美国债务上限继续突破天际,黄金未来或迎逆袭

2018-05-11 16:20:52 天行 34239 汇通网版权所有
距离上一次金融危机已经过去了10年,美国再一次负债累累。信用卡负债以及其他种类的消费信贷已经创出了历史新高,同时有关专家表示不断膨胀的债务水平很快将更为显著的增加。

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美联储已经堆积了巨额的债务,这种状况就和大萧条时期一样,美国的主权债务已经超过了21.2万亿美元,占美国GDP总量的106%,这是世界第十二大债务水平,同时也是美国自大萧条后最高的债务水平。

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目前的债务水平正在接近上限,这意味未来或将产生更多的债务。美联储正在提高债务上限以满足对于资金需求的不断上涨,同时迄今为止,仍没有看到债务上限有停止提高的迹象。

同时美国政府迫切希望能够缩减财政赤字,但是与中国以及欧洲的贸易摩擦依然是一个持续的问题,尽管短时间没有发酵的迹象,但是未来或产生不利的影响。

此外,美国财政部还计划在本财年再借入额外的一万亿美元,较之上一财年增加了84%。同时美国的税减政策以及美国的贸易逆差问题到可能会导致财政缺口的扩大,这意味着债务问题短时间依然将困扰着美国。

事实上,美国的债务对GDP比率在未来五年预计将进一步上涨,美国因此也成为了世界主要经济体中唯一一个债务水平还在持续上涨的国家。

那么美国的债务迷局将如何影响金价?


许多投资者都了解黄金价格与贸易加权的美元之间的反向变动关系。

但是与美元不同,债务水平往往与黄金价格呈现出非常密切的正向变动关系。事实上,黄金和负债在2000年至2018年达到了惊人的87.7%的相关度,这还包括了2012年开始的分歧区间——此时的黄金曾创出了历史最高水平1920美元/盎司。

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债务和黄金价格的相关性在2003年至2013年间是最强的,这段时间美国的公共债务水平从6万亿美元上升至15万亿美元。

之所以两者会产生分歧的原因是美联储公布了一个高达一万亿美元的量化宽松项目,导致了额外的流动性进入了股票市场(股票市场一般是与黄金成负相关关系)。

如果黄金的价格能够得到修正,并且与前期的价格曲线走势保持一致,那么黄金将会有机会再次攀升至1900美元/盎司。

长期趋势支持黄金看涨


尽管黄金的短期走势由于利率的上升而承压,但是长期的趋势则将支持黄金走高;

拥有最大外汇储备的发达经济体一般不热衷于提高他的黄金储备,因此这不会对长期的价格走势产生影响。

例如,美国拥有最大的黄金储备(8134吨),但是在过去的10年里美国仅仅增加了0.5吨的储备,同时第二大黄金储备国德国同期则减持了50吨黄金。

但是其他的一些经济体则偏向于增加黄金的储备,除此之外,还积极持有一篮子货币的资产,以最大可能的减少本国对于动荡的美国能源大宗商品市场的风险敞口。

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数据显示,有90%的黄金储备掌握在美国以外的国家手上。

同时世界范围内各国的央行在2017年购买了117吨黄金,较之上一年度增加了42%。自2000年以来,俄罗斯(1858吨)增加了近五倍的黄金储备,中国(1843吨)则增加了近3倍。

这些积极的长期趋势,以及美联储对于现金的巨量需求,可能会在长期对黄金起到提振作用。

行情

美元指数 94.97 -0.10 -0.11%
欧元美元 1.1586 0.0007 0.06%
英镑美元 1.3225 0.0073 0.56%
美元日元 112.02 0.25 0.22%
美元人民币 6.9170 0.0002 0%
现货黄金 1230.19 3.13 0.26%
现货白银 14.785 0.091 0.62%
美原油 71.28 -0.50 -0.7%
澳元美元 0.7132 0.0002 0.03%
美元加元 1.2956 -0.0035 -0.27%
上证指数 2546.33 -21.77 -0.85%
日经225 22549.24 277.94 1.25%
英国FT 7019.66 -9.56 -0.14%
德国DAX 11694.91 80.75 0.7%
纳斯达克 7430.74 -66.15 -0.88%