COT持仓报告：加息溢价逐渐被侵蚀，投资者减持美元多头头寸

汇通财经APP讯——盛宝银行每周发布两份持仓报告(COT)，涵盖大宗商品、债券和股指期货的杠杆基金头寸。对于IMM外汇期货和波动率指数，则使用更广泛的非商业指标。



报告显示，在美元创下19个月来最强劲的周度涨幅前，投机者在抛售美元。在截至12月11日的一周内，他们减持美元兑9种IMM外汇期货的看多头寸30亿美元，至290亿美元，减持幅度为9%。

下图显示了非商品美元头寸和9种IMM外汇期货的对比。分别显示了欧元、日元、英镑、人民币、发达国家商品、新兴市场商品和美元。但该图显示，市场对美元在2019年走强的信心仍然很高。



下图显示的是各种货币的头寸情况，可以看到在欧元、日元、澳元和纽元空头回补的带领下，投资者减持美元多仓具有广泛根基的。



固定收益杠杆基金是国债净买家，但五年期国债除外。五年期国债的净空头达到130万口，创历史新高，合约总价值为1470亿美元，如下图所示。



12月7日公布了美国疲弱的就业报告，随后市场出现反弹，其中2019年加息溢价的大部分被侵蚀。12月6日，3个月期欧洲美元期货成交量创纪录，导致净空头降至仅80万口，创下26个月的低点。

下图显示了3月欧洲美元的杠杆基金头寸情况：蓝色和红色区域分别代表多头仓位和空头仓位，黄线和绿线代表净多头仓位和欧元兑美元12个月仓位