黄金周评:脱欧风波后焦点重回美联储,千三争夺越演越烈黄金面临方向抉择

2019-03-16 12:00:14 天行 53111 汇通网版权所有
汇通网讯——本周黄金总体维持在1290至1312区间内震荡。尽管本周美元创出了半年来最差单周表现,但是黄金总体表现疲软,围绕着千三关口反复争夺,因英国脱欧局势的不确定性主导了市场的避险情绪。随着英国脱欧暂时避免了无协议脱欧的风险,市场的焦点将再次转向美国经济数据以及美联储的动向上来,金价或面临方向选择。
本周黄金总体维持在1290至1312区间内震荡,并于最后一个交易日重新收至1300美元上方。

尽管本周美元创出了半年来最差单周表现,但是黄金的走势却没有出现明显的回升,总体表现疲软,围绕着千三关口反复争夺,因英国脱欧局势的不确定性主导了市场的避险情绪,尤其是英国议会排除了无协议脱欧选项后,黄金一度重挫近20美元。

此外,尽管美国数据疲软,但是美国股市本周表现亮眼,也一定程度上吸引了资金的流入,降低了黄金的吸引力。同时贸易和地缘局势的变化也对黄金产生了间接影响,这将在之后的行情中有所反应,市场应该保持关注。

不过随着英国脱欧暂时避免了无协议脱欧的风险,市场的焦点将再次转向美国经济数据以及美联储的动向上来,下周3月21日美联储将公布利率决议,且美联储主席鲍威尔将发表讲话,市场将从中进一步寻找暂停加息的线索。

同时随着美国总统特朗普首次行使否决权,否决了国会终止其国家紧急状态的决议,可能会加剧美国内部的政治分歧,或对美国股市和美元产生持续的负面影响,甚至不排除美国政府在10月有再次关门的可能,这将对黄金构成潜在利好。
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本周英国脱欧主导风险情绪,在下一步计划落地前市场或维持观望


北京时间周三(3月13日)凌晨,英国首相特雷莎·梅的脱欧协议再次被议会拒绝,令市场担忧英国最终或选择无协议脱欧。

对于特雷莎·梅的脱欧协议,议会的投票结果是391票反对,242票赞成虽然这次的票数差距比1月份时的230票要小,但对于特雷莎辛苦筹备两年的脱欧努力来说依然是沉重打击。

受此影响,黄金在美国CPI数据不佳推动走高的基础上进一步回升,并在周四英国议会就无协议脱欧投票前持续走高,并一度站上1310美元上方。
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但随着周四英国议会封杀无协议脱欧,英国脱欧不确定性降低,黄金自高点出现了近20美元的跌幅。因无协议脱欧是脱欧过程中最大的风险事件,随着这一事件的得以排除,市场的避险情绪明显下降,导致资金从黄金中流出。
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短时间而言,英国脱欧对于黄金的影响将会明显下降。

这从英镑的走势可以看出,此前因无协议脱欧风险尚存,英镑两次出现逾300点的波动,不过随着无协议脱欧遭议会封杀,英镑的走势已经明显持稳,暗示在有进一步的消息前,市场将维持观望的立场。
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近期市场将关注下周英国议会是否会批准特雷莎的脱欧协议,此前法国总统办公室一位官员表示,如果英国议会批准了该协议,欧盟27国将同意将第50条退欧谈判期“技术上短暂延长”。但如果英国议会下周拒绝达成协议,且没有明确的替代方案出现,就会出现“不达成协议”的局面,因为只有在英国提出明确的替代方案(如公投或选举)时,延长《里斯本条约》第50条的期限才是可以接受的。

汇通网指出,考虑到此前特雷莎的方案在议会遭遇的种种失败,下周对于议会通过的预期仍维持在较低的水平,因此英国脱欧仍存在较大的风险。但是考虑到议会封杀了无协议脱欧的选项,即使未能通过,英国仍会选择长期延迟和二次公投。

从目前情况来看,长期延迟的可能性最高,如果达成长期延迟,市场对于英国脱欧不确定性的担忧情绪将会暂缓。但是如果意外两个选项都遭到排除,那么无协议脱欧风险将会陡增,进而对黄金产生直接影响。

美国通胀数据疲软降低加息预期,关注下周美联储利率决议


本周美国经济数据表现不佳,这使得美元出现了大幅的回落,在一定程度上对黄金构成支撑。

尤其是在通胀数据方面。

周二美国2月未季调CPI年率公布值为1.5%,不及前值及预期的1.6%;而2月未季调核心CPI年率为2.1%,也差于预期及前值的2.2%。因美联储近期多次提到通胀疲软,短时间对加息持有观望的立场,而CPI数据疲软无疑加剧了市场对于美联储暂停加息的预期。
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尽管周三公布的美国制造的主要资本货物新订单在1月份出现6个月来最大增幅,出货量增加,表明今年年初企业在设备方面的支出强劲。此外营建数据也表现良好,但是PPI数据略逊于预期。

数据公布后,美元延续上一交易日的跌势。

对此分析人士表示,CPI数据显示,通胀有可能无法维持在美联储2%的目标附近。在全球经济增长放缓的风险不断上升之际,这一事态发展可能加大政策制定者推迟进一步加息的几率。

而2月美国生产者物价指数(PPI)几乎没有上涨,并创下一年半多来的最小同比涨幅。这是通胀温和增长的最新迹象,与本周二美国2月未季调CPI年率不佳相吻合,支持美联储今年对进一步加息的观望态度。

随着经济增长率不高,低于目标的通胀持续让利率保持在历史低位。这会使得美联储更难以对抗经济衰退,因为降息空间更小了,此前波士顿联储的一份报告显示,如果美联储想要通过降息的方式来应对金融风险,那么在此之前美联储需要加息至5%上方。因此有限的降息空间以及持续低迷的通胀,使得美国“金发女郎”经济正面临着衰退的风险。

因此随着市场调低了美联储加息的预期,将对黄金构成支撑。

3月21日美联储将公布利率决议。PIMCO预测,美联储将在下周会议上再次暗示将耐心对待加息决定的打算,且美联储最早下周,最晚6月,可能宣布停止缩减资产负债表,市场需密切关注。

不过分析人士表示,美国就业数据仍十分强劲,这可能会限制美元的跌幅,同时美联储也多次强调美国就业市场的强劲。

尽管上周非农就业数据不佳,但是薪资数据却创出了多年来的最佳水平,薪资压力将会推动通胀的上升。此外此前就业数据不佳可能受到了政府关门和恶劣天气的负面影响,因而存在着偏差,从本周五(3月15日)公布的美国1月JOLTs职位空缺数据来看,仍好于预期,好于前值,因此美国就业市场仍十分强劲,这将对美元构成支撑,限制黄金的涨幅。

美国股市本周表现不俗限制金价涨幅


本周限制金价涨幅的另一大因素是美国股市表现良好。

本周美国股市跳空高开并站上了200日均线上方,短时间上行走势明显。同时本周五个交易日内有四日收阳,并刷新了逾五个月高点。

值得注意的是即使因波音飞机事件发酵,美股周四仅小幅下跌。因华尔街重拾对科技股交易的钟爱,美国科技股本周重夺股市最赚钱交易的桂冠,“FANG”四股再次风光无限。

从追踪市场风险情绪的恐慌指数来看,该指数本周并未受到市场风险因素的影响,仍处于数月低点附近,暗示市场对于股市的偏好回升。
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对此摩根大通指出,股票仓位仍然较低,许多投资者在四季度将股票抛售以后,还在等待中美贸易协议的进展,处于观望状态。

这意味着如果国际贸易局势进一步改观,可能会推动更多的资金流入股市,因而施压黄金。

不过市场人士警告称,美国经济数据差于预期,如果这种情况得以持续,可能会最终对美国股市构成利空。

法国巴黎银行策略师表示,只有企业盈利在今年下半年出现一定反弹迹象,才能证明估值快速回升的合理性。这意味着如果美国经济数据持续不佳,并最终对企业盈利造成冲击,那么美股可能会出现大幅回落,这将导致避险资金大量流入黄金。

因此近期市场仍需密切关注美国经济数据的变化。

特朗普签署否决结束国家紧急状态的决议,美国政治内部分歧加剧


周六(3月16日)凌晨美国总统特朗普签署否决国会有关结束国家紧急状态的决议。

美国国会参议院14日通过一项决议,叫停总统特朗普此前宣布的美国南部边境进入“国家紧急状态”;特朗普随后表示将否决该决议。

当天,参议院以59票赞成、41票反对的结果通过这项决议,12名共和党议员与全体民主党议员投了赞成票;这项决议2月26日在美国国会众议院以245票赞成、182票反对的结果获得通过。

参议院表决通过后,这项决议将提交总统签署;特朗普随后在社交媒体上说,他“期待着”否决这项决议。

美国国会众议院议长、民主党人佩洛西随后在社交媒体上发表声明说,为推翻特朗普的否决令,众议院将于3月26日举行投票。

不过要想推翻总统否决令,参众两院均需至少三分之二票数重新通过决议案,才能驳回总统的否决。目前看来可能性不大。

对此分析人士认为,特朗普否决国会决议将进一步加剧白宫与国会之间的对立。此前因白宫与国会民主党在预算案拨款造墙问题上尖锐对立,约四分之一美国联邦政府机构去年底至今年1月被迫关门35天,创美国历史上政府“停摆”时间最长纪录。

因此随着美国政治内部分歧加剧,美国政府将再次面临关停的风险,这可能会对美元和美国股市产生负面影响。

技术分析


日线来看,黄金在1346美元出现大幅回落后跌破了下方的上升趋势线,短时间上行走势有所减缓。

目前黄金上方最直接的压力是30日均线,随着近期黄金走势疲软,该均线已经出现下行的迹象,因此黄金如果始终承压于这一线下方料后期仍有进一步走弱的可能。

MACD目前再次接近零轴附近暗示黄金近期正在选择方向,同时RSI处于50附近,总体也偏中性。

如果近期黄金下行,那么下方最直接的支撑是1289美元附近,跌破这个位置将测试1271美元附近(100日均线),在此之前1280美元也是一个较强的支撑。

如果金价上行,那么最直接的压力是30日均线于1310.31美元,任何时候站上这个点位将有可能测试1326至1330关键压力区间。
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行情

美元指数 97.63 -0.24 -0.25%
欧元美元 1.1203 0.0022 0.2%
英镑美元 1.2714 0.0057 0.45%
美元日元 109.31 -0.30 -0.27%
美元人民币 6.8989 -0.0116 -0.17%
现货黄金 1284.93 1.48 0.12%
现货白银 14.565 -0.026 -0.18%
美原油 59.00 1.09 1.88%
澳元美元 0.6927 0.0026 0.38%
美元加元 1.3437 -0.0037 -0.27%
上证指数 2852.99 0.48 0.02%
日经225 21117.22 -33.92 -0.16%
英国FT 7277.73 46.69 0.65%
德国DAX 12011.04 58.63 0.49%
纳斯达克 7637.01 8.72 0.11%