敏感。只要黄金价格保持在低水平,并且其他投资选择的吸引力也不大的话,中国的消费者很可能就会继续购买黄金。

分析师认为,金价创下了自2016年11月份的美国总统大选以来最好的月初表现。在新年之后,总是会看到个人对于黄金的需求增长。人们通常会在1月份重新评估风险、调整仓位,这同时推动了年初贵金属价格与投资者兴趣的大幅提高。

黄金矿业服务公司(GFMS)的初步数据显示,印度2017年黄金进口量较上年激增67%至855吨,因珠宝商在零售需求反弹之下补充库存。印度是仅次于中国的全球第二大黄金消费国,其购买量反弹可望支撑国际金价。

GFMS资深分析师Sudheesh Nambiath本周指出:“印度2016年最后一季祭出废钞令,之后珠宝商于2017年上半年补充库存。”GFMS数据显示,印度12月黄金进口购买量较上年同期增加40%,至70吨。

汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间11:38,现货黄金报1343.68美元/盎司。

行情

美元指数 96.17 -0.27 -0.28%
欧元美元 1.1455 0.0040 0.35%
英镑美元 1.2861 0.0027 0.21%
美元日元 112.47 -0.36 -0.32%
美元人民币 6.9427 0.0047 0.07%
现货黄金 1223.49 0.13 0.01%
现货白银 14.421 -0.004 -0.02%
美原油 55.97 -0.71 -1.25%
澳元美元 0.7303 -0.0029 -0.4%
美元加元 1.3179 0.0031 0.24%
上证指数 2703.51 24.40 0.91%
日经225 21821.16 140.82 0.65%
英国FT 7027.72 13.84 0.2%
德国DAX 11292.29 -48.71 -0.43%
纳斯达克 7118.75 -129.12 -1.78%