黄金交易提醒:四大黑天鹅悬顶,黄金惨遭合力绞杀创1年新低

2018-08-03 10:53:03 青择 37786
8月3日亚洲时段,黄金开盘于1208附近低位震荡。在多次试探1216-1218支撑且反抽疲软无力后,终究跌漏了关键支撑位置引发了技术卖盘,造成了昨天倾泻性的下跌,目前千二关口已经岌岌可危。

金价刷新2017年7月以来低位,除了和强美元的负相关性意外,还有四大黑天鹅:昨天离岸人民币近600点的重挫、英镑也在昨天加息事实达成后出现逾100点重挫带动了欧系货币走低间接施压黄金;而中美之间贸易政策的紧张情绪也加重了这一跌势,最后根据世界黄金协会的报告显示黄金出现了供大于求的问题。

展望日内,非农数据备受瞩目,预计失业率从4%降至3.9%,时薪年率维持在2.7%,月率则较前值小幅提升0.1%至0.3%。鉴于这些信息可能早已被计入交易根据,(美指日线三连阳),可能本身消息没有太大的价值,更重要的是市场对其的反应。

如果数据持续向好,或刷新美指阶段新高打至上倾楔形上沿或者前高95.65附近,这可能使得黄金进一步下挫。反之,黄金可能出现报复性的扎空行情。

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黑天鹅一:

美元兑离岸人民重挫近600点,刷新去年5月22日以来新高


昨天受到市场避险情绪影响,资金仍是青睐于美元资产,这和近期美国10年期国债收益率再度升至3%的心理价位附近有关。美元兑离岸人民币自欧美时段开始单边上涨,最高达到6.8827刷新去年5月22日以来高点当日收盘暴涨570个点。

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(美元兑离岸人民币60分钟图)

由于一些套利交易的因素,从6月中旬起人民币和黄金的正相关性达到0.9,所以这是推动黄金同步回落的一个关键因素,详细逻辑见《美元、黄金负相关性失灵?》

近一个多月以来,人民币中间价频频陷入宽幅震荡,单日的波动幅度加大,百点以上成了家常便饭。这主要是受即期市场大幅波动影响,一周期美元兑人民币期权隐含波动率已升至7以上,刷新最高纪录。

由于我国实行“松货币、宽信用”的政策方针,包括之前的定向降准以及7月央行对金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作共6905亿元(期限1年,利率为3.30%),这和美联储的渐进式加息的政策路径背离。

同时,由于今年年初至4月,人民币兑美元出现一波涨势,彼时美元指数还在区间震荡,这种预期的转变产生了目前的补跌行情,更多的是对人民币汇率的一种修正。

因为我国的经济基本面稳健,人民币并不存在长期贬值的基础,目前7这一心理价位是我们所关注的,届时黄金也可能受到迹象的支撑。

黑天鹅二:

英镑挣扎反弹无果,带动欧系货币全面重挫


因为黄金是以美元来直接计价,而在美元指数中欧系货币占比较大,英镑带动欧元集体下挫,使得美元指数被动式的上涨,直接施压黄金。

由于英国5月GDP环比增长0.3%,就业增长,失业率降至约4%,零售销售在季节性导致需求疲软的暂时性因素消失后出现反弹,经济和通胀的趋稳给了英银加息的资本。本次是英国央行十年来第二次加息,上一次升息是2017年11月份,这次从0.5%升至0.75%的基准利率,符合市场的一致预期。

尽管英国货币政策委员会(MPC)以9-0绝对优势支持加息,预期为7-2,并维持国债购买规模4350亿英镑及企业债购买规模100亿英镑不变,不过市场并不买账。

事实上在这一利好兑现前,英镑就开始疲软,昨天亚洲时段英镑兑美元震荡下行40点,使得黄金承压,而在公布加息后市场遵循“买预期、卖事实”的操作,多头在在40点拉升后在1.3140遇阻,随后出现了逾百点暴跌,这和卡尼随后的言论脱不了干系。

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(英镑兑美元15分钟图)

具体他提到:“在未来几年内,还需要数次加息。在全球经济增长的推动英国发展的前提下,按兵不动是错误的。不过政策要“走”而不是“跑”,在均衡利率渐进上升的过程中,政策要持稳。”

目前市场还是对于英国的"软脱欧”计划甚至是无协议脱欧的忧虑加重,行长卡尼表示,英国脱欧谈判正在进入一个“关键时期”,有证据表明企业信心已经受到拖累。

尽管目前大多数人预计,英欧会谈将于10月达成协议,英国退出欧盟将于2019年3月29日开始,也不存在二次公投的可能。不过卡尼认为任何结果都会发生,且势必对货币政策产生冲击必须做好应对措施。

另外,由美国主导的贸易政策风险,也可能动摇全球市场信心并危及到金融市场,金融服务业占比英国80%的GDP增长,所以英国也难逃干系。

黑天鹅三:

美方极限施压,中国坚决捍卫人民利益


美国特朗普考虑对价值2000亿美元的中国进口商品增税,将税率从10%提高至25%,足足高出原先300亿美元。另外,第一阶段的税率为25%的160亿美元商品或将在近期落实,目的是向中方极限施压来迫使其回到谈判桌上。

两国虽然对重启正式谈判都持开放性立场,但美国答应的前提是中国政府必须同意开放市场面对更多竞争,并且停止对美国贸易举措的报复。

面对美方的施压和讹诈,商务部新闻发言人称,中方已经做好充分准备,将不得不作出反制,以捍卫国家尊严和人民利益,捍卫自由贸易和多边体制,捍卫世界各国共同利益。

同时,中方一贯主张通过对话解决分歧,但前提是必须平等相待和信守诺言。中方一贯认为,坏事可以变成好事,挑战可以转化为机遇,我们对实现经济高质量发展的目标充满信心。

两大经济体矛盾的升级,还波及到了其他一些贱金属,比如铜矿虽然受到工人罢工的影响,理论上供给端出现问题可能短线提振铜价,可实际在全球贸易阴霾的背景下,沪铜刷新两周新低。大宗商品价格的回落也使得黄金进一步打开下行风险。

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(沪铜1808合约)

黑天鹅四:

世界黄金协会报告显示黄金供大于求


世界黄金协会(WGC)在本周四(8月2日)公布了今年二季度全球黄金供需报告,显示二季度全球黄金需求下降约4%。具体数据显示,二季度全球黄金需求降至964.3吨,上半年总计需求为1959.9吨,是2009年以来的最低水平。

需求的减少是多方面的因素,首先从传统时间节点来看每年第二季度是黄金首饰消费的淡季,其次新兴市场由于美元的走强推升了,当地货币计价价格抑制了需求,印度金币金条需求下降5%至39.3吨;土耳其需求下降11%。另外,欧洲地区的投资需求也下降15%至33.5吨,美国需求出现正增长9%,不过这主要是因为去年同期需求极度疲软,基数较低所致。

另外,全球各国央行虽然在上半年总需求增长了8%,但在二季度需求同比下降7%,之前俄罗斯在4月大幅抛售美债,买入黄金想要进一步去美元化,不过并未得到更多的响应。 

从供给端看,由于矿山产量和回收金供应量增加,二季度全球黄金总供应量达到1120吨,同比增长3%。

黄金技术分析


从4小时图看,目前明显受到两条下行通道的压制,多头反扑失败,MACD指标呈现倒鸭子张嘴形态,为加速下跌的讯号。布林线也已经重新开口,目前超出轨道线下沿但料仅有弱反弹,反弹仍以高空为主。

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(黄金4小时图)

由于日线图上难找到左侧支撑,我们聚焦于周线图。

1204是我们首要关注的目标,对应去年7月初两周的最低点,在下方看看1195的支撑是去年3月10日、3月17日当周的最低点,短线虽看不到止跌企稳迹象,不过1200以下已经是近三年的低位位置。

鉴于目前空头仓位较高,虽不清楚何时反转,但若一旦逆转可能出现扎空的暴涨。

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(黄金周线图)

行情

美元指数 95.06 -0.34 -0.36%
欧元美元 1.1583 0.0023 0.2%
英镑美元 1.3155 0.0002 0.02%
美元日元 111.88 -0.33 -0.29%
美元人民币 6.9168 -0.0052 -0.08%
现货黄金 1226.04 8.99 0.74%
现货白银 14.698 0.118 0.81%
美原油 71.65 0.31 0.43%
澳元美元 0.7138 0.0024 0.34%
美元加元 1.2989 -0.0035 -0.27%
上证指数 2568.10 -38.81 -1.49%
日经225 22271.30 -423.36 -1.87%
英国FT 7029.22 33.31 0.48%
德国DAX 11614.16 90.35 0.78%
纳斯达克 7487.27 -9.62 -0.13%