纽市盘前:欧银对降息戒急用忍,欧元冲高;脱欧负面冲击蔓延,英镑触及近两周新低

2019-07-02 21:50:52 交易骑士 20196 汇通网版权所有
汇通网讯——7月2日欧洲时段,欧元兑美元交投于1.13附近,欧洲央行并不该急于在7月份就迫不及待下调基准利率。英镑兑美元延续跌势,在异常低迷的英国6月建筑业PMI数据出炉后跌幅进一步扩大,触及1.2606这一自6月19日以来的近两周新低。英国近期多项低迷的数据都指向围绕脱欧的不确定性已经影响到了其实体经济。
周二(7月2日)欧洲时段,欧元美元交投于1.13附近,欧洲央行并不该急于在7月份就迫不及待下调基准利率,此番言论推动欧元兑美元一度急速走强,触及日高1.1321。然而,此后汇市转弱,有传闻称,在货币政策领域一直持有鸽派立场的现任IMF主席拉加德有可能接替欧洲央行行长德拉基的职务,并因而取代此前呼声甚高但争议也颇多的鹰派人士德国央行现任行长魏德曼。

欧洲时段,英镑兑美元延续跌势,在异常低迷的英国6月建筑业PMI数据出炉后跌幅进一步扩大,触及1.2606这一自6月19日以来的近两周新低。欧盟峰会在人士安排上持续无果,令市场担心英国脱欧协议再谈判的进程也会因此而受到牵累。同时,英国近期多项低迷的数据都指向围绕脱欧的不确定性已经影响到了其实体经济,因此关于“硬脱欧”的顾虑也会在之后持续发酵。
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★近期热点提要★


1、【欧洲央行管委连恩:负利率是暂时的,将会持续一段时间】
欧洲央行决策者认为没有必要急于在7月降息。

2、【沙特能源大臣法利赫:9月再次开会时将讨论原油库存测算基准】
沙特能源大臣法利赫:100%确信今日将就延长减产协议9个月达成一致,预计石油需求将上升,MMC认为五年均值受到了干扰,2010-2014年是更正常的均值水平区间,欧佩克+减产执行率需要更加统一 ,欧佩克+依然在研究应该使用什么库存指标 ,欧佩克+延长减产协定9个月的决定是为了避免库存增长1亿桶的情况出现,欧佩克+已经同意延长减产协议9个月。

3、【俄罗斯能源部长诺瓦克:OPEC+同意基于每月数据监控原油市场 】
油市上半年稳定,我们在上半年做到了避免石油库存显著上升,但当前不确定性仍旧很多 .考虑到了下半年的不同情况 ,OPEC+同意基于每月数据监控原油市场,下一次欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会将在9月于阿布扎比召开,欧佩克+正在讨论一些方式来测算库存,不会把友谊输油管道和俄罗斯对欧佩克+的执行力联系到一起,俄罗斯将完全遵守在欧佩克+协议内的义务,预计俄罗斯2019年原油产量为5.56-5.58亿吨 。

4、【澳洲联储主席洛威:如有必要将再次降息】
澳洲联储主席洛威:将密切监控未来几个月的形式发展,认为经济增速合理,失业率低,通胀低,澳元处于贸易加权底部有助于经济。除了货币宽松,还有其他选项,包括财政方面的支持,预计资源行业将稳固上行,铁矿石价格高企有所帮助。 

5、【OPEC消息人士:OPEC+部长们正在签署减产协议 】
OPEC秘书长巴尔金都:参会的所有产油国均签署了合作协议 。俄罗斯和其他非OPEC国家均同意OPEC+减产协议。

6、【英国脱欧事务部的年度计划忽略了国会议员对协议的投票】
① 英国脱欧事务部的一位发言人说,如何推进脱欧的未来决定将由下一任首相做出;
② 英国脱欧事务部公布的最新总体计划没有承诺就特蕾莎?梅政府最终达成的协议再举行一次议会投票,这加剧了留欧派人士的担忧,他们担心议员们将被排除在外;
③ 汇通网提醒,跳过议会投票这一环将加速英国无协议脱欧进程,英镑后市将因硬脱欧而承压。

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数交投于96.7上方,有所回落,不少基金认为,尽管贸易问题有所进展,但仍然需要对美元后市表现谨慎。Aberdeen Standard Investments指出,市场对美联储降息的预期并没有出现太大的变化,因此仍然可能选择抛售美元。自本周5月触及高位后,目前美元指数已经回来了近2%;美联储6月利率决议上给出的鸽派声明使得市场对其降息预期大增,打压美元走低。在市场不出现大的地缘政治风险的情况下,美元还有进一步下跌的空间。美元走弱很可能成为后市市场的主题。本周市场将迎来美国6月非农数据,这将成为一个巨大的影响因素。不少机构已经做好了做空美元的准备。
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欧洲时段,欧元兑美元交投于1.13附近,欧洲央行央行执委连恩一度发表了令人颇感意外的鹰派言论,称欧洲央行并不该急于在7月份就迫不及待下调基准利率,此番言论推动欧元兑美元一度急速走强,触及日高1.1321。然而,此后汇市转弱,有传闻称,在货币政策领域一直持有鸽派立场的现任IMF主席拉加德有可能接替欧洲央行行长德拉基的职务,并因而取代此前呼声甚高但争议也颇多的鹰派人士德国央行现任行长魏德曼,这一人事动向令欧元兑美元旋即回落再度失守1.13关口。而日内在美元走势基本持平的状况下,欧元的汇率波动主要就来自欧洲央行及欧盟未来的人事变动和政策变化前景,原本周日即应该结束的欧盟28国首脑峰会当下已经进入第三日,但在人事安排上分歧仍巨大,这使得欧元汇价也持续受到牵累和限制。
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欧洲时段,英镑兑美元延续跌势,在异常低迷的英国6月建筑业PMI数据出炉后跌幅进一步扩大,触及1.2606这一自6月19日以来的近两周新低。美元指数在日内基本维持强势,守住了隔夜的涨幅,虽然市场面对此后美联储官员的进一步讲话,暂时无意进一步追高美元指数,但欧系非美货币仍然承压。欧盟峰会在人士安排上持续无果,令市场担心英国脱欧协议再谈判的进程也会因此而受到牵累。同时,英国近期多项低迷的数据都指向围绕脱欧的不确定性已经影响到了其实体经济,因此关于“硬脱欧”的顾虑也会在之后持续发酵,一旦英镑兑美元进一步再度失守1.26关口,下行趋势就将被确认再续。
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欧洲时段,美元兑日元下跌0.2%至108.2,原因在于投资者对于全球经济前景顾虑犹存,且仍押注美联储本月底将启动降息。此前,美股标普500指数在周一开盘创出新高后日内回落回吐大部分跌幅的走势们同样带动了美元兑日元回落,市场仍在观望此后以6月非农就业报告为首的一系列美国经济数据,以及美联储官员的评述,在此之前,进一步追高美元的投资意向暂时受到了遏制。而此前数度攻而不破的108.50-60区间仍是美元兑日元短线的强阻力,但下方108关口却也有着较强的支撑。在美联储降息前景随着美国更多数据出炉而更趋明朗化之前,盘整走势料仍将延续。
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欧洲时段,澳元兑美元大涨近0.5%至0.7关口。在周一,受美元走强和澳洲联储降息预期发酵的双重打压,澳元汇价一度在G10货币中位居前列,并失守了0.70关口。不过,在澳洲联储果然如预期降息后,市场利空出尽的情绪反而推动汇价反弹。鉴于此前投资者都对澳洲联储降息早有心理准备,因此在周二澳洲联储例会果真降息后,市场预期反而认为,至少在今年三季度末之前,澳洲联储已经没有进一步宽松的空间,虽然澳洲联储主席洛威依旧强调未来仍可能需要进一步降息,但投资者仍选择抄底买入澳元。澳元的走势将取决于美联储官员之后对于宽松前景的进一步评述。如果美联储降息预期进一步降温,那么澳元可能依旧面临回落压力。
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欧洲时段,美油回落至59美元/桶下方,虽然OPEC部长们确认了一项协议,将现有的减产协议再延长九个月,但来自美国和欧洲的制造业报告令人失望,破坏了对石油需求的信心,美元走强也削弱了持有大宗商品的吸引力。投资者在权衡世界各地令人不安的经济数据与OPEC延长减产协议,且美国产量不断创出新纪录,蚕食OPEC+的市场份额,投资者仍担心供给过剩。
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欧洲时段,现货黄金逐步走高至1390美元/盎司上方,受益于美元回落及经济担忧情绪再起,而本周晚些时候市场将迎来6月美国非农数据,这对美联储降息预期将是一个巨大的影响。如果经济数据表现疲软,那么投资者们会意识到衰退风险仍然在,这就会再次推动避险情绪的走高。十年期美债收益率仍旧在2%徘徊,部分反映出对经济衰退的担忧。美元指数终于在此前的低迷表现后迎来了回升,但不少基金认为,尽管贸易问题有所进展,但仍然需要对美元后市表现谨慎。另外,贸易利好消息给美股多头带来的激励也许持续不了多久,股市可能很快会迎来调整。
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机构观点


【虽然G20峰会贸易利好推动股市等风险资产劲涨,但野村证券发现,市场对美联储降息幅度的可观预期几乎没有任何调整】
① 目前仍预计未来一年将降息大约100个基点,不过7月降息50个基点的几率现已降至20%以下,上周初时为近40%;
② 野村证券的Charlie McElligott指出,全球股市、风险货币和亚洲大宗商品期货市场在一夜之间呈现出标准的“止跌回升热潮”;
③ 虽然股市势将飙升至历史新高,G20峰会后风险资产人气“旺盛”,但美国国债和利率仍受到良好买盘支撑,因为周一又公布了一轮表现糟糕的全球制造业采购经理人指数(PMI)数据,其中德国PMI达到令人瞠目的45;西班牙5年多来首次出现“萎缩”;英国创下6年来最弱表现;所有这些都“反映出全球经济恶化的范围之广令人惊讶”;
④ 市场很清楚,“到美联储真正出手时,他们的行动即快又猛(譬如,最近四轮宽松周期,“宽松”措施有70%是在最初降息后的六个月内进行的),企业投资信心仍很有可能趋于悲观;
⑤ 不过,知名财经网站ZeroHedge提醒道:在没有出现衰退的宽松周期中,美联储从未在一年内降息100个基点。在没有出现衰退的情况下,美联储从未以降息50个基点来开启一个宽松周期。

【摩根大通跨资产基本面策略主管John Normand指出了可能影响股市大步向前的一些因素】
① 大多数非发达市场债市似乎并未为全球贸易摩擦如何演变做好准备,无论是从估值还是仓位来判断;
② 企业获利低于预期,且(或)财测大多为负面。更糟糕的是,即便是局势缓和和美联储开始降息,或许都来得太晚,无法阻止企业获利进一步下滑,哪怕是经济最终复苏;
③ 全球经济指标继续发出普遍疲软和增长放缓的信号;
④ 美联储预期利率政策与市场预期的任何偏离都可能逆转股市涨势。更重要的是关注偏离背后的原因。规模较小的宽松周期对整个市场的破坏程度,将取决于美联储为何没那么偏鸽派。如果由于美国经济增长企稳,美联储在当前周期内仅降息50个基点,那么像股市这样回报与获利增长率的关系较债券收益率水平更为密切的市场则会上涨;
⑤ 美国国会必须在9月底之前提高美国债务上限,并延长联邦支出上限。如果不能达成协议,令人意外的财政紧缩将给美国股市带来又一个阻力;
⑥ 摩根大通给出了在艰难时期避险的建议:做多:黄金/大宗商品;增持:美国、巴西、印度、印尼和泰国股票;增持:科技股、非必需消费品股、工业股和能源股;做多:新兴市场久期。 

【高盛认为欧洲央行将在9月份把存款利率调降20个基点,并采取分级利率,增强前瞻指引,回归量化宽松(QE)】
① 高盛补充称,在当前的限制范围内,资产购买可能包括公司债和主权债,同时有迹象表明,欧洲央行可能通过提高发债上限来扩大量化宽松的空间;
② 欧洲央行将在本月晚些时候重新采用宽松的措辞基调,表明政策利率可以下调,央行还可以在评论中提及“2020年年中”,进一步延伸其前瞻性指引;
③ 关于分级利率,高盛认为,欧洲央行将按照银行在央行超额准备金的历史平均水平,为银行提供补贴。从本质上讲,这将有助于缓解银行因在央行持有过多准备金而承受的成本;
④ 包括鹰派决策者克诺特在内的多位欧洲央行官员周一(7月1日)表示,欧元区通胀仍处于无法接受的低位,若有必要,欧洲央行将进一步放宽政策以提振物价压力。几周前,行长德拉吉暗示将推出更多刺激措施。德拉吉将于10月卸任;
⑤ 分析人士称,鉴于克诺特是鹰派,他的言论表明央行管委会的立场发生了重大转变,决策者对需要推出更多刺激措施达成共识。市场目前已完全消化了欧洲央行9月将存款利率负0.40%下调10个基点的可能性,认为7月会议上降息的可能性接近50%。

【道明银行:若拉加德任欧洲央行行长,会有应对经济滑坡所需的“信誉”】
① 道明银行外汇策略欧洲主管Ned Rumpeltin表示,如果国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德当选下任欧洲央行行长,一旦欧洲再度面临经济滑坡,她会是有“信誉”的行长。
② “她在该地区及更大范围内都有着很好的政治人脉。我们认为,如果欧元区经济放缓程度加深,这一点可能非常重要,”他表示;
③ Rumpeltin表示,鉴于欧洲央行的货币工具已接近用尽,若面临下一轮深度滑坡,将需要更多依靠财政杠杆来帮助经济重回增长之路;
④ “我们认为她可能具有政治层面所需的信誉,来鼓励一些财政偏保守的国家更多转向这个方向”;
⑤ 拉加德“实际上很长一段时间以来都是我们的黑马候选人。她满足很多条件”。注:拉加德据称在欧盟的最新计划中为接任欧洲央行行长职务的热门人选

行情

美元指数 97.74 0.05 0.05%
欧元美元 1.1138 -0.0014 -0.13%
英镑美元 1.2454 0.0014 0.11%
美元日元 108.04 -0.19 -0.18%
美元人民币 6.8760 -0.0032 -0.05%
现货黄金 1423.86 6.03 0.43%
现货白银 16.505 0.100 0.61%
美原油 57.11 0.34 0.6%
澳元美元 0.6977 -0.0028 -0.4%
美元加元 1.3143 0.0007 0.05%
上证指数 2923.28 23.33 0.8%
日经225 21709.57 88.69 0.41%
英国FT 7516.54 -40.32 -0.53%
德国DAX 12496.57 5.83 0.05%
纳斯达克 8251.40 47.26 0.58%