外汇周评:美国薪资捷报止血美元,欧元续任性本色

2018-02-03 11:54:04 米末 55380 汇通网版权所有
本周(1月29日-2月2日)全球重大事件、经济数据较多,尤其是美国方面,特朗普上任总统后首份国情咨文以及美联储政策会议颇受关注,1月非农就业数据也是市场关心的焦点。

进入2018年以来,美元一路跌跌不休,不过美国薪资水平终于在1月份大幅抬头,帮助美指收复了本周盘中的全部跌幅,避免了周线7连阴的厄运。有区域强劲经济数据撑腰,即便面临一度上涨的美元,欧元仍然韧性十足。
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美元终结周线六连阴



本周之前已连续六周下跌的美元指数终盘微涨0.08%至89153。收益率优势蒸发以及美国财长努钦上周对弱势美元的默许一度极大地鼓舞了美元空头。市场原本指望能从总统特朗普国情咨文中寻获支撑,也未能如愿。不过,美国1月就业岗位急增,薪资进一步上涨,创逾八年半以来最大同比增幅,提振了随着就业市场实现充分就业,通胀今年将加速的预期。
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美国1月非农就业岗位增加20万个,12月增加16万;失业率持平在17年低位4.1%;1月平均时薪同比增长2.9%,为2009年6月以来最大增幅。

美联储周三(1月31日)维持利率不变,表达了对通胀今年向目标回升的乐观看法。联储决策者一致投票决定维持利率不变,并在声明中指出,就业市场“继续增强”,经济活动“以稳健的步伐增长”。

美国2017年失业率回落了0.7个百分点,经济学家预计,到今年年底,失业率将触及3.5%。随着经济接近充分就业,预计就业增长今年将会放缓。越来越多的企业报告,难以找到合格人才,经济学家称,这将会迫使部分企业大幅加薪,以争夺稀缺人才。

亮丽的就业报告凸显经济增长势头强劲,使美联储今年以更快速度升息的可能性增加。美联储之前预计,在2017年三次上调借贷成本后,今年会再升息三次。

纽约梅隆银行高级全球市场策略师Marvin Loh表示:“这份报告支持了美联储的观点,即就业市场接近充分就业,薪资和通胀压力开始在数据中体现。在消化了3月份百分之百会升息的可能性后,投资者将目光投向今年的第二、第三、甚至有可能第四次升息的时机。”

欧元韧性十足



欧元表现则可圈可点。有区域强劲经济数据撑腰,即便面临一度上涨的美元,欧元仍然韧性十足,稳定在上周所及三年高位1.2536附近,终盘收高0.35%至1.2461,周线7连阳。
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有强劲区域经济表现作为支撑,欧元涨势非常有底气。欧元区经济今年可能再次成为一颗闪耀的明星,但是持续疲弱的通胀将可能让欧洲央行没法跟随其他央行很快就收紧货币政策。

2017年欧元区经济扩张速度为10年来最快,2018年初的信心仍处于高位,尽管自17年以来的高位小幅回落,这表明今年开局强劲。这样的经济增长水平为收紧政策奠定了良好基础,但是今年已经涨了4%的欧元走势强劲,让进口价格变得便宜,加大了欧洲央行努力推动通胀升向近2%目标的作战难度。

专栏作家Jamie McGeever称,投机者从未如此看涨欧元,推动欧元突破1.25美元的那股动能,正在鼓励对冲基金和投机者增持欧元多仓,而不是减持。

欧元区1月通胀进一步放缓,支撑了欧洲央行审慎回撤刺激政策的立场,因尽管油价大涨,消费者物价压力仍不大。

欧洲央行执委科尔表示在结束购债方面不会操之过急,执委普雷特也表态,只有当该行确信即便没有其提供的额外协助,通胀也会朝目标前进时,才会停止向欧元区经济挹注资金。而欧盟执委莫斯可维西表示,欧元区经济增长动能将延续至2018和2019年。一项调查也显示,欧元区制造业的热络景气将延续至2018年,1月制造业以超过20年来最快速度生产商品,意味着经济复苏动能不坠。

英镑后顾之忧待解除



英镑终盘收跌0.17%至1.4119,但本周震幅近300点。英国央行行长卡尼对经济前景评价乐观,投资者对英国加速升息有所期待,盘中一度支撑英镑涨势,但首相特雷莎·梅领导地位面临党内成员挑战,脱欧法案又遭上议院抨击,加上美元尾盘走强,均打压英镑下滑。
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正在进行棘手的脱欧谈判的英国正面临着与欧元区相反的问题,因脱欧公投以来的英镑贬值推动英国通胀率大幅超过央行的2%目标。尽管市场预期英国央行今年将升息,但至少在11月之前该央行料将按兵不动。一旦加息后,可能将维持不变直到2019年的最后几个月。

英镑周初下跌,因投资者担心英国政局的不确定性,而且上议院的宪法委员会表示,首相特雷莎·梅终止英国欧盟成员国的立法有“根本缺陷”。此外,有欧盟官员已告知英国金融业者,他们不会同意签订允许金融企业在没有阻碍下在彼此市场营业的协议。

不过央行行长卡尼称,央行正在将注意力转回至抑制通胀,这支撑了投资者对央行将比预期更快地约束货币政策的押注,英镑因此跌幅受限。市场预计,英国央行货币政策委员会在2月8日的会议上将维持0.5%的利率不变,5月升息的可能性仅为50%,但提前而不是推迟升息的可能性在增加,有可能会在5月。

日银释放新宽松信号?



美元兑日元本周收涨1.29%,重新回到110重要关口上方。全球债市抛售加剧,再度引发金融市场动荡。日本央行不得已出手,扩大购债规模以抑制收益率进一步上涨。
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周五(2月2日),日本央行宣布在0.11%水平无限量购入10年期日本国债,并将5-10年期日本国债的购买规模从8月底的4100亿日元增加至4500亿日元。

巴克莱驻东京利率策略师Naoya Oshikub表示:“日本央行的做法显示了其抑制日本国债收益率上涨的企图。”他并补充表示,日本央行很明显介意10年期日债收益率超过0.11%。

尽管日本央行行长黑田东彦否认,日本近期不会考虑退出超宽松货币政策,但投资者依旧对此表示怀疑。Naoya Oshikubo认为:“日本央行会采取先发制人的措施阻止日本债券收益率的进一步上涨,日本国债价格恢复,我认为至少目前来说,日本央行的干预成功了。但鉴于债券收益率上升的主要原因来自海外债市,日本债市依然承压。”

巴克莱利率策略师还预计,如果未来收益率上升,日本央行还会进行类似的操作。他警告称,尽管日本央行的举动可以缓解市场担忧,但债券收益率上涨的真正原因是美债收益率上升。

大和证券(Daiwa Securities)首席经济学家Yasutoshi Nagai则认为:“这是日本央行释放的一个明确信号,他们将确保长期日债收益率不超过0.11%。”他还表示,日本央行将要发生人事变动,所以不希望市场出现动荡。

澳元因通胀疲软失血



澳元兑美元暴跌2.31%至0.7925,除了美元尾盘大幅走强这一因素外,澳大利亚第四季度CPI季率和年率均不及预期,是导致澳元走疲的主要因素。
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具体数据显示,澳大利亚第四季度CPI季率为1.9%,低于预期值2%,但略高于前值1.8%,澳大利亚第四季度CPI年率为0.6%,与前值持平,但是低于预期值0.7%。同时公布的澳大利亚12月私营企业贷款年率为4.8%,低于预期值5.2%,12月私营企业贷款月率为0.3%,低于预期值0.5%。

西太银行分析师表示,澳大利亚的通胀水平主要受烟草、住房的购买、公共事业、燃料以及假日旅游的影响。但消费领域的竞争以及近乎持平的租金增长,可能会抑制通胀的增长,这将会使得澳元承压。

行情

美元指数 97.20 0.06 0.06%
欧元美元 1.1286 -0.0004 -0.04%
英镑美元 1.2967 -0.0010 -0.08%
美元日元 113.85 0.04 0.04%
美元人民币 6.9520 -0.0040 -0.06%
现货黄金 1200.84 -1.39 -0.12%
现货白银 13.973 -0.027 -0.2%
美原油 55.54 -0.15 -0.27%
澳元美元 0.7198 -0.0020 -0.28%
美元加元 1.3240 0.0002 0.02%
上证指数 2632.24 -22.64 -0.85%
日经225 21846.48 35.96 0.16%
英国FT 6997.76 -56.00 -0.79%
德国DAX 11374.13 -98.09 -0.86%
纳斯达克 7200.88 0.01 0%