风险偏好升温压制黄金,投资者天枰是时候更多倒向白银了

2019-01-09 19:58:41 交易骑士 13360 汇通网版权所有
汇通网讯——1月9日,黄金T+D连续三日下跌。白银整体表现好于黄金。今日为期三天的中美贸易谈判结束,市场预期乐观,提振了风险情绪,风险资产收益率上升,削弱了黄金吸引力。白银表现强于黄金,或因其工业属性更明显,其他有色金属也受益于中国一系列经济刺激政策。
周三(1月9日),黄金T+D收盘下跌0.6%至283.51元/克,连续三日下跌。白银T+D收盘下跌0.19%至3697元/千克,白银整体表现好于黄金。今日为期三天的中美贸易谈判结束,市场预期乐观,两国贸易摩擦可能结束,提振了风险情绪,超过了美联储暂停加息的预期。随着风险交易的收益率上升,削弱了黄金吸引力。白银表现强于黄金,或因其工业属性更明显,其他有色金属也受益于中国一系列经济刺激政策。市场开始转向12月FOMC会议纪要的公布。
图片点击可在新窗口打开查看

中美贸易谈判结束,明日公布会谈细节


今日为期三天的中美贸易谈判结束,市场预期乐观,对黄金有一定负面影响。特朗普所言增加了会谈的乐观前景。在华盛顿特区的谈判代表将北京停留时间延长一天后,中美贸易谈判取得突破的希望似乎开始显现。美国总统特朗普眼下日益渴望尽早与中国达成协议,以便藉此提振因贸易战担忧而陷入困境的金融市场。他迫切想要达成协议以使双方都能从中受益,他认为中国更迫切希望会谈尽快取得成果,因中国经济增速的放缓。
图片点击可在新窗口打开查看
本周,股市表现较好,标普500已经累计底部反弹近10%,中国A股也表现不错。美债收益率连续第四个交易日上升,中国降准刺激政策也大幅提升了大宗商品原油价格。

风险偏好改善令金价下跌


不过,由于风险较高资产的涨势自上周五以来加速,以及投资者消化了美联储鸽派信号,金价正面临一些不利因素。风险偏好上升转化为股市上涨及债券收益率上升,削弱了无息资产黄金的吸引力。Phillip Futures大宗商品分析师Benjamin Lu Jiaxuan表示,短期内人们对贸易摩擦停止持乐观态度,这将消除市场信心的阴影。
图片点击可在新窗口打开查看
美十年期国债收益率从2.541上升到目前的2.740。但是,ETF的资金流动并没有停止,也没有受到限制。在主权方面,许多央行都在购买黄金。一旦我们看到ETF领域出现势头,这将是金价上涨的一个拐点。

黄金价格关注FOMC会议纪要


现在的焦点转向12月FOMC会议纪要的公布,以寻找未来升息的线索。预测2019年将两次加息,金融市场的定价处于停滞状态,对可能解决这一差距的途径的猜测,可能会影响大宗商品市场的价格走势。

如果会议纪要显示美联储表现相对乐观,有理由继续收紧货币政策,那么美国国债收益率和美元的上升可能会对黄金构成压力。

另一方面,谨慎的基调可能被解读为批准了市场的鸽派倾向。随着美元和债券收益率的下降,这可能会对金价有所帮助。Yes Securities副总裁Hitesh Jain表示,美联储明确表示,他们将接受金融市场的发展,而且有一种明显的共识正在形成,即可能不会加息,这可能对金价有利。

技术分析


自上周五以来,金价一直处于回调整理状态。这些涨幅的规模意味着回调,但从价格长期走势中看,上行趋势不会改变。因此,要小心跌破1277美元的水平,给市场带来更悲观的短期前景。DailyFX外汇策略师伊利亚斯皮瓦克表示,从技术层面看,金价出现了看跌的乌云罩顶的格局,暗示顶部可能正在形成。短期料测试1257.60-1266.44区域(以前的阻力位)。

另一种可能是,升穿1302.97-1307.32区域,反弹最初目标位为1323.60的一个小阻力位,随后是1357.50-1366.06区域的趋势界定上限。
图片点击可在新窗口打开查看

机构观点


贝莱德对2019年的黄金预测
① 这家全球最大资产管理公司的一位投资经理表示,到2019年,黄金将继续作为一种有价值的投资组合对冲工具而闪闪发光;
② 由于对全球经济放缓的担忧继续打压投资者情绪,加之股市波动性加大,今年黄金的前景依然乐观;
③ 我们对黄金持建设性态度,这将是一种有价值的投资组合对冲。我们是多元资产投资者:我们考虑它对整个投资组合的影响,我们现在看到的价值是,黄金作为一种分散化资产配置的价值;
④ 尽管他的公司预计2019年不会出现衰退,但预计今年的增长将放缓。根据其预测,这个6万亿美元的投资基金认为今年经济衰退的可能性为19%;
⑤ 不确定性、波动性和黄金相对表现之间的关系,值得关注,在很长一段时间内,它一直是一种价值储存手段,而且在波动性上升时,它在帮助分散股票风险方面有着非常稳定的记录;
⑥ 该公司对美元亦持中性看法,Koesterich表示,这对金价是一个关键的阻力。鉴于美元估值相对较高,且美国资产与世界其它地区的区别不大,我们看不到美元进一步走强的动力 。

行情

美元指数 95.93 -0.02 -0.02%
欧元美元 1.1410 -0.0003 -0.03%
英镑美元 1.2859 -0.0002 -0.02%
美元日元 108.45 -0.23 -0.21%
美元人民币 6.7612 0.0002 0%
现货黄金 1292.08 2.57 0.2%
现货白银 15.607 0.026 0.17%
美原油 52.27 0.16 0.31%
澳元美元 0.7206 0.0005 0.07%
美元加元 1.3254 -0.0012 -0.09%
上证指数 2571.85 1.51 0.06%
日经225 20442.75 -112.54 -0.55%
英国FT 6895.02 40.00 0.58%
德国DAX 10891.79 35.88 0.33%
纳斯达克 7023.84 117.92 1.71%