英镑延续震荡模式,卡尼称“通胀预期下滑≠消费看衰,加息主要障碍是脱欧不确定性”

2019-05-02 20:07:44 米末 11418 汇通网版权所有
汇通网讯——北京时间5月2日19:30,英国央行行长卡尼举行新闻发布会,强调了脱欧不确定性对企业投资信心的负面作用,但通胀预期下降是因为能源价格,额外消费需求仍将推动国内物价上行压力,他同时认为当前的利率曲线对加息预期不足。截止发稿,英镑兑美元下挫14点至1.3036后,回升21点至1.3057。
北京时间周四(5月2日)19:30,英国央行行长卡尼举行新闻发布会,强调了脱欧不确定性对企业投资信心的负面作用,但同时认为当前的利率曲线对加息预期不足。截止发稿,英镑美元下挫14点至1.3036后,回升21点至1.3057。
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稍早前,英国央行维持利率不变,上调未来三年增长预期,但下调今明两年通胀预期,英镑短线剧震50点,相对高点和低点分别触及1.3076和1.3026。

卡尼观察认为,二月以来全球贸易紧张局势情绪有所缓解,全球经济增速今年会温和上扬。英国央行将不会受近期数据波动影响。

但卡尼指出,英国国内紧张局势仍存,投资意图预计进一步衰退,公司偏好增加雇工而不是增加投资。经济结构从消费向投资和出口的转变尚未实现。

卡尼称,我们正讨论减少货币刺激,在当前利率曲线中,加息预期是不足的。如果增长超过预期,或者英国有序脱欧,将需要加息。且若预测正确,那么需要的加息次数将高于市场预期。

卡尼认为,企业正关注短期内的脱欧计划,已经为脱欧做了最大努力,但恐怕仍旧不够。如果出现硬脱欧,增长会明显下降。脱欧的不确定性提高了商业投资的最低预期回报率。

卡尼强调,通胀预期下降是因为能源价格,但额外消费需求仍将推动国内物价上行压力。消费支出增加是受薪资增长推动,薪资增速小幅超出预期,就业更加强劲。

英银似乎有理由第三次加息?


英国首相特雷莎·梅上个月确定了10月31日的新脱欧期限,给英国央行决策官员本周对经济进行更全面评估提供了空间。此前梅政府未能在3月29日的最初脱欧日期前得到国会对其脱欧协议的支持。

尽管面临脱欧不确定性,让企业和消费者感到悲观,但从某些方面来看,英国经济似乎已经对全球金融危机以来的第三次升息做好了准备。英国失业率处于44年低点、薪资增速为10年来最快,且消费者支出仍然稳健。

央行货币政策委员会(MPC)在3月时称,很难判断信心低迷是否预示着未来经济疲软,抑或只是对脱欧感到紧张而带来的暂时影响。

目前市场预估,英国央行明年第一季度升息一次。部分分析师甚至认为,这一预测有些偏保守。行长卡尼也将在明年第一季度去职。

摩根大通经济分析师Allan Monks说:“从宏观数据看,再次升息的门槛并不高,但英国央行今年需要在密集的政治日程表中找到一段空档,才能实施升息。”

瑞银集团(UBS)的利率分析师John Wraith写道:“未来数月升息的可能性仍非常低,但并没有如市场预期得那么低。目前市场预期2019年底前升息25个基点的机率不到30%。我认为,这有点过于掉以轻心了。”

但也有理由继续保持谨慎


① 梅姨可能提前下台

不过英国央行也有理由保持谨慎,其中包括特雷莎·梅仍然有可能在未来几个月下台,从而引发保守党领导权之争,以及举行全国大选,甚至二度脱欧公投,乃至无协议脱欧。

因为特雷莎·梅未能打破议会在脱欧协议条款方面的僵局,进而两度要求欧盟延长英国脱欧谈判最后期限的做法,激怒了她所在保守党内的许多人士。

赞成英国硬脱欧的保守党议员Andrew Bridgen上月表示,英国首相特雷莎·梅应该立即辞职,“她需要好好照照镜子,为了我们国家、我们的民主和保守党的利益,她需要现在就走人。”

担任保守党后座议员“1922委员会”主席的Brady称,70%的保守党议员希望梅姨因未能妥善处理英国脱欧问题而辞职。她必须在6月底前辞职,否则保守党议员将再次试图废黜她。

特雷莎·梅在12月的一次不信任投票中获胜后,党内规则意味着议员们不能在一年之内再次挑战她,但议员Brady称,除非她辞职,否则相关规则将会改变。

英国外交大臣亨特上周表示,如果让他在不脱欧和无协议脱欧之间做出选择,他将选择无协议脱欧。他认为“不脱欧”,即不履行2016年脱欧公投结果的民主风险,要高于没有达成协议就离开欧盟的风险。

消息人士本周二称,如果英国主要反对党工党无法赢得对其自己的脱欧协议的支持、确保对政府脱欧协议进行修改,或举行全国大选,该党将支持举行公众投票或第二次公投。

② 经济增长前景不确定

况且2019年初的经济增长部分源自企业补充库存以防无协议脱欧,即经济前景也不确定。企业认为无协议脱欧将损害经济。

英国是全球第五大经济体,自从2016年公投决定脱欧后,经济增长一直步履蹒跚,远早于去年开始的全球经济放缓。

三个月前,英国央行将2019年国内经济增长预期下调至1.2%,这将是2009年以来最差表现。

英国脱欧不确定性的影响在企业投资方面体现最为明显,去年每个季度企业投资都下滑,是2009年以来首次。行长卡尼之前警告称,企业不确定性“高企”,这损及生产率——也可能对通胀带来影响。

通胀可能是唯一研判标准


在英国央行目前不太可能采取行动的情况下,外界将从该央行的经济预估更新中,寻找议会通过脱欧协议前央行可能考虑升息的蛛丝马迹。

过去三个月通胀都低于英国央行设定的2%目标,但由于家庭能源成本增加,因此预估可能显示,通胀率可能很快就会超过该目标。这是英国央行行长及其同僚发出的信号,显示投资者对于升息前景可能过于放松警惕了。

不同于欧洲央行美联储,英国央行认为有理由继续收紧政策和有限、逐步升息。但金融市场认为英国央行今年行动的可能性只有35%,甚至仍有许多分析师认为,明年年底前都不会升息,主要归因于英国脱欧的不确定性。

行情

美元指数 98.04 0.10 0.1%
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英镑美元 1.2730 0.0004 0.03%
美元日元 110.66 0.60 0.55%
美元人民币 6.9020 -0.0103 -0.15%
现货黄金 1272.83 -4.99 -0.39%
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美原油 63.09 -0.12 -0.19%
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美元加元 1.3417 -0.0012 -0.09%
上证指数 2905.97 35.36 1.23%
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