贵金属11月平均跌幅10%！上海黄金交易所2019年11月月报

汇通财经APP讯——上周五（12月6日）上海黄金交易所公布了2019年11月月报。总体而言，11月贵金属交易量小幅上涨，且白银的交易活跃高明显高于黄金。和此前多份报告反映的情况一致，黄金交割量仍明显高于白银交割量，且近几个月黄金的交割比明显上升。从各个机构表现来看，交通银行和浦发银仍是最偏好黄金和白银的银行。

从行情走势看，11月贵金属的平均跌幅达到了10%，部分甚至接近20%，这主要是因为国际贸易局势好转且全球经济前景有所改善，加上全球股市大涨，因此施压贵金属。


成交量来看，成交量最大的几个品种依次是Ag（T+D）、询价PAg99.99、询价Au99.99、Au（T+D）、上海银SHAG。Ag（T+D）成交量依然以绝对的优势位居榜首，自上海黄金交易所推出周报和月报以来，该品种一直以绝对的优势位于成交量之首。

尽管此前一周上海银SHAG交易里放大，且询价PAg99.99成交量出现大幅的萎缩。但是从月度表现看，询价PAg99.99的成交量依然非常可观。

总体而言，整个11月贵金属的交易量总体上修，其中询价PAg99.99和上海银SHAG的成交量的涨幅最大。同时从总体成交表现看，有三个白银品种入围，说明在11月对于白银的追捧高于黄金，这也是近期白银总体波动高于黄金的重要原因。


从成交量角度而言，平安银行和交通银行是最偏好黄金的银行，自从浦发银行放弃了在黄金交易方面遥遥领先的优势之后，交易量最大的几个机构差距明显缩小，最高的交通银行占比12.15%，排名第四的浦发银行占比也有10.31%，相比于此前几个月浦发银行近20%的绝对优势明显收窄。



铂金交易方面，贵研金属延续自营成交量的绝对优势，工商银行延续代理买入绝对优势。上海贺利氏是11月的一匹黑马，近期的自营成交明显上升。


白银交易方面，量化交易机构Jump trading仍以绝对的优势位居榜首。不过近几个月浦发银行在白银交易方面一直位居第二位，且与Jump trading的差距逐渐缩小，为最偏好白银的银行机构。工商银行近几周一直位居第三。而平安银行位居第四，近几个月一致。


从自营代理角度而言，白银以代理成交为主，黄金和铂金则以自营成交为主，但是相比较而言，铂金的自营和代理成交差距不大，黄金自营成交更为明显，自营代理比高达5.18:1。


因此在黄金自营成交方面处于相对优势的交通银行是最偏好的黄金的机构。


白银刨除Jump trading，银行机构的成交量仍是按照浦发、工商和平安的顺序排列。其中浦发银行自从第三季度从工商银行接过最偏好白银机构的接力棒后，双方在头筹方面争夺激烈，位居第三的平安银行代理成交量较之第二位的工商银行低约4.5%。


考虑到黄金和白银分别是自营和代理成交为主，黄金交割率仍明显高于白银。值得注意的是在11月黄金的交割比明显上升，一度触及50%附近，平均41.66%，高于全年均值39.03%。


从行情角度看，由于国际贸易担忧情绪逐渐消退且经济前景改善，整个11月贵金属总体处于下跌走势，平均下跌接近10%。因此需继续关注全球经济走向以及国际贸易局势进展