外汇周评:美元承压于鸽派加息,避险日元和商品货币冰火两重天

2018-12-22 18:41:44 和尚 29372 汇通网版权所有
汇通网讯——刚刚过去的一周,外汇市场整体波动较大,受美联储鸽派加息和政府关门危机拖累,美元指数一度跌创一个月新低至96.15附近,这给日元、英镑、欧元等非美货币提供了机会,其中日元兼受股市大跌推升避险情绪支撑,一度创三个月新高至110.80;而股市大跌反映全球经济发展前景较差,商品货币表现极差,加元跌创一年半新低,纽元跌创六周新低,澳元跌创七周新低。
刚刚过去的一周,外汇市场整体波动较大,受美联储鸽派加息和政府关门危机拖累,美元指数一度跌创一个月新低至96.15附近,这给日元英镑欧元等非美货币提供了机会,其中日元兼受股市大跌推升避险情绪支撑,一度创三个月新高至110.80;而股市大跌反映全球经济发展前景较差,商品货币表现极差,加元跌创一年半新低,纽元跌创六周新低,澳元跌创七周新低。

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★美联储鸽派加息,美元多头惨遭洗劫


本周各大央行成为全球市场瞩目的主角,亚美欧多家央行会议轮番登场,其中重中之重的当属美联储。美联储顶住各方压力,一如预期决定加息,并降低了对未来加息预期及经济预估。尽管其立场远不如预期的那么温和,但市场对美联储接近加息尾声达成了普遍共识,甚至有机构预计美联储会在2020年开始降息,美国政府关门风险也对美元有所拖累,这令美元指数一度跌创11月21日新低至96.15;周五(12月21日)由于澳元和纽元大跌则帮助美元收复部分跌幅,最终收报97.01,周线下跌0.43%。
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(美元指数日线图)

面对市场动荡及政治压力,美联储周三(12月19日)仍然坚决地完成了年内的最后一次加息,但在全球经济成长放缓的背景下,美联储表示可能将放慢升息步伐。而令市场意外的是,美联储维持收紧货币政策计划的核心不变,可见其立场远没有市场预期的那么鸽派。

虽然美联储点阵图目前暗示明年升息次数为两次,已经低于之前预期的三次,不过市场仍持怀疑态度,预期只会升息一次,反映出市场对全球经济状况的担忧加剧。除了下调利率预期外,美联储还下调了明年的经济增长和通胀预期,也让市场愈发担心美国经济明年下滑,尤其是在与其他国家有贸易摩擦的背景下。

德国商业银行驻法兰克福外汇策略师Thu Lan Nguyen表示,我认为相比于全球经济风险,市场现在更关注美国经济面临的风险,这打压了美元。

高盛分析师周四称,他们预计2019年美联储将加息一到两次,少于一周多前预期的三次。2020年降息的可能性有20%。

此外,本周美国政府停摆风险也令美元指数受到一些拖累。

不过,Tempus Consulting的首席外汇交易员Juan Perez称,他仍认为美元具有韧性,因为本周加息“确实表明投资者将获得更高回报”。预计,随着年底临近,美元走势波动,但如果美联储确实承认,在进一步收紧货币政策之前,需要更加谨慎,并对滞后指标进行监测,那么美元将处于下行趋势。

★美国关门风险+全球股市大跌,避险日元和商品货币“冰火两重天”


非美货币方面,本周避险日元表现最好,而商品货币普遍表现较差。

主要是美国政府关门风险和全球股市大跌推升了避险情绪,帮助美元兑日元一度跌创9月11日以来新低至110.80,周线下跌1.83%,为2月16日当周以来最大单周跌幅。
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(美元兑日元日线图)

据汇通网观察,道琼工业指数周五收盘下跌1.84%,报22,439.81点,盘中创2017年10月2日以来新低至22396.34点;周线跌幅为6.87%,录得2008年10月以来最大周度百分比跌幅。

标普500指数收盘周五下跌2.06%,报2,416.57点;盘中最低曾触及2408.55点,为2017年7月7日以来新低;周线下跌7.05%,录得2011年8月以来最大周度百分比跌幅。

纳斯达克指数收盘下跌2.99%,报6,333.13点;收盘较8月29日收盘高位下跌逾20%,确认进入熊市区域,盘中最低触及6304.63点,为2017年8月30日以来新低。

其他国家股市也表现较差,上证指数本周一度跌创逾两个月新低;澳洲综合指数跌创两年新低,欧洲斯托克600指数也是跌创逾两年新低,日经225指数也曾跌创十四个月新低。

RJO Futures高级商品策略师Phil Streible指出,股市正在遭到抛售,石油期货价格也在继续下跌,这促使投资者购买安全的资产。避险日元获得青睐。

 “我们认为,在美联储变得更加谨慎的情况下,市场人气不会改善。”道明证券高级外汇策略师Mazen Issa表示,“未解决的贸易摩擦和日益恶化的美国政治气候预示,市场信心还有可能进一步降低。”Issa指出,因此日圆作为避险货币,将带动G10货币兑美元升值。  

“我们看到典型的‘避险情绪’提振日圆兑美元,近几个月并不常发生这种情况,”IG Securities驻东京的资深汇市策略师Junichi Ishikawa表示,“美国市场,尤其是股市,短期内将继续决定美元交投方向。我们可能需要等到新的一年,避险情绪才能得到解决。

而股市的大跌也拖累了商品的需求前景,商品货币本周表现较差,澳元兑美元一度刷新10月29日以来低点至0.7038,周线下跌1.92%;纽元兑美元兼受三季度GDP数据差于预期,一度创11月14日以来新低至0.6704,周线下跌1.31%,为10月初以来表现最差的一周。

油价大跌逾10%更是对加元拖累明显;美元兑加元一度创一年半高点至1.3599,周线上涨1.64%,录得半年来最大单周涨幅。


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(澳元兑美元日线图)
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(纽元兑美元日线图)
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(美元兑加元周线图)

★意大利预算问题缓解提振欧元,英镑仍受累于脱欧前景


欧元兑美元本周也步步升高,因意大利与欧盟就该国2019年预算达成协议,避免了欧盟因意大利过高赤字而对其采取纪律举措,这标志着持续数周的预算之争得以解决,再加上本周出炉的稳健经济数据,都支撑了欧元,欧元兑美元本周一度创六周新高至1.1485,最终收报1.1357,周线上涨0.50%。   

意大利预算问题解决后,欧洲最令人关注的事件当属英国脱欧了。现在距离正式退欧只剩下100多天的时间,英国首相特雷莎梅的退欧协议尚未赢得立场严重分歧的议会的支持。议会将在1月中进行投票,这使得一些议员指责她试图通过拖延战术来迫使议会支持她。
    
如果不能达成协议,将意味着没有过渡期,因此定于3月29日的退欧将是突然的。

英国央行行长卡尼曾表示,没有过渡期的退欧将类似于1970年代的石油危机。英国政府已建议企业和公民对无协议脱欧做好准备,欧盟也颁布短期举措,以防无协议脱欧带来混乱。
    
英国央行周四维持利率不变,警告英国退欧的不确定性在过去一个月“明显加剧”,英镑此前在强劲数据和美元走软支撑下创下高点1.2706后有所回落,最终收报1.2628,周线仅上涨0.36%,整体仍处于近一年半较低位置。
    

★后市前瞻


下周将迎来圣诞节假期,消息面将比较淡静,前三天欧美市场普遍休市,并无重要经济数据出炉,后面两个交易日有数据也比较少,主要还是美国的房地产市场数据和德国CPI数据需要予以关注;另外,按照惯例,美联储利率决议后的一周,会有美联储官员出来发表讲话,需要予以留意。

此外,对于美国政府关门情况和美国总统特朗普的相关动态消息,投资者也需要予以关注。

行情

美元指数 96.21 0.00 -0%
欧元美元 1.1370 0.0001 0.01%
英镑美元 1.2709 0.0019 0.15%
美元日元 107.87 0.08 0.07%
美元人民币 6.8777 -0.0023 -0.03%
现货黄金 1405.24 -3.76 -0.27%
现货白银 15.230 -0.040 -0.26%
美原油 58.89 -0.49 -0.83%
澳元美元 0.6996 0.0011 0.16%
美元加元 1.3131 0.0004 0.03%
上证指数 2996.79 20.51 0.69%
日经225 21338.17 251.58 1.19%
英国FT 7390.02 -26.37 -0.36%
德国DAX 12257.28 11.96 0.1%
纳斯达克 7909.97 25.26 0.32%