外汇周评:经济数据不佳美元乐极生悲;贸易谈判顺利商品货币逆袭

2019-02-16 17:09:28 和尚 32972 汇通网版权所有
汇通网讯——本周外汇市场主要经历了美国经济数据、中美贸易谈判、美联储官员讲话和英国脱欧相关事宜的冲击,其中前三者对美元拖累明显,而中美贸易谈判进展顺利帮助商品货币上涨,英国脱欧局势则对英镑产生了一定的拖累。
本周外汇市场主要经历了美国经济数据、国际贸易谈判、美联储官员讲话和英国脱欧相关事宜的冲击,其中前三者对美元拖累明显,而国际贸易谈判进展顺利帮助商品货币上涨,英国脱欧局势则对英镑产生了一定的拖累。

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★受经济数据拖累,美元乐极生悲


本周早些时候,因为欧元和英镑等非美货币走弱,美元指数一度日线在录得八连阳后震荡上攻,并一度创近两个月新高至97.37,但美国经济数据疲弱,多位美联储官员继续发表鸽派讲话,增强了美联储将暂停收紧货币政策的预期,再加上国际贸易谈判进展顺利,美元指数冲高受阻,收报96.90,周线仅上涨0.25%。
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美元指数日线图)

美国经济数据疲软

据汇通网观察,本周出炉的美国CPI数据、零售销售数据、工业产出数据都表现比较差。

周三(2月13日)美国劳工部公布1月消费者物价指数(CPI)连续第三个月持平,导致通胀年率录得逾一年半来最小升幅,分析人士认为,这可能使美联储得以在一段时间内维持利率不变。

另外,周四(2月14日)美国12月零售销售录得逾九年最大降幅,零售销售全线下滑,表明2018年底经济活动大幅放缓。美国商务部公布的令人震惊的疲弱报告,导致第四季经济成长年率预估被调降至2.0%以下。

周五(2月15日)美国1月工业产出月率下降0.6%,创一年半最差;而且汽车行业的疲软导致美国1月份制造业产值意外收缩,创8个月最大降幅;这些表明2019年美国经济开局较弱,包括国际贸易在内的因素拖累制造业。

BMO Capital Markets的基本金属和贵金属衍生品交易主管Tai Wong通过电子邮件表示,疲弱的工业生产数据和疲软的通胀预期,加剧了可怕的零售销售数据所引发的担忧,即经济可能比预期更早地面临逆风。

美联储官员鸽派言论不断

据汇通网观察,本周仍有多位美联储官员发表讲话,整体措辞依然非常鸽派,令金融机构纷纷下调美联储2019年加息预期。美联储官员表示,他们将支持暂停升息,以评估升息对经济的影响。

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,重要的是,美联储不要动作太快,无意中限制经济。“对我而言,我认为重要的是,我们不要走得太快,不要采取不谨慎的行动,以免无意中限制经济,”博斯蒂克表示,并称利率不必急于达到中性水准,可以慢慢来。

美国克利夫兰联储主席梅斯特也对薪资上涨对通胀的影响持温和态度,凸显出美联储在加息问题上转向了观望态度。

美联储理事布雷纳德认为,美联储应在今年年底前停止缩减资产负债表。不希望资产负债表政策与美联储的利率政策背道而驰,联储目前已暗示将暂停升息。她说,每月将资产负债表规模削减数百亿美元的做法“应该在今年晚些时候结束”。

旧金山联储主席戴利接受华尔街日报采访时表示,鉴于经济增长放缓和通胀温和,美联储今年可能不需要升息。

法国兴业银行经济学家预计美联储今年将继续按兵不动,而此前预期加息两次;摩根大通经济学家Michael Feroli将加息预期调整为12月份的一次。

★多重利空影响,欧元一度跌创三个月新低


欧元周初仍因为上周欧元区经济预期遭调降而承压严重,当时已是连跌六个交易日,跌破位1.13美元的关键心理支撑。德国经济数据欠佳,西班牙局势令人担忧,欧元兑美元一度跌创三个月新低至1.1234;不过1.12附近买盘较强,再加上国际贸易协商取得进展的消息提振风险资产,欧元因此获支撑,收报1.1297,周线仅下跌0.23%。
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(欧元兑美元日线图)
    
数据方面,德国经济增长去年最后一季停滞不前,差一点就陷入衰退,德国联邦统计局表示,第四季国内生产总值(GDP)与上季度持平,低于路透调查预估的增长0.1%,也低于欧元区0.2%的增体增幅;欧元区12月工业生产跌逾大于预期,这些疲弱的经济数据均给欧元掣肘。
    
另外,欧元区方面恐怕又要飞出“黑天鹅”,在西班牙政治环境愈发脆弱之际,议会投票否决2019预算草案,把该国推到了提前大选的边缘。

西班牙政府因为拒绝讨论加泰罗尼亚自决问题,在预算案表决中失利。因为两个支持加泰罗尼亚独立的小党派对预算案完全反对。而政府要通过立法,需要这两个党派的支持。首相桑切斯在立法上遭遇首次重大挫败。西班牙首相周五宣布将于4月28日提前大选,该国面临新的政治不确定性。

瑞银集团西班牙首席投资官Roberto Scholtes Ruiz在给客户的一份报告中称,计划于4月在西班牙举行的选举“可能会导致议会席位更加分散和分化,其中没有任何两个政党能够获得稳定的多数”。

欧洲央行官员讲话也一度令欧元承压。

富国银行旗下证券公司的外汇策略师Erik Nelson表示,欧洲央行执行理事会成员Benoit Coeure谈及经济减速程度比欧洲央行预期的“更强和更广泛”,以及央行讨论新一轮TLTRO的可能性,使得欧元长期上涨的前景存疑。

“这些都是非常鸽派的评论,甚至比我们最近从其他欧洲央行政策制定者那里听到的一些鸽派言论更为鸽派,”Nelson,“如果欧洲央行无法提高利率,或者甚至可能不得不再次放松政策,我们将不得不对欧元长期看涨的观点进行一些认真的反省”。

不过,欧元的跌势被1.1220附近的买盘所遏制,美联储官员的鸽派讲话也帮助欧元反弹。

Westpac Banking Corp的高级汇市策略师Richard Franulovich说,所有这一切看起来都是市场上的正面风险基调所致,因戴利就美联储政策发表的鸽派言论比其他联储决策者的言论都更为激进,“我认为这正是美元走软,欧元走强的原因。”

“周五上午有美元买盘,欧元触及三个月低点,”Franulovich说,“但现在那一切都成为过去。”

★国际贸易谈判进展顺利,商品货币表现靓丽


受到国际贸易谈判进展顺利的支撑,本周商品货币表现相对乐观,澳元兑美元本周上涨0.75%,收报0.7138,收复了上周部分跌幅;而兼受新西兰联储鸽派不及预期的影响,纽元兑美元本周大涨1.69%,收报0.6862,基本收复了上周的大部分跌幅。
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(澳元兑美元日线图)
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(纽元兑美元日线图)

新华社报道,2月14-15日,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在北京举行第六轮中美经贸高级别磋商。双方认真落实两国元首阿根廷会晤共识,对技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业、贸易平衡、实施机制等共同关注的议题以及中方关切问题进行了深入交流。双方就主要问题达成原则共识,并就双边经贸问题谅解备忘录进行了具体磋商。双方表示,将根据两国元首确定的磋商期限抓紧工作,努力达成一致。

中国国家主席习近平周五还会见美国贸易代表莱特希泽和财政部长努钦。中央电视台报导援引习近平称,这两天中美双方团队的磋商又取得了重要阶段性进展,下周双方还将在华盛顿见面,希望再接再厉,推动达成互利双赢的协议。“对于双方经贸分歧和摩擦问题,我们愿意采取合作的方式加以解决,推动达成双方都能接受的协议。当然,合作是有原则的。”习近平称。
    
美国总统特朗普表示,与中国的贸易磋商“进展非常顺利”,美国比以往任何时候都更接近与北京方面达成一项“真正”的贸易协议,为美国企业创造公平的竞争环境。

荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley表示,市场上有股乐观情绪,你可以说这是人们不想买入美元而想冒险的原因。

★梅姨再度受挫,英镑一度跌创一个月新低


本周英镑对美元表现欠佳,英国经济去年第四季一如预期呈现放缓,2018年全年增幅降至六年来最低,退欧协议在议会投票中遭遇挫败,令汇价一度跌创一个月新低至1.2771,不过由于美元周五走弱,而且英国零售小时数据提振市场人气,英镑兑美元最终收报1.2890,周线仅下跌0.33%;但能否扭转跌势,还需继续留意脱欧进程的相关消息。
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(英镑兑美元日线图)

英国首相特雷莎梅的退欧策略周四未能获得议会支持。而她此前曾向欧盟领导人承诺,如果欧盟对她作出一些让步,她就能让她的退欧协议获得英国议会的通过。
    
在这次表决中,她所在保守党内的强硬退欧支持者决定弃权,在她努力争取与欧盟重新谈判退欧协议之际,送给她一个难堪的失败结果。虽然这不会让试图修改爱尔兰边界“保障”条款的特雷莎梅气馁,但确实表明她自己政党内支持退欧的议员是阻止任何协议获得通过的主要障碍。

现在预计关键性投票将在2月27日特雷莎梅预定返回议会时举行,那些害怕无协议脱欧的议员们将试图获得英国退欧的掌控权。
    
距离英国退出欧盟还有六周时间,市场对与英国退欧相关消息变得更加紧张,在就英国退欧条款达成明确决议之前,投资者不敢大举押注。
    
因此,与其他货币相比,英镑的交易量有所下降,对冲基金和当日冲销的交易商试图靠技术水平和英国退欧消息来交易。

★下周前瞻


接下来的一周,数据和风险事件相对要少的多,投资者主要需要留意美国12月耐用品订单月率初值和美国2月Markit制造业PMI初值;另外,对于国际贸易谈判的相关消息,需要保持重点关注。

行情

美元指数 98.21 -0.17 -0.17%
欧元美元 1.1096 0.0018 0.16%
英镑美元 1.2157 0.0031 0.26%
美元日元 106.33 -0.31 -0.29%
美元人民币 7.0605 0.0098 0.14%
现货黄金 1504.67 8.75 0.58%
现货白银 17.138 0.262 1.55%
美原油 56.17 -0.04 -0.07%
澳元美元 0.6779 0.0015 0.22%
美元加元 1.3323 -0.0001 -0.01%
上证指数 2880.00 -3.09 -0.11%
日经225 20677.22 114.06 0.55%
英国FT 7125.00 -64.65 -0.9%
德国DAX 11651.18 -64.19 -0.55%
纳斯达克 8001.16 -1.65 -0.02%