黄金周评:非农大好金价涨势打水漂,贸易局势缓解冲顶1300暂打问号

2019-01-05 11:47:45 天行 50185 汇通网版权所有
汇通网讯——本周黄金在市场普遍看好的情况下,周五回吐了本周所有的涨势,并创出了一周新低于1276.74美元,因周五公布的非农大幅好于预期,令市场的避险情绪大幅的回落,美国股市均涨逾3%。不过因随后美联储主席鲍威尔的讲话偏鸽令美元承压,黄金反弹近8美元。此外本周五中美贸易取得进展,缓解了贸易的担忧情绪也在一定程度上降低了黄金吸引力。
本周黄金在市场普遍看好的情况下,周五回吐了本周所有的涨势,并创出了一周新低于1276.74美元,因周五公布的非农大幅好于预期,令市场的避险情绪大幅的回落,美国股市均涨逾3%。不过因随后美联储主席鲍威尔的讲话偏鸽令美元承压,黄金反弹近8美元,截止本周收盘,黄金交投于1285.95美元,暂时收复了1284美元关键支撑位。

除此之外本周五国际贸易取得进展,缓解了贸易的担忧情绪也在一定程度上降低了黄金吸引力。

同时需注意的是近期美元总体波动有限,市场人士认为黄金近期的走势与美股的相关性似乎更加密切,因美股被视作是美国经济的先行指标,若美股持续走弱或导致市场避险情绪升温,进而导致资金流向避险资产。
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非农数据大好令金价回吐一周涨势,但须警惕美元和黄金联动性正在减弱


本周三因苹果公司近二十年来首次下调了收入预估,原因是亚洲需求疲软令苹果的销量明显下滑,稍有抬头迹象的美股再次被打回原形,并带动全球股市出现大幅下跌,加剧了市场对于全球经济放缓的担忧,受此影响,恐慌指数VIX也一度涨12.6%至26.16,暗示市场的避险情绪显著回升,推动黄金在本周五刷新逾半年新高于1298.60美元,距离1300美元整数关口仅有一线之遥。

不过随着晚间非农数据大幅好于预期,这令市场的风向短时间发生了微妙的变化,黄金自1290美元附近出现了快速回落。具体数据显示,美国12月季调后新增非农就业人口31.2万,创2018年2月以来新高;美国12月平均小时工资年率录得3.2%,分别高于预期值和前值0.2和0.1个百分点,录得2009年4月以来最高;尽管美国12月失业率回升0.2个百分点至3.9%,但仍处于历史低位附近,美国经济依然接近充分就业状态,同时美国12月劳动参与率录得63.1%,创自2017年9月以来新高。
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受此影响,美股三大股指开盘后均出现了上涨逾3%,缓解了本周因苹果公司下调营收预期所带来的利空影响,并带动欧洲股市出现了上涨行情,令黄金一度刷新本周低点于1276.74美元。

尽管随后鲍威尔有关美联储准备迅速且灵活地调整政策预期的言论,令美元承压,使得黄金收复部分跌幅。但是相比于此前的跌幅,黄金的反弹力度似乎稍显孱弱,且随后维持在1284美元附近做震荡。

汇通网认为近期黄金的走势更多的是根据美股而非美元。尽管本周因政府关门叠加苹果下调营收预期,导致美股出现了较大的波动,但是美元的走势似乎显得相当的平静,总体维持在96至97的区间内做窄幅的震荡,对于市场的反应相对滞缓。
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美联储讲话令黄金收复部分失地,但市场人士认为美联储实际上是在从股市而不是经济背景中寻找线索


周五美联储主席鲍威尔在非农后的讲话中肯定了美国经济的强劲,但是他表示数据显示通胀低迷,因此美联储会在观察经济形势如何发展的时候保持耐心。同时不出意外,在提问环节,鲍威尔就稍早卡普兰所提出的对缩表政策调整持开放态度的观点进行了表态,鲍威尔暗示愿意对逐步缩表的政策进行调整。这被市场解读为鸽派的信号。受此影响,美元出现了小幅的回落,但是黄金自1276.74美元断线拉升近8美元。
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而此前多名美联储官员都提及了暂缓加息的言论,美元和黄金不成比例的波动令市场感到不解。

对此加拿大皇家银行资本市场首席美国经济学家TOM PORCELLI表示,美联储实际上是在从股市而不是经济背景中寻找线索。

PORCELLI表示美国的就业状况非常好,但美联储的鹰派官员梅斯特此前却表示,她倾向于暂停加息,这不合情理,美联储实际上是在从股市而不是经济背景中寻找线索。

他同时指出,至关重要的消费部门是美国劳动力市场的命脉,其强劲程度同样令人难以置信,因此很容易证明经济活动将继续保持良好势,因此美联储的此番表态只能被解读是为了应对美国股市近期过于负面情绪而刻意作出的阐述。

因此即使昨晚美国非农数据大好令市场对于美联储2019年加息的预期明显的下降,但是部分市场人士认为,现在就说美联储可能会加快升息的步伐还为时过早。新德里Adroit Financial Services的投资组合管理服务主管Amit Kumar Gupta表示,美国联邦基金利率期货市场走势显示,尚没有排除2019年美联储降息的预期,如果美国股市没有出现明显的改善,美联储可能短时间仍难以贯彻渐进式加息的路径,因为他将受到来自特朗普方面的压力。

美国政府停摆仍支撑金价,若再度延期恐打击就业数据


本周影响黄金走势的另一个重要因素是美国政府停摆的进展。随着本周三两党因边境预算未达成一致,本周六凌晨特朗普和民主党再次进行了磋商。需注意,本周六磋商之际美国民主党已经确立了在众议院的多数党地位。

尽管在北京时间周六的磋商中,特朗普表示这是一次“非常富有成效”的讨论,“所有人都希望政府重新开放”。但是参议院多数党领袖麦康奈尔表示,在达成协议前提下,政府最早也得等到下周二才能重开,因为参众两院已经休会,下周二才会复会。而在关键的边境墙预算问题上,双方似乎仍分歧明显,这可能会加大特朗普方案通过的难度,加剧市场对于美国政局的担忧,这或施压美元,提振金价。

据美媒报道,特朗普在被问及,是否考虑过在没有国会批准和必要资金的情况下,运用权力宣布全国进入紧急状态来建墙。特朗普回答称:“是的,我想过。而且如果我想我可以这么做。”他说:“我们可以宣布全国进入紧急状态,我没做过,但我可能这么做。我们可以通过宣布全国进入紧急状态迅速建起墙。这是另一种方法。”政府部分停摆就是因为特朗普与国会在边境墙预算上无法达成一致造成的。特朗普称,在边境安全问题解决之前,不会重开政府。而民主党要求先重开政府,以更广泛地探讨并解决边境安全问题。

同时市场观察人士表示,政府关闭持续到下周以后,可能会给1月的就业人数带来压力。该人士指出由于劳动力市场被视为处于或超过充分就业状态,2019年的就业增长预计将放缓,因为劳动力变得更加稀缺。越来越多的坊间证据显示,企业在招聘员工、提高工资以留住和吸引员工方面遇到了困难,股市暴跌导致金融市场状况趋紧,可能会影响就业。如果政府关闭持续到下周以后,可能会给1月的就业人数带来压力。这可能会推动黄金出现进一步的反弹。

国际贸易局势改善缓解市场疑虑


贸易局势的进展也是影响金价走势的重要因素。

尽管周五黄金一度冲高至1298美元上方,但是在非农数据公布前,黄金自高点一度回落近8美元至1290美元附近,因中国商务部周五称,美国副贸易代表格里什将于1月7日至8日率领美方工作组访华,与中方工作组就落实两国元首阿根廷会晤重要共识进行积极和建设性讨论。
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SMC Comtrade Ltd负责大宗商品研究的助理副总裁Vandana Bharti表示:“这条国际贸易谈判消息对于美国和中国都是利好,贸易关系紧张已经影响到所有经济数据。”

事实上,因全球贸易紧张情绪,市场对于美国经济信心明显滑落。而近期这已经在美国经济中有所反映,尤其是周三苹果公司下调营收预期更被市场解读为贸易问题的连带影响。因此随着国际贸易局势出现回暖的迹象,这有助于提振市场对于美国经济的信心,进而提振美国股市,缓解市场避险情绪,进而施压黄金。

钯金强劲走势引流部分避险资金


尽管金价周五下跌,从盘中稍早触及的逾六个月高位回落,因强劲的美国就业数据缓解了对经济疲弱的部分担忧。但是钯金则首次突破1300美元的关键水准。

High Ridge Futures金属交易董事David Meger称,工业商品和汇率反弹,因此一直以来的安全避风港黄金、白银等贵金属价格出现回落。

而强于预期的就业数据更是加剧了这一走势,因经济复苏首先伴随的是工业复苏和消费的扩张,因此或促使资金首先流向与之相关的资产,因此兼具避险属性和工业属性的钯金成为最好的选择。
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行情

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欧元美元 1.1356 -0.0013 -0.11%
英镑美元 1.2679 -0.0011 -0.09%
美元日元 108.10 0.31 0.29%
美元人民币 6.8807 0.0007 0.01%
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上证指数 2992.55 16.26 0.55%
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