黄金牛头无力高昂,盼望下周这场会议给予喘息的机会

2019-01-24 20:02:56 交易骑士 19516 汇通网版权所有
汇通网讯——1月24日,黄金T+D收盘下跌0.18%至282元/克。美元再度走强,大涨0.3%,抑制黄金表现。全球股市再次同步上涨,尽管幅度有限,但风险偏好依旧强劲,不利于黄金表现。下周美联储FOMC召开为期两日的议息会议(1月29-30日)可能为2019年的货币政策行动奠定基础。印证了那个观点,黄金似乎难以在通胀无信号的环境中站上1300美元。
周四(1月24日),黄金T+D收盘下跌0.18%至282元/克。白银T+D收盘下跌0.16%至3635元/千克,美元再度走强,大涨0.3%,交投于96.45附近。另外全球股市再次同步上涨,尽管幅度有限,但风险偏好依旧强劲,不利于黄金表现。下周美联储FOMC召开为期两日的议息会议(1月29-30日)可能为2019年的货币政策行动奠定基础。印证了那个观点,黄金似乎难以在通胀无信号的环境中站上1300美元。
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避险情绪减少,股市再度走强


美元再度走强,大涨0.3%,交投于96.45附近。另外全球股市再次同步上涨,尽管幅度有限,但风险偏好依旧强劲,不利于黄金表现。
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也有分析师认为,美国经济将在今年年底前陷入衰退,尽管股市预计将进入熊市,但股市不会像2008年金融危机期间那样暴跌。然而,股票、债券、房地产和其他资产类别的资产价格一直在上涨。

总的来说,这可能造成了历史上最大的资产泡沫,但在我们看来,如果没有狂热的心理,崩盘的可能性更小。在这个周期中,一个额外的风险是主权债务的爆炸式增长。这可能导致各国央行在经济低迷时期做出政策回应,但我们认为这不太可能导致崩盘,尤其是在危机后银行体系更加稳定的情况下。在危机较少的低迷时期,黄金投资的波动性可能会降低。

一般而言,只有出现恐慌性的风险资产下跌时候,黄金才会表现出避险情绪,所以,从这个层面讲,黄金的多头机会可能呈现出阶段性,而不是持续性。

高盛全球大宗商品研究主管Jeffrey Currie表示,黄金价格将受到以下因素的支持,那就是投资者寻求对冲经济衰退担忧、最大消费国印度和中国的实体需求增加,以及央行购买。美元开始走软,这提高了新兴市场的购买力,进而推动中国和印度的实体需求,去年新兴市场央行购买量总计增加了100吨,这受到政治因素渠道,美元疲软增强了这类消费 。

美联储是鸽派还是鹰派?黄金应该会赢得胜利


下周的货币政策会议可能为2019年的货币政策行动奠定基础。正如去年宣布的那样,每一项货币政策决定之后都将举行新闻发布会。芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具显示,市场没有消化下周货币政策收紧的预期。今年,市场预计一次加息的可能性不到25%。不过,许多经济学家预计将在今年下半年某个时候加息。

美联储主席鲍威尔自去年12月升息并暗示将在2019年两次升息以来,已在货币政策上表现出较为温和的立场。鲍威尔在上月升息后重申,由于通胀压力较低,美国央行可以耐心等待升息,以观察美国经济成长的演变。

一位黄金市场分析师表示,美联储下周将召开今年的首次货币政策会议,无论美联储采取何种行动,黄金都可能受益。VanEck黄金和贵金属策略的投资组合经理兼策略师Joe Foster说,他预计下周将出现两种情况。

首先是美国央行保持强硬立场,这可能会导致美国经济陷入衰退。这可能会给负债累累的政府和企业带来更大的金融风险。

第二种情况是,美联储采取鸽派立场,暂停收紧货币政策。这可能导致美元走软,两种情况都对黄金有利。

股市、原油、债券和特朗普总统都暗示,美联储主席杰鲍威尔暗示2019年将进一步加息,这是一个严重的错误,我们还认为,美联储犯了一个严重的错误,但这应该归咎于鲍威尔的前任,他们等待货币政策正常化的时间太长了。现在,美联储的任务是在周期后期实现利率正常化,但它的时间正在迅速耗尽。

市场情绪低迷,原油下跌


受累于全球经济放缓的担忧,以及全球贸易摩擦难以短时间解决,包括大宗商品市场,国债收益率也出现下跌,全球经济低迷再度引发通缩担忧,作为大宗商品一员的黄金也难以在这样的环境中走强,后期需关注有色金属走势。
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欧元区时时传来不佳的经济数据,日本为2%的通胀率迟迟不来而烦恼,第二大经济体也出现普遍的放缓,黄金似乎难以在通胀无信号的环境中站上1300美元。

技术分析:上涨动力不足


尽管金价维持在关键的近期支撑位,但仍难以找到动能突破每盎司1300美元的关键心理阻力位。倘若1280无法形成支撑,黄金或滑向1264美元附近。

如果市场看到有足够的系统性风险使金价突破这一水平,我们认为今年对黄金和黄金股票的投资者来说应该是非常好的一年。在当前环境下,金价有可能在每盎司1365美元的长期阻力位进行测试。
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行情

美元指数 96.58 0.03 0.03%
欧元美元 1.1331 -0.0007 -0.06%
英镑美元 1.3070 0.0020 0.15%
美元日元 110.70 -0.15 -0.14%
美元人民币 6.7215 0.0002 0%
现货黄金 1333.67 -4.77 -0.36%
现货白银 15.865 -0.184 -1.15%
美原油 57.14 -0.02 -0.04%
澳元美元 0.7105 -0.0060 -0.84%
美元加元 1.3201 0.0025 0.19%
上证指数 2751.80 -9.42 -0.34%
日经225 21464.23 32.74 0.15%
英国FT 7179.54 -49.08 -0.68%
德国DAX 11428.98 27.01 0.24%
纳斯达克 7489.07 2.30 0.03%