黄金月评:二连阳无悬念,但不定时炸弹随时会取多头性命

2018-11-30 21:19:42 米末 27384 汇通网版权所有
汇通网讯——现货黄金价格有望在11月份实现连续第二个月收高,但金价完全运行在上月区间内,反弹力道明显受到压制。美国10月核心通胀回落、美联储2019年加息步伐放缓预期提升均利好金价;但10月非农表现靓丽、中期选举结果对股市的提振都限制了金价升幅。而贸易形势不确定性随时可能给多头带来灭顶之灾。
现货黄金价格有望在11月份实现连续第二个月收高,但金价完全运行在上月区间内,反弹力道明显受到压制。美国10月核心通胀回落、美联储2019年加息步伐放缓预期提升均利好金价;但10月非农表现靓丽、中期选举结果对股市的提振都限制了金价升幅。而贸易形势不确定性随时可能给多头带来灭顶之灾。
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截至发稿,现货黄金本月累计上涨0.61%至1222.15美元/盎司;本月波幅逾41美元,不及上月的逾60美元;本月高点录得1237.44美元,低于上月的1243.48美元;本月低点录得1196.34美元,高于上月的1182.97美元。
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非农亮眼,但核心通胀回落


美国10月就业岗位增幅大举反弹,新增就业岗位25万,失业率持稳于49年低点3.7%,薪资亦录得九年半最大同比升幅3.1%,说明就业市场进一步趋紧,这表明民众对就业市场有信心。

但美国10月份扣除食品与能源的核心个人消费支出(PCE)物价指数录得今年2月份以来的最小同比增幅1.8%,这是美联储青睐的通胀指标。

花旗集团分析师Andrew Hollenhorst表示:“核心通胀率接近但略低于目标,不会阻止美联储在12月升息。然而它强化了这样一种观点:尽管经济继续强劲增长,但激进的加息是不必要的。”

全球期待习特会


中国国家主席习近平11月1日应约同美国总统特朗普通电话。习近平指出,中美经贸合作的本质是互利共赢。两国经济团队要加强接触,就双方关切问题开展磋商,推动中美经贸问题达成一个双方都能接受的方案。

特朗普计划在即将到来的20国集团(G20)领导人峰会期间与习近平会面。20国集团(G20)一些成员国的官员急于看到中美结束贸易摩擦,他们希望中美两国首脑在G20峰会间隙的会晤至少能缓和贸易冲突。

围绕世界贸易组织(WTO)改革的呼声也日益强烈。中国商务部副部长王受文表示,多边贸易体制遭受冲击,WTO面临三大生存危机。

但特朗普在本周发出混乱信号,让投资者对两国领导人会晤前景不敢轻易做出乐观预期,这也限制了黄金进一步走强。

中期选举分割国会


美国中期选举本月如期举行,共和党保住了参议院的主导权,而民主党在众议院打赢翻身仗,基本符合市场预期。市场一度担忧特朗普的权利会分化,未来各种政策的施行会受到限制。

不过后来市场观点发生变化,投资者认为避免一党独揽国会两院主导权利好美国的长期发展,帮助美元回升,对金价形成压制。

摩根大通策略师Marko Kolanovic在报告称,美国乃至全球股市乐见美国国会分裂,因为它有助于打击白宫的“反商业”政策。

Brown Brothers Harriman的分析师认为,两党分别控制国会两院是一个基本假设,是对市场有利的结果,这种情况将维持减税和减少监管的“经济现状”,民主党控制国会一院将“为行政部门提供一些制衡”。

美联储官员对何时停止加息有分歧


美联储本月如期维持利率不变,但仍在继续逐步收紧借贷成本的轨道上。美联储指出,美国经济状况良好,只是受到企业投资增长放缓的拖累。

尽管有关企业投资增速放缓的言论,一度令部分投资者认为利率决议偏向鸽派,但市场意识到美联储基本确定了12月份再次加息的预期。

此前超额联邦准备金降低,市场担心美联储可能提前结束缩表,因为银行的流动性并不如联储预计那么多,但本次声明也只字未提,也没有表示对美股风险资产调整的担忧。美元流动性紧缺,使得美指走强,打压金价。

延后公布的会议纪要显示,几乎所有决策者在上次政策会议上都认同,“可能很快需要”再次加息。RBC Wealth Management董事总经理George Gero称:“升息在即,这是金市的暂时性阻碍。”

官员言论转鸽

美联储主席鲍威尔本月表示,美联储的政策利率“略低于”既不抑制也不提振稳健经济成长的水平。

华盛顿邮报称,美国总统特朗普再次批评美联储主席鲍威尔,称升息和其它美联储政策正在损害美国经济。

许多投资者将鲍威尔言论解读为向总统屈服,并暗示美联储可能放缓其激进货币政策的。一旦美国经济数据开始转弱,美元可能加速下行,黄金将快速走强。

11月会议纪要也显示,美联储在何时停止进一步加息,以及如何向公众沟通这些计划方面,决策层存在分歧。

美联储副主席克拉里达表示,近三年的加息使美联储的短期利率接近中性水平,未来加息将取决于经济数据。

美国纽约联储主席威廉姆斯也指出,若有必要,美联储将调整利率路径;这令市场预计美联储已经接近加息周期尾端;而且市场对美联储12月份鸽派加息的的预期有所升温,对2019年加息次数的预期也有所下调。

摩根士丹利认为,美联储可能很快改变其沟通,确保未来的加息伴之以对进一步加息更谨慎的态度。美联储主席鲍威尔和同事们在加息问题上可能很快就会从自动驾驶模式转向根据他们对经济扩张力度的感受来决定的方式,金融市场动荡、贸易摩擦加深、全球经济增长放缓是主要原因。

Hans Redeker牵头的摩根士丹利货币策略师在客户报告中称,美国经济仍然高于潜力,表明美联储将继续加息。不过,曾经的鹰派加息可能会变成鸽派加息。

OANDA驻新加坡亚太区交易主管Stephen Innes称:“从纯粹美元交易角度来看,美联储的鸽派立场相对具有建设性,可能会令美元下跌,并一直持续到年底,这对金价而言非常重要。

现货黄金短期仍上看1232美元


现货黄金在1229美元附近遇阻,目前金价回落到1224美元下方,后者是自1211美元开启的上行3浪的38.2%目标位。3浪的50%目标位则位于1228美元附近。
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分析浪形形态结构,金价处于上行3浪的假设尚且成立,后市目标位上看1232美元和1245美元,它们分别是3浪的61.8%和100%目标位。

日线图上观察,黄金多空双方在1223.65美元附近拉锯,该价位是1160-1243美元上行空间的23.6%斐波那契回档位。金价尚无转空疑虑。
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但季线图上看,金价处于自1366美元开启的超级下行大C浪阶段,从1160美元开启的反弹走势甚至无法站稳先前跌幅的38.2%斐波那契回档位1238美元上方。

行情

美元指数 96.85 -0.27 -0.28%
欧元美元 1.1385 0.0037 0.33%
英镑美元 1.2648 0.0024 0.19%
美元日元 112.36 -0.47 -0.42%
美元人民币 6.8975 0.0002 0%
现货黄金 1249.31 3.46 0.28%
现货白银 14.700 0.037 0.25%
美原油 48.64 -1.56 -3.11%
澳元美元 0.7193 0.0014 0.2%
美元加元 1.3404 -0.0003 -0.02%
上证指数 2576.65 -21.32 -0.82%
日经225 21115.45 -391.43 -1.82%
英国FT 6756.43 -16.81 -0.25%
德国DAX 10820.69 48.49 0.45%
纳斯达克 6753.73 -156.93 -2.27%