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纽市盘前:德拉基鸽声大作,欧元暴挫近50点;黄金创近二周新高,FED纪要料再添把火

2019-04-10 21:52:52 交易骑士 25559 汇通网版权所有
汇通网讯——4月10日欧洲时段,美元指数创两日高点97.2235,现货黄金创近十日新高在1306.89美元/盎司。美国CPI数据好坏不一,令美元波动有限,但欧洲央行决议与德拉基再度鸽派的言论提振了美元。等待美联储3月货币利率会议纪要带来的新指引。欧元兑美元创两日新低至1.1230,跌幅近0.3%,欧洲央行表示只要有必要,就可以维持有利的流动性条件和充分的宽松货币政策。
周三(4月10日)欧洲时段,美元指数创两日高点97.2235,涨幅近0.2%。美国CPI数据好坏不一,令美元波动有限,但欧洲央行再度鸽派的言论,令欧元大幅下滑,美指大幅走高30多点。等待美联储3月货币利率会议纪要带来的新指引。

欧洲时段,欧元兑美元创两日新低至1.1230,跌幅近0.3%;今日欧银公布利率决议,欧洲央行表示只要有必要,就可以维持有利的流动性条件和充分的宽松货币政策。随后德拉基讲话表示,需要足够程度的刺激,必要的宽松仍有必要,欧洲央行将考虑是否需要缓和负利率。再度鸽派的言论令欧元进一步下挫。欧元区经济面临进一步下行压力,且美国与欧盟之间的贸易关系突然紧张起来,进一步加深了全球在贸易方面的潜在风险。

欧洲时段,现货黄金创近十日新高在1306.89美元/盎司,随着欧银决议与德拉基讲话,美元飙升一度令黄金承压,随后美元回落令黄金创日内新高。此前避险需求也一度提振了黄金走高。
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★财经重要数据★


4月10日 22:30 美国截至4月5日当周EIA原油库存变动
4月10日 23:50 美国美联储理事夸尔斯(Randal Quarles)在关于代替LIBOR的新利率的金融稳定委员会圆桌会议上发言。
4月11日 02:00 美联储公布3月货币政策会议纪要。

★近期热点提要★


1、【需要足够程度的刺激,必要的宽松仍有必要,欧洲央行将考虑是否需要缓和负利率】
欧洲央行行长德拉基:如有必要,欧洲央行已准备调整所有的工具,关于定向长期再融资(TLTRO)-3的细节将在未来进行沟通,同样还将考虑是否需要保留负利率,影响经济增长的国内因素已经开始消退,一些抑制增长的因素正在消退,全球的逆风给经济发展带来压力,就业和工资增长支撑经济,目前的经济数据都很疲软,即将公布的数据依然疲弱,尤其是制造业数据。

欧洲央行行长德拉基:数据反映了外部需求疲软,这些因素的影响是长期的,经济增长的风险仍倾向于下行,暂时性因素的持续时间超过预期,潜在通胀疲软,未来几个月通胀料下行,就业市场收紧加大了劳动力成本压力,中期潜在通胀将上升,敦促各国政府提高长期增长潜力,必须大幅加快改革的实施,银行贷款调查显示整体贷款条件仍然有利,温和的扩张性财政政策支持经济,现在就定向长期再融资操作(TLTRO)做承诺还为时尚早,现在收紧政策太早,还需要进一步分析。

欧洲央行行长德拉基:现在讨论利率分级太早,同样现在讨论分层存款利率还早,需要就TLTRO达成进一步的共识,管委会对进一步分析的必要性达成共识,欧洲央行分析了通胀预期的下降,通胀预期随着经济活动下滑,经济潜力需要增强,欧洲央行有很多工具可用,市场完全理解欧洲央行的反应职能,欧洲央行完全致力于让通胀回归目标,美国的关税威胁削弱了整体信心。

2、【欧洲央行维持三大关键利率不变】
欧洲央行利率决议:QE债券再投资将持续到首次加息后较长时间,欧洲央行政策决策中没有提及定向长期再融资(TLTRO)。欧洲央行打算继续全额再投资于在资产购买方案(APP) 下购买的到期债券,时间超过开始提高利率的日期,无论如何,只要有必要,就可以维持有利的流动性条件和充分的宽松货币政策。

3、【OPEC月报:据计算,受减产协议约束的OPEC成员国3月减产执行率为155%】 
3月份其产量下降了534万桶/日,至3022万桶/日,委内瑞拉3月份石油产量下降28.9万桶/日,至73.2万桶/日,下调2019年全球石油需求增长预测至121万桶/日,此前预测为124万桶/日,因经济放缓。随着产量大幅下降,石油市场将会趋紧,3月产量下滑是因为减产和委内瑞拉危机,预计2019年原油平均需求为3030万桶/日,比此前预期下降16万桶/日。经合组织2月份石油库存下降了1830万桶,比最近5年的平均水平高出750万桶。
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4、【美国3月核心CPI不及预期,但CPI好于预期】
美国3月季调后CPI月率录得一年多来最高水平,但在国内外经济增长放缓的背景下,潜在通胀仍保持温和。美国劳工部表示,受食品、汽油和房租价格上涨的推动,3月CPI上涨了0.4%;截至本月的12个月内,CPI累计上涨了1.9%。此外,二手汽车和卡车价格、机票和机动车辆保险价格均有所下降。

5、【英国2月份经济出人意料增长,得益于制造商抢在脱欧前囤货】
① 数据显示,英国2月份经济出人意料地增长,GDP年率创2017年11月以来最大增幅,得益于制造商客户抢在脱欧之前囤积货物;
② 英国国家统计局表示,有迹象表明,英国制造商的客户正在囤积货物,以便在英国脱欧协议无法达成的情况下,赶在边境延误之前购买;
③ 为了赶在英国脱欧之前,很多企业已经下了订单,这意味着未来几个月数据可能会受到拖累;且无法量化囤积对数据的影响;
④ 英国占主导地位的服务业在2月份的月度增长率为0.1%,受到金融服务业连续第12个月下滑的拖累,而建筑业增长了0.4%。

6、【IMF:澳大利亚、德国、韩国、日本等国家存在一定的财政空间,同时也存在经济下滑加剧的风险,这些国家拥有出台财政刺激措施的理由】

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数创两日高点97.2235,涨幅近0.2%。美国CPI数据好坏不一,令美元波动有限,但欧洲央行再度鸽派的言论,令欧元大幅下滑,美指大幅走高近40点。等待美联储3月货币利率会议纪要带来的新指引。
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欧洲时段,英镑兑美元上涨0.1%至1.3065,冲高回落,但牢牢守在过去两周1.29-1.32的区间之内。英镑周三小涨,但陷于近期交投区间之内,投资者准备好迎接欧盟允许英国第二次延后脱欧时间,此举虽然消除了无协议脱欧的威胁,但增加新的不确定性。欧盟领导人将在周三紧急峰会上允许英国首相特雷莎·梅再次推迟英国脱欧日期,不过可能会要求她接受在特定条件下更长时间延后脱欧。特雷莎·梅希望英国推迟现为4月12日的脱欧日期,将之延后至6月30日。不过布鲁塞尔方面,欧盟外交官指出,目前最有可能出现的情况是,让英国在年底前或2020年3月前“灵活延期”脱欧。

三菱日联金融集团表示,汇市对此不太兴奋。首先,无协议脱欧的风险已经很低,因为欧盟从现实角度绝不会拒绝英国的请求。其次,如果长时间的延迟脱欧,将会打开不确定性的魔盒,这是特别不希望看到的。
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欧洲时段,欧元兑美元创两日新低至1.1230,跌幅近0.3%;今日欧银公布利率决议,欧洲央行表示只要有必要,就可以维持有利的流动性条件和充分的宽松货币政策。随后德拉基讲话表示,需要足够程度的刺激,必要的宽松仍有必要,欧洲央行将考虑是否需要缓和负利率。再度鸽派的言论令欧元进一步下挫。欧元区经济面临进一步下行压力,且美国与欧盟之间的贸易关系突然紧张起来,进一步加深了全球在贸易方面的潜在风险。
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欧洲时段,美元兑日元窄幅波动,交投于111.14,荷兰国际集团称,美元兑日元近期走势趋中,暂时在水平阻力下方承压,静待下一突破行情。
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欧洲时段,澳元兑美元刷新3月21日以来高点0.7158,但随后小幅回落至0.7140附近,野村表示,澳洲联储年内降息概率在其助理主席德贝尔周三的鹰派讲话之后已经略有下降。野村原本预计澳洲联储会在7月和8月连续降息两次,但眼下这一时间点可能后移,但这仍需取决于该国经济整体数据能否在之后及时止跌回稳。
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欧洲时段,美油窄幅波动,交投于64.35美元/桶,尽管OPEC月报显示,受减产协议约束的OPEC成员国3月减产执行率为155%,但欧佩克主导的减产协议是否将延长至6月份以后,各方意见不一。此外,俄罗斯已经暗示其不愿意延长减产。由于预计委内瑞拉、利比亚以及伊朗方面可能出现的供应中断,俄罗斯可能认为不需要延长减产来维持市场的平衡。等待晚间EIA库存的新指引。
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欧洲时段,现货黄金创近十日新高在1306.89美元/盎司,随着欧银决议与德拉基讲话,美元飙升一度令黄金承压,随后美元回落令黄金创日内新高。此前市场避险情绪再度回升,令现货黄金重心上移,IMF下调2019年全球经济增速预期至金融危机以来最低水平,欧美贸易局势引发市场恐慌,受到这两个消息的刺激,标普止步八连涨。股市下挫提升了黄金的避险需求。投资者还需要关注本周晚些时候开始的财报发布。北京时间4月11日02:00,美联储将公布3月货币政策会议纪要。在美联储3月会议纪要中,决策层分歧是否已经加大,有多少委员转向鸽派,成为投资者想要探知的要点。
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机构观点


【摩根资产美欧贸易紧张问题相对易解,二季度看好高收益债券】
① 美欧贸易关系紧张引发市场波动,惟摩根资产亚洲首席市场策略师许长泰周三表示,美国与欧洲因是盟友关系,解决贸易紧张的难度将相对容易;
② 他指出,经历了一季度股债双双走多的好光景,时序迈入二季度,在股市已反弹至一定水准,但景气与企业获利仍处于下滑趋势下,建议适度降低股票配置比重,但看好以美元计价的高收益债券表现;
③ 不过许长泰也指出,美国总统特朗普以股市表现作为施政满意度的主要量表,若是美欧间的贸易摩擦造成美国股市出现剧烈震荡,或许会让开辟全球贸易摩擦新战线的意图有所降低;
④ 他并提及,由于美联储态度转趋鸽派,市场对今年降息的预期也有所提高。不过美国发生经济衰退导致降息的成因,通常是利率过高、财务杠杆过高以及油价过高导致通膨恶化所致,以目前利率水平来看,导致经济衰退的机率偏低;
⑤ 美国总统特朗普周二威胁将对价值110亿美元欧盟商品征收关税,使得美欧长期以来因飞机制造业补贴所引发的争端升温,也开启了特朗普全球贸易摩擦的另一条新战线。

【美联储3月纪要即将登场,若进一步放鸽金价有望再涨】
① 北京时间4月11日02:00,美联储将公布3月货币政策会议纪要。美联储3月意外维持利率不变,超鸽立场震惊市场。机构分析认为,3月会议纪要有助投资者了解背后的原因,以及美联储鸽意到底有多浓。道明预测,若纪要进一步表明美联储的鸽派立场,金价将站稳1300美元关口,有望跳涨至1320美元;
② 在美联储3月会议纪要中,决策层分歧是否已经加大,有多少委员转向鸽派以及美联储当前鸽意多浓,成为投资者想要探知的要点;
③ 瑞银的美国利率策略主管Chirag Mirani表示,美联储3月超鸽举动给交易员提供了一个信号,让他们大举押注美国降息,而美联储不太可能支持这一立场。米拉尼称,至少可以这样说,随着就业人口出现增加,美联储降息的门槛非常高;
④ 投资者还需要关注本周晚些时候开始的财报季。显然,每个人都在考虑第一季度的季节性疲软。通过财报和美联储3月会议纪要,有助于我们预测美国第二季度的经济走势;
⑤ 道明证券表示,美联储大部分官员仍是反对加息的。3月纪要的内容料给出官员们针对经济前景担忧时放鸽的程度,预期不会出现缩减资产负债表的更多细节

美股业绩公布期即将来临】
① 摩根大通和富国银行将于周五公布业绩,一些投资者做好了最坏的打算。在亚洲,看起来已经不妙。韩国三星电子(Samsung Electronics Co.)上周公布了四年多来最严重的营业利润下滑;
② Bloomberg编制的数据显示,自2019年初以来,摩根士丹利资本国际亚太指数(MSCI Asia Pacific Index)成分股公司明年利润的分析师预期均值有所下降;
③ “由于季节性的基数效应和疲软的全球经济加上强势的美元起到了刹车的作用,第一季度总是很困难,”Jefferies全球股票市场首席分析师肖恩·达比(Sean Darby)在一份给客户的报告中写道:“最重要的是,尽管季度业绩环比来看可能相当残酷,但美国和全球经济的基本面将从2019年第二季开始复苏”;
④ 科技股让人担忧,因为它们在销售和收益下降的同时股价出现了反弹。不过Darby称,科技行业对美元和边际需求具有如此高的敏感性。一旦边际需求有波动,利润有可能让人大吃一惊,也有可能让人大失所望。

【黄金要在今年突破1350美元/盎司的阻力水平,恐怕还需要多次尝试】
① 丰业银行(Scotiabank)认为我们仍然认为,金价不可能一次性就突破重要的1350美元/盎司阻力,不过目前来看,1300周五的水平都是安全的,市场在等待着美元走弱;
② 策略师Nicky Shiels认为,黄金市场需要多次尝试才能受到美国名义利率和实际利率下降的推动;目前美元的表现仍然是黄金承压的一大原因。美联储变得更为鸽派并没有为美元带来太大影响,而全球贸易风险仍然很高,再加上英国脱欧等地缘政治风险下,美元继续被视为避险资产;
③ 另一方面,美国股市缺乏持续波动,这对作为避险资产的黄金是不利的。我们对2019年最初的预期为,做多波动率、做空美元,但这已经有所变化。人们需要寻找的是能够在周期末对冲通胀,又有些被忽视的资产。在这种环境下,黄金会有好的表现;
④ 尽管3月金价有所下跌,但全球黄金ETF持有量增加了80万盎司,使得今年以来黄金ETF进入净流入状态;
⑤ 2019年前两个月里,中国央行、俄罗斯央行以及哈萨克斯坦央行总计买入了13吨黄金,同比增长27%。目前全球各国央行持有的美元不到其外汇储备的62%,已经连续三个季度下降,并且跌至2013年以来的最低水平

行情

美元指数 97.68 0.29 0.3%
欧元美元 1.1060 -0.0044 -0.4%
英镑美元 1.3140 -0.0017 -0.13%
美元日元 108.58 -0.18 -0.17%
美元人民币 7.0350 -0.0098 -0.14%
现货黄金 1460.18 -15.52 -1.05%
现货白银 16.549 -0.391 -2.31%
美原油 59.10 0.67 1.15%
澳元美元 0.6841 0.0007 0.1%
美元加元 1.3255 0.0081 0.61%
上证指数 2912.01 12.55 0.43%
日经225 23354.40 54.31 0.23%
英国FT 7239.66 101.81 1.43%
德国DAX 13166.58 111.78 0.86%
纳斯达克 8656.53 85.83 1%
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