黄金空头时不我待?且看鲍威尔如何自我“鹰”证!

2018-03-01 21:21:10 米末 39723
周四(3月1日),现货黄金日线形成双顶,录得1月初以来新低,因美联储新任主席鲍威尔此前的讲话利好美元走坚。美联储主席鲍威尔对美国经济持乐观看法,提升了市场对美国今年升息四次的预期,打击全球股市下滑后,美元获得支撑。

鲍威尔周四稍晚将在参议院继续发表证词陈述,届时将有机会澄清其观点。鲍威尔可能会继续坚持他在证词中的承诺,即逐步加息并防止经济过热。其讲话可能再度在美元、黄金、欧元等市场引发新的波动。
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截至发稿,现货黄金下跌0.59%至1310.51美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌0.52%至1311.2美元/盎司;美元指数上浮0.12%至90.729。

现货黄金创1月4日以来新低1306.01美元/盎司,美元指数升至1月18日以来高点90.857。因鲍威尔对美国经济发表乐观看法暗示,美联储今年将升息四次,比市场预期多一次,此举打击了市场的冒险意愿。
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美联储主席鲍威尔周二(2月27日)承诺,在防止经济过热的同时坚持渐进加息的计划。鲍威尔在众议院金融服务委员会举行的听证会上作证词陈述时承认,经济近期已增强,这促使投资人将今年升息次数的押注增加至四次。

鲍威尔真实面目,市场看法有分歧



当鲍威尔作为美联储主席的首份公开书面声明在周二公布时,金融市场几乎没什么反应,将声明解读为鲍威尔对美联储逐步升息政策的坚定承诺。

但时当鲍威尔在众议院金融服务委员会作证过程中对经济发表了乐观且个人的看法后,这种市场平静随之消失。美国公债收益率飙升,因投资者越发认为美联储今年将升息四次,而非联储决策者去年12月底预计的三次。投资者还开始提出一个关键问题:

当下的美联储,是鹰还是鸽?

FXTM调研分析师Lukman Otunuga说道:“鲍威尔的鹰派言论引燃了市场有关美联储今年升息四次的猜测--最终支撑美元,如果美联储新任主席的鹰派言论加倍,市场有关美国升息的预期可进一步增强。”

巴克莱分析师写道:“从事先准备的证词来看,并未暗示有任何变化,这与鲍威尔现场的讲话形成对比,后者暗示政策利率路径可能会更加陡峭。”

美联储决策者认为,他们的公开讲话是塑造公众预期的重要工具,而且通过这种途径,让货币政策更加有效。美联储各届主席们努力避免做出没有计划的即兴发言,以免引发措手不及的重新定价。他们倾向于严密遵守代表美联储政策委员会观点的职责,不会透露太多个人看法。

资深美联储分析师对于鲍威尔的讲话是否违反了这一不成文的规则看法存在分歧,毕竟鲍威尔几周前刚刚接替耶伦担任美联储主席。

Cornerstone Macro分析师、之前在美联储工作过的Roberto Perli表示:“证词的基调绝对不是鹰派”。他强调称,鲍威尔的书面评论可能被解读为他愿意允许经济过热,从而提振通胀率持续升向2%的美联储目标水准。

摩根大通的Michael Feroli为这一天的总结是,鲍威尔对增长更有信心。他认为,鲍威尔在国会显现出温和鹰派态度,令外界益发认为美联储下月发布最新经济预测时,决策者可能提高对利率的展望。

市场风险情绪已经彻底逆转?



短期利率期货交易商对鲍威尔周二偏鹰派的言论做出反应,坚定押注美联储在3月、6月和9月会议时将上调利率,而且2018年某个时候第四次升息的机率颇高。美元在货币政策收紧的前景下,升至六周高点,黄金因此走低。从日线图形上看,美元和黄金分别形成了W底和M头,走势或已反转。

鲍威尔的国会证词前,投资者原本预期,如果美联储真的想在今年升息三次的话,那么第三次升息要到12月才有可能。然而,市场这种反应称不上戏剧化,也并非史无前例。

美联储前主席伯南克在2013年时提出“缩减刺激”,造成全球债市崩跌,当时他指出,美联储将缩减针对2007-2009年金融危机而启动的购债计划。

2014年,耶伦在其作为美联储主席的首场记者会上称,美联储可能在结束购债计划后六个月左右加息,这番言论令市场感到不安。美联储在2015年12月启动危机后的首次加息,当时距离其结束购债已经一年多。

俄勒冈大学经济学教授Tim Duy表示,鲍威尔有关他个人对前景看法的言论,基本就像是说‘我的点阵图在上行’。相比之下,伯南克和耶伦觉得,他们从来不应透露自己的“点阵图”立场。

做多美元仍需留个心眼



不过部分人士也指出,过去一年利率走高所给予美元的支撑力道并不大,因投资人焦点转向美国政府的汇率政策、以及美国的贸易和财政双赤字。虽然在2017年年初之前,利率上扬是美元走高的主要动力,但鉴于之后加息所带来的提振效果一直脆弱,因此他们仍然表示,美元后市或再度走疲。

实际上美元指数在去年下跌近10%,创下逾10年最大降幅,尽管除了美联储之外,并无其它主要央行采取加息,而此段时间美联储不仅加息三次,还开始削减资产负债表规模。

美元指数今年以来仍下跌1.5%,受累于关于特朗普政府青睐弱势美元以解决贸易赤字问题的猜测、以及大幅减税和支出计划可能导致财政赤字上升到削弱外界对美债信心程度的担忧。

现货黄金目标仍为1303美元



现货黄金目标仍为1303美元,此前已跌破每盎司1317美元支撑位。该支撑位是始于1361.76美元的下跌c浪的76.4%预测水平。该浪料将行至1303美元。
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日线图回档位分析显示,金价跌破1309美元,这是1122.35至1366.07美元涨势的14.6%回撤水平。这不仅打开了指向1273美元的通道,而且还确认了在1366附近形成双顶。反弹走势将受限于1325美元。
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汇通财经易汇通软件显示,北京时间20:51,现货黄金报1306.74美元/盎司%。

行情

美元指数 94.15 0.01 0.01%
欧元美元 1.1765 -0.0002 -0.02%
英镑美元 1.3175 -0.0009 -0.07%
美元日元 112.95 -0.02 -0.02%
美元人民币 6.8720 0.0045 0.07%
现货黄金 1202.18 0.96 0.08%
现货白银 14.50 0.03 0.24%
美原油 72.14 -0.14 -0.19%
澳元美元 0.7270 0.0020 0.28%
美元加元 1.2952 -0.0002 -0.02%
上证指数 2816.43 35.29 1.27%
日经225 23966.57 26.31 0.11%
英国FT 7507.56 49.15 0.66%
德国DAX 12374.66 23.84 0.19%
纳斯达克 8007.47 14.23 0.18%