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美元多头小心!美国6月通胀意外强劲,但不足以阻止美联储7月份降息

2019-07-12 16:15:16 晓燕 18279 汇通网版权所有
汇通网讯——美国6月份非农数据反弹,6月份的通胀率也好于预期,虽然这两大因素削弱了美联储的降息预期,但还不足以阻止美联储7月底实行降息。荷兰国际表示,这并不意味着美联储正在认真考虑金融市场目前的预期,即到2020年底降息100个基点。
7月11日,外汇分析师James Skinner指出,美国6月份非农数据反弹,6月份的通胀率也好于预期,虽然这两大因素削弱了美联储的降息预期,但还不足以阻止美联储7月底实行降息。荷兰国际表示,美联储并不正在认真考虑金融市场目前的预期,即到2020年底降息100个基点。CIBC资本市场认为,鲍威尔再次释放7月底降息25个基点的信号,而强劲的核心CPI数据表明,美联储降息50个基点的可能性要小得多。

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北京时间7月11日20:30公布的数据显示,美国6月份通胀率上升0.1%,而此前市场普遍认为通胀不会发生变化。美国6月未季调CPI年率下跌至1.6%,低于1.8%的前值,不过核心CPI年率上升2.1%,高于2%的前值和预期值。

外汇分析师James Skinner认为,虽然美国6月份通胀率意外好于预期,美元得到支撑,但这还不足以阻止美联储实行降息。

CIBC资本市场(CIBC Capital Markets)首席经济学家申菲尔德(Avery Shenfeld)表示:“尽管美联储曾表示,达不到通胀目标的风险将持续下去,这是美联储放松货币政策的一个理由。但我们认为,这些风险与他们对经济增长将持续下滑的担忧有关。鲍威尔相当明确地倾向于降息,且依然释放7月份降息25个基点的信号,而强劲的核心CPI数据表明,7月份降息50个基点的可能性要小得多。”

加拿大皇家银行资本市场分析师乔什·奈(Josh Nye)表示:“如果强劲反弹的美国6月非农数据,以及G20峰会缓和国际贸易紧张局势都没有改变美联储对7月份降息的看法,那么我们怀疑,美国6月份核心CPI意外小幅上涨能否起到这样的作用。”

市场之所以关注美国的通胀,是因为其决定着美联储的利率政策,而美联储的利率政策对国际资本流动以及投机性短期交易活动有着重大影响。

加拿大银行外汇策略主管布里加尔(Erik Bregar)表示:“鲍威尔的政策和美联储6月份会议纪要基本重新肯定了美联储的立场,即国际贸易紧张局势升级、全球经济增长放缓和低通胀是迫使美联储7月晚些时候开启新一轮降息周期的驱动因素。自鲍威尔重申债券市场降息意愿以来,英镑已飙升逾100点。”

荷兰国际首席国际经济学家奈特利(James Knightley)表示:“我们的基本预期是,美国经济增长将保持稳定,劳动力市场将保持强劲,通胀率将随着时间推移回升至2%。这些情况向我们暗示,美联储的任何降息都将是预防性和试探性的。这并不意味着美联储正在认真考虑金融市场目前的预期,即到2020年底降息100个基点。”

2018年美联储四次上调美国的借贷成本,将联邦基金利率区间维持在目前的2.25%至-2.5%之间,在此过程中提高了美国资产的吸引力,并帮助美元兑竞争货币在那一年上涨了4%。自2015年底以来,美联储已实行了九次加息,但随着2018年大规模减税措施提振经济增长效应逐渐消退,国际贸易紧张局势冲击全球商业信息和投资,美国也开始考虑降息以支持经济。

美联储主席鲍威尔6月份发表演讲时表示,美联储将采取任何必要措施维持当前美国经济扩张,但决策者不应该对暂时性的发展做出应对,无论是通胀率下滑,还是非农就业人数出现下滑。

鲍威尔称今年美国通胀率下滑是暂时的现象。7月11日公布的强劲CPI数据显示,这可能是正确的评论。此外,美国6月份非农数据显示就业增长出现强劲反弹。这两个因素都可能削弱美联储降息的理由,但都不足以让分析师或市场修正他们此前的预计:美联储将在7月30日实行降息。

行情

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