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欧市盘前:欧银决议前欧元被看衰,中东困局助美布两油反弹

2019-07-22 14:36:52 交易骑士 18861 汇通网版权所有
汇通网讯——7月22日,亚洲交易时段,美元指数走高至97.2附近,因对美联储降息50个基点的担忧消退,而欧元英镑兑美元小幅下跌,本周四迎来欧央行利率决议,市场预期政策制定者将发出明确信号,利率将在负值区域进一步下行。美伊矛盾正逐渐陷入无解之局,美布两油均高开企稳。现货黄金在1420获得支撑,亚洲股市普遍走弱,避险情绪有所回升。
周一(7月22日),亚洲交易时段,美元指数走高至97.2附近,因对美联储降息50个基点的担忧消退,而欧元英镑兑美元小幅下跌,本周四迎来欧央行利率决议,市场预期政策制定者将发出明确信号,利率将在负值区域进一步下行。美伊矛盾正逐渐陷入无解之局,因美国对伊朗极限施压催生的海湾危机有进一步加剧之势,美布两油均高开企稳。现货黄金在1420获得支撑,亚洲股市普遍走弱,避险情绪有所回升。美联储和日本央行将在下周举行会议,欧洲央行将现行于本周四开会。市场普遍预计各国央行要么降息,要么维持宽松政策。最近已有多家亚洲国家央行进行了新一轮降息。
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今日经济数据相对较少,鉴于美联储在7月31日前将保持沉默,市场关注焦点可能会转向国会和白宫能否达成协议。

亚洲时段行情回顾


亚盘时段,欧元兑美元小幅下跌,汇价现报1.1217,日内跌幅0.04%。经济学家预测,欧洲央行的政策制定者7月25日将发出明确信号,利率将在负值区域进一步下行。另外据驻亚洲的外汇交易员称,美元全线走强促使宏观基金抛售欧元,其中一些基金认为,在欧洲央行周四即将举行会议之际,欧元兑美元的6月18日低点1.1181将面临风险。在欧洲央行决议之前、美联储静默期之内,欧元兑美元中欧元这头的价值仍未定,1.1180下方有趋势卖盘。

亚盘时段,美元兑日元连续第二日上涨,汇价报107.98,日内涨幅0.25%,触及三日高点108.07。因对美联储降息50个基点的担忧消退,美元持稳于97关口上方,多数非美货币下跌,而此前日本首相安倍晋三表示,政府将采取所有必要的措施以避免经济的下行风险,将继续把经济视为政策管理的首位。另外,机构认为日本和韩国之间的紧张关系几乎不太可能发展成一场全面贸易摩擦,日本出口监管收紧造成的影响可能是短暂的。但摩根士丹利表示,维持看空美元兑日元,继续持有该货币对的空头仓位,下行目标在101低位。

亚盘时段,现货黄金探底回升,金价现报1427.9美元/盎司,涨幅0.18%。现货黄金在1420获得支撑,亚洲股市普遍走弱,避险情绪有所回升。此前投资者对美联储本月大幅降息的预期有所减弱,金价获利回吐,但中东局势紧张使金价下跌有限。未来一两周主要央行的政策决定将是投资者近期关注的焦点。但花旗仍表示,受央行放宽政策、美元走软预期以及央行购金驱动,看涨黄金价格,预计金价将升至1525美元/盎司。

亚盘时段,国际油价上涨,美油报56.36美元/桶,日内涨幅1.09%;布油上涨1.68%至63.52美元/桶。油价连续两日反弹,美伊局势的不确定性带来支撑。英伊上演互扣油轮之际,美国正紧锣密鼓地张罗在海湾等重要海上通道拼凑所谓“护航联盟”。分析人士认为,英伊“斗气”折射美伊“斗法”,美伊矛盾正逐渐陷入无解之局,因美国对伊朗极限施压催生的海湾危机有进一步加剧之势。机构表示,前期油价下跌是对误导性消息的下意识反应,是由整体因素推动的,随着市场基本面趋紧变得更加明显以及时间的推移,预计跌势将会得到逆转。展望未来,仍然偏向于认为油价在今年下半年将上涨。

财经数据


时间区域指标前值
20:30加拿大加拿大5月批发销售月率(%)1.7
20:30加拿大加拿大5月批发销售年率(%)4.8
20:30美国美国6月芝加哥联储全国活动指数-0.05


财经事件


NYMEX纽约原油8月期货受移仓换月影响,7月23日凌晨2:30完成场内最后交易,凌晨5:00完成电子盘最后交易,请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天,请多加留意。

亚洲时段消息回顾


英国预算责任办公室:如果无协议脱欧,英国央行将在2020年底前较大幅度降息; 
英国预算责任办公室表示,按照其预测,如果无协议脱欧,英国央行将在2020年底前较大幅度降息,以寻求刺激经济增长。目前,只有与欧盟达成全面且具体的贸易安排,最大程度地避免与欧盟正常商品贸易中断,才能尽可能减轻无协议脱欧带来的打击。

鉴于美联储在7月31日前将保持沉默,市场关注焦点可能会转向国会和白宫能否达成协议;
① 众议院将在7月26日后休会,参议院再过一周也将休会。议员们和总统特朗普正寻求达成协议,提高美国的举债权,避免部分政府债务发生史上首次违约;
② 特朗普上周五表示,尽管众议长佩洛西拒绝了白宫削减1500亿美元开支的提议,但他认为谈判“进展良好”;
③ 财政部长努钦已经表示,根据该部门最保守的估计,美国会在9月初面临违约风险,早于9月9日的国会复会日。 

鲍威尔倾向于7月降息25个基点,FOMC成员或对此存有分歧;
① 美联储主席鲍威尔及其同僚俨然已做好在本月晚些时候降息25个基点的准备,避免在十多年来可能首次降低贷款利率时做出更大的动作。在全球经济增长放缓和贸易紧张局势加剧下,政策制定者希望将有史以来最长的美国经济扩张周期保持下去,鉴于此他们可能会给未来进一步降息留出空间;
② 圣路易斯联储行长James Bullard上周五表示,“我支持在即将举行的会议上降息25个基点,”James Bullard在2019年拥有投票权,是美联储最鸽派的政策制定者之一。 Bullard将此次降息看作为调整校准,而非打开降息周期。“我认为就当前形势而言宽松周期有点过猛,”Bullard提到上世纪90年代时的情况,当时美联储下调了政策利率来对抗外部冲击并保持经济增长;
③ 投资者已充分消化了联邦公开市场委员会(FOMC)将在7月30至31日举行的会议上降息25个基点的预期。投资者本来预计会降息50个基点,上周四时纽约联储行长John Williams曾发表讲话,被市场解读为会有更加积极的政策行动,但随后纽约联储又罕见地对这一说法进行挽回,于是投资者又下调了降息预期。受此影响亚洲金融市场陷入震荡。 

市场分析:约翰逊是在以硬脱欧威胁欧盟作出关键让步;
分析人士认为,约翰逊是在以硬脱欧威胁欧盟作出关键让步,因为硬脱欧打击的不仅是英国经济,对欧盟经济也会带来负面冲击。在当前欧元区经济疲软、增长乏力的状况下,硬脱欧无疑是雪上加霜。所谓欧盟关键让步,主要还是指爱尔兰与北爱尔兰“硬边界”问题。

欧盟一位高级外交官表示,欧盟正在为爱尔兰准备一笔巨额预算,将“不惜一切代价”支持爱尔兰政府度过英国无协议脱欧之下,爱尔兰贸易崩溃;

欧洲央行7月份料将让市场做好准备,夏季休会后可能降息; 
① 经济学家预测,欧洲央行的政策制定者7月25日将发出明确信号,利率将在负值区域进一步下行;
② 欧洲央行行长德拉吉上个月称,如果经济前景没有改善,他准备加码刺激;
③ 鉴于此后的数据喜忧参半,经济学家大多表示,欧银将在7月25日调整政策措辞,说明利率可能下调,然后在夏季休会后的下一次会议上采取行动;
④ 经济学家预计欧洲央行的存款利率会在9月份下调10个基点至-0.5%的历史低点,而瑞银、汇丰和野村等一些银行预计12月份还会以同样的幅度第二次降息。德国商业银行预计7月份就已经会降息20个基点;
⑤ 与三周以前相比,最大的变化是现在有超过一半的人预计欧洲央行会重启净资产购买。
 

市场观点


高盛和美银美林认为日韩贸易争端影响有限;
① 高盛和美银美林经济学家认为,日本和韩国之间的紧张关系几乎不太可能发展成一场全面贸易摩擦,日本出口监管收紧造成的影响可能是短暂的;
② 紧张局势升级,日本许诺对韩国采取新措施,虽然这场争斗引发了对两国公司深入参与的全球供应链遭到潜在破坏的担忧,但经济学家怀疑结果不会如此极端。包括Izumi Devalier在内的美银美林经济学家认为,因两国领导人几乎没有动机妥协,日本和韩国之间的“剑拔弩张”可能在未来几个月内变得更糟,但日本不太可能推出其他惩罚性措施;
③ 美银美林称,一旦日本供应商习惯了新的许可要求并且该过程变得“相当程式化”,贸易应该在2-3个月后“一如往常”。高盛经济学家认为,由于两国之间相互依赖,高盛认为韩国脱离白名单不太可能导致双边贸易活动大规模持续中断。“在可能从白名单中除名造成的短期供应中断的基线情景中,认为2.1%的2019年实际GDP增长预测不会有大幅下行风险,但第三至第四季度增长可能出现大幅波动”,就韩国而言,政府更可能倾向于继续推动进口来源多元化和国内替代品的发展,而不是采取报复措施。

 高盛:在其他因素不变的情况下,我们对2019年原油需求同比增幅的预期调整为127.5万桶/日或将导致布伦特原油价格上涨6-8美元/桶;
高盛:对2019年原油需求同比增幅的最新预测是127.5万桶/日,低于年初预计的145万桶/日;对2020年原油需求同比增幅的最新预测是145万桶/日,反应了全球经济增长的进一步加速。 

美联储进入静默期,债务上限僵局成为债券交易员关注焦点;
① 鉴于美联储在7月31日前将保持沉默,债券交易员的关注焦点可能会转向国会和白宫能否达成协议,在国会议员夏季休会前提高美国债务上限;
② 时钟滴答作响,众议院将在7月26日后休会,参议院再过一周也将休会。议员们和总统特朗普正寻求达成协议,提高美国的举债权,避免部分政府债务发生史上首次违约。特朗普上周五表示,尽管众议长南希·佩洛西拒绝了白宫削减1500亿美元开支的提议,但他认为谈判“进展良好”;
③ 短期美国国债发出令人担忧的信号,到期日临近9、10月份潜在危机日期的证券出现小幅定价错位。财政部长努钦已经表示,根据该部门最保守的估计,美国会在9月初面临违约风险--早于9月9日的国会复会日;
④ 道明证券美国高级利率策略师Gennadiy Goldberg说,“如果我们没有达成协议就进入国会休会期,有些期限的短期美国国债会下跌,9月初到9月中旬和10月初,投资者可能会避开这两个关键区域。”随着对美联储会在7月30-31日会议上进行2008年以来首次降息的预期升温,美国国债上周攀升,10年期国债收益率下跌约7个基点至2.05%。 

花旗:大宗商品前景自一季度以来减弱;
① 花旗称,一季度以来大宗商品需求前景减弱,不过该资产类别现在虽然面临“周期末期”,但该行对石油、铜和黄金的前景依然乐观;
② 花旗表示,鉴于大宗商品需求与GDP增长之间密切相关,GDP前景疲软应该也会导致大宗商品需求增长放缓,该行在7月21日发布的一份报告中称,2018年第二季度以来的贸易争端“严重影响了全球贸易增长”。 

美银美林:美联储威廉姆斯“无意中误导了市场”,造成沟通上的崩溃,但从好的方面来看已经说服我行分析师美联储料将降息25个基点。认为美联储将对市场50个基点的降息预期感到不安,并希望推动市场重回25基点的基准预期;

花旗:美国中期国债实际收益率在未来6-12个月很可能降至0%;
基于花旗的基准情形(概率为60%),预计今年第三季度金价为1425美元/盎司,第四季度料为1450美元/盎司;
基于花旗的牛市情形(概率为30%),预计今年第三季度金价为1450美元/盎司,第四季度料为1500美元/盎司;
基于花旗的熊市情形(概率为10%),预计今年第三季度金价为1275美元/盎司,第四季度料为1200美元/盎司。 

加拿大丰业银行:预计日本央行到2020年将继续维持高度宽松的货币政策;
预计日本央行将在2020年及以后保持高度宽松的货币环境,延续“量化和定性货币宽松以及收益率曲线控制”的政策框架。日本央行可能在一段时间内将短期政策利率和10年期国债收益率目标分别维持在-0.1%和0左右。在全球不确定性加剧和周期后期动态加剧的背景下,日本央行的货币政策空间似乎相当有限。如果央行需要在未来几个季度进一步提振经济,其可能会通过负利率的贷款支持计划向银行提供资金。

高盛认为第三季度布伦特原油预测面临“短暂”上行风险;
① 高盛分析师在7月21日的报告中表示,在石油净投机性头寸低企的情况下,宏观经济数据循序好转最终可能会让需求成为支撑油价的一个因素。在二叠纪盆地今年秋季突破瓶颈前,这可能会对该银行今年三季度布伦特原油在每桶66美元的预测造成“短暂”上行风险;
② 高盛估计,对2019年石油需求增长的普遍预测上修至高盛预测的127.5万桶/日,会将布伦特油价提高6-8美元/桶,“应当承认,鉴于目前对活动加速抱有的高度怀疑态度,以及伊朗与美国的紧张局势和低交易流动性造成的波动,需求拉动价格上涨不会一帆风顺,”分析师们写道。“然而,随着经济数据日程走向与石油等风险资产更具相关性和影响力的窗口,未来几周可能成为这种支撑作用显现的第一个窗口”。 

行情

美元指数 97.53 -0.12 -0.12%
欧元美元 1.1082 0.0018 0.16%
英镑美元 1.3170 0.0023 0.17%
美元日元 108.56 0.00 0%
美元人民币 7.0392 0.0000 0%
现货黄金 1466.30 4.80 0.33%
现货白银 16.663 0.060 0.36%
美原油 58.72 -0.30 -0.51%
澳元美元 0.6813 -0.0010 -0.15%
美元加元 1.3241 0.0002 0.02%
上证指数 2917.32 2.84 0.1%
日经225 23410.19 -20.51 -0.09%
英国FT 7156.76 -77.14 -1.07%
德国DAX 12915.20 -190.41 -1.45%
纳斯达克 8621.83 -34.70 -0.4%
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