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INE原油一度跌逾3%!全球需求复苏缓慢;美钻井创纪录新低,但库存压力不减

2020-05-11 15:43:30 交易骑士 2893 汇通网版权所有
汇通网讯——5月11日INE原油一度跌逾3%!随着美油6月合约进一步临近交割,投资者对储油空间耗尽的担忧重燃,此外,市场开始担忧爆发第二波新冠疫情。尽管美国石油生产商减产,钻井平台数量降至创纪录低点,但过去几周的涨势一直令人有点怀疑,因为冠状病毒病例继续增加和美国原油过剩状况仍呈一个陡峭的上升趋势,下周的库存报告可能会显示美国库存创纪录。
周一(5月11日)上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以243.3元/桶收盘,下跌4.1元,跌幅为1.66%。随着美油6月合约进一步临近交割,投资者对储油空间耗尽的担忧重燃,此外,市场开始担忧爆发第二波新冠疫情。美国官员周日称,白宫已开始与国会两党议员展开非正式讨论,研究新一轮新冠疫情纾困立法将包含哪些内容,并预测在未来数月美国将流失更多工作岗位。韩国周日警告称可能会出现第二波新冠肺炎疫情;就在德国领导人放松社会限制的几天后,新感染数再次加速。英国首相约翰逊北京时间周一凌晨表示,新冠疫情的封锁尚未结束,呼吁人们对风险“保持警惕”,他同时也提出了逐步放宽相关措施的计划;英国经济活动多数已因抗疫措施而关闭了七周。 

美国石油生产商减产,钻井平台数量降至创纪录低点,同时更多的州开始放松为阻止冠状病毒大流行蔓延而实施的封锁举措;为应对由冠状病毒疫情导致的燃料需求崩溃,能源行业削减产量和支出,本周活跃石油和天然气钻井平台数量减少了34个,降至374个,为有纪录以来80年的历史低点;北美石油企业停产速度快于分析师预期,并有望在6月底减产约170万桶/日;Ritterbusch总裁Jim Ritterbusch在一份报告中称,过去几周的涨势一直令人有点怀疑,因为冠状病毒病例继续增加和美国原油过剩状况仍呈一个陡峭的上升趋势,下周的库存报告可能会显示美国库存创纪录;Lipow Oil Associates总裁Andrew Lipow称,市场现在在等待更多的数据,以了解石油输出国组织(OPEC)和以俄罗斯为首的盟友组成的OPEC+联盟执行本月开始的创纪录减产970万桶/日协议的情况。
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期货合约和成交情况一览


上海国际能源交易中心成交情况 2020年5月11日(周一)
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交易综述与交易策略


上海原油价格下跌。主力合约SC2006,以243.3元/桶收盘,下跌4.1元,跌幅为1.66%。全部合约成交379840手,持仓增加990手至170031手。主力合约成交184514手,持仓减少1510手至33388手。
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交易逻辑:尽管美国石油生产商减产,钻井平台数量降至创纪录低点,但过去几周的涨势一直令人有点怀疑,因为冠状病毒病例继续增加和美国原油过剩状况仍呈一个陡峭的上升趋势,下周的库存报告可能会显示美国库存创纪录。

支撑位:美油20整数关口获支撑;INE原油220关口存支撑。

阻力位:INE原油280阻力强劲;美原油30关口阻力强劲。

交易策略:短线基本面多空各有,空头建议背靠260做空,多头建议背靠220做多。

中国及海外消息


【我国首个页岩气田累计产量突破300亿立方米】
截至5月11日9时,我国首个页岩气田――中国石化江汉油田涪陵页岩气田累计产量突破300亿立方米,创造中国页岩气累产新纪录。目前,该气田日产气量达1700万立方米,每天可满足3400万户家庭的生活用气需求,为加快国民经济恢复、保障国家能源安全、建设美丽中国作出积极贡献。(中国石化新闻网)

【特朗普与沙特国王就新冠病毒、全球经济以及能源市场进行了通话】
特朗普与沙特国王在电话通话中一致同意全球能源市场稳定的重要性,并重新确认了双方的国防伙伴关系。

【中汽协:4月商用车产销为历史最高水平,重型货车增长最快】
中国汽车工业协会数据显示,4月,商用车产销分别完成51.4万辆和53.4万辆,为历史最高水平,环比分别增长37.8%和37.7%,同比分别增长31.3%和31.6%。其中重型货车增长最快,产销分别完成17.5万辆和19.1万辆,同比分别增长48.3%和61%。

【中汽协发布4月我国汽车产销数据显示,4月我国汽车销量为207万辆,同比4.4%;1-4月销量为576.1万辆,同比下降31.1%】中国4月汽车市场反弹力度低于预期,预计接下来两个月国内汽车市场反弹力度会加大。

【贝克休斯:美国石油钻井数减少至11年新低】 
贝克休斯:在冠状病毒导致原油价格暴跌后,美国钻井公司将石油和天然气钻井数量削减至历史低点。
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【中国石化在建最大炼化一体化项目港口建成投用】
来自中东的“凯名”号VLCC油轮安全靠泊中科炼化港口30万吨级原油码头,顺利接卸,标志着中科炼化港口全面建成投用。位于广东湛江东海岛的中科炼化项目是中国石化在建的最大炼化一体化项目,也是广东省“十三五”重点建设工程。(人民网) 

【沙特阿美下调国内汽油价格,其中91号和95号汽油的价格分别降至0.67里亚尔/升和0.82里亚尔/升。该公司在一份声明中表示,价格调整将自5月11日(周一)起生效】

【能源公司EOG:由于近期全球疫情导致原油价格走低,EOG公司将关闭部分产量至少4个月,其中包括5月份将减产12.5万桶/日】

【原油市场观察人士:美国石油钻井数量今年迄今已下降57%,为2007年6月8日以来的最低水平】
到12月,美国石油产量有望较上年同期下降250万桶/日。美国页岩油增长放缓、全球海上石油产量下降,加上到2021年石油需求将逐渐恢复正常将为未来几年的油价提供支撑。

【中石化集团发行30亿美元境外债券,利率水平创新低】
中石化集团官网消息,集团公司于5月7日完成3个年期合计30亿美元的境外债券发行,平均年期11.7年,综合利率2.66%,为公司债券历史最低利率水平,也是今年以来最大规模的中资债券发行。中石化称,此次发行是在国际油价暴跌和全球金融市场动荡加剧的背景下,首笔投资级的中资企业美元债券发行。 

【芝商所将展开天然气负价格测试,银行账户持仓风险加大】
芝商所称,负价格测试将于5月11日开展,如果测试顺利,天然气期货及部分精炼原有产品期货均将如期被允许进行负价格交易。据了解,目前国内期货市场还没有上市天然气期货品种,不过国内工行和民生银行有账户天然气产品,其交易与账户原油产品类似。在中行原油宝穿仓发生后,工行、民生目前已暂停账户天然气开仓交易,但持仓客户的平仓交易和已经预设的转期,以及连续产品份额调整均不受影响。(券商中国) 

【利比亚石油公司表示,公司在MITIGA机场的航空燃油油库起火,消防员目前正在应对数起火灾】

【原油宝事件后续:中行理财产品募集失败率上升】
自4月23日爆发原油宝事件后,中行发售的理财产品募集失败率上升,共有7只产品未达到募集成立条件而募集失败。此前,该产品偶尔也会因为未达到募集成立条件而募集失败,但未出现如此密集的情况。(界面) 

【沙特阿美据称正在协商推迟收购Sabic股权交易的款项支付】
由于油价暴跌导致公司财务遭遇压力,沙特阿美据称正在就进一步推迟收购国内化工巨头沙特基础工业公司(Sabic)股权交易的款项支付与有关方面进行初步磋商。据知情人士透露,国有沙特阿美眼下正在考虑推迟向沙特主权财富基金PIF支付收购Sabic 70%股权交易的应付款项,并减少分期支付的首付金额。其中一位因事未公开而不愿透露姓名的知情人士说,这家石油巨头同时还在考虑能否压低这笔交易691亿美元的原定价码。眼下磋商仍处于初级阶段,双方能否达成协议目前还不清楚。

【沙特阿拉伯将削减政府支出,计划将增值税提高两倍至15%】
沙特表示因疫情带来的低原油需求和低原油价格,加上卫生部门的额外支出,使政府财政承压,很难在不影响中长期经济的情况下应对这一局面。此前沙特宣布将增值税由5%上调至15%,并削减1000亿里亚尔的政府支出。 

【国家能源局:20项具体举措保障国家能源安全】 
① 央视网消息,国家能源局今天(5月9日)表示,目前正在出台落实包括推动东部老油气田稳产,加快页岩油气、煤层气等非常规资源开发,优化煤炭生产开发布局,推动能源协调互济等20项具体举措,保障能源生产、运行安全;
② 同时,将开展电网运行、水电站大坝等重点设施安全监察,加强对重点地区、关键部位的油气管道的监管 (证券时报)

【据俄罗斯卫星网:伊朗准备与美国无条件交换囚犯】
伊朗Khabaronline新闻网站周日援引伊朗政府发言人Rabiei的话表示,伊朗已准备好与美国无条件交换囚犯,对此,华盛顿方面尚未对伊朗提出的交换囚犯要求做出回应。他表示,我们担心被监禁的伊朗人的安全和健康,在疫情暴发之际,美国应对被关押的伊朗人的安全负责。美国和伊朗曾在2019年交换过囚犯,这是两国之间罕见的合作。 

【中国央行:下一步,人民银行将继续深化LPR改革释放潜力,疏通市场利率向贷款利率的传导渠道,推动降低贷款实际利率,支持企业复工复产和经济社会发展】同时,有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换,加强对转换进度的监测,将金融机构存量企业贷款转换进度纳入MPA和合格审慎评估考核,预计在8月底前可基本完成转换 

【稳中有升:4月铁路货物发送量2.67亿吨,同比增0.2%】
中国国家铁路集团有限公司发布消息称4月份,国家铁路货物发送量完成2.67亿吨,同比增加54万吨、增长0.2%,日均装车14.6万车,继续保持3月份以来的高位运行状态。今年1至4月份,国家铁路累计完成货物发送量10.9亿吨,同比增长2.4%,为疫情防控和经济社会发展秩序加快恢复提供了可靠的运输保障(经济日报) 

【山东独立炼厂重整装置利润维持在5个月内相对高位】
自2020年4月初至今,山东独立炼厂重整装置利润整体维持在上升后的区间震荡阶段。这段时间内,山东独立炼厂重整装置利润整体维持在相对高位,主要是受到了加工原料石脑油价格先扬后抑,整体下滑。重整汽油、拔头油、抽余油、戊烷油等主要产品与原料石脑油基本同步。因此,在这段周期重整装置利润实际高位波动空间不大。据卓创监测数据,截至2020年5月7日,山东独立炼厂重整装置理论利润为375.07元/吨,处在近5个月内的相对高位。 

机构观点


【华泰期货:运费暴跌促进油价反弹,但后续动力有限】
在这一轮油价反弹的过程中,运费的暴跌可能是容易被忽略但又及其重要的驱动因素。在4月份的最后一周内,基准航线中东到亚太的油轮航线TD3从8美元/桶跌至2美元/桶以下,跌幅超过70%。从运费下跌背后的逻辑来看,沙特以及各中东产油国出口量的下降是主要原因,以沙特为例,其原油出口量从3月份的700万桶/日增加至四月份的940万桶/日再下降至5月份的600万桶/日,相当于5月份之后沙特日均减少了近两艘VLCC的装船量。而在当前原油市场供需严重过剩,库容吃紧的背景下,运费是决定浮仓囤油套利经济性最核心的变量。也就是OPEC+减产对于原油市场的短期利多并非完全是减少供应来实现,更多是通过增加油轮的可用性以及降低运费来实现的。

当前浮仓囤油的成本也决定了布伦特原油的月差下限,在运费暴跌之后,浮仓囤油套利的利润空间大幅增加,贸易商有更大动力增加现货以及近月的买盘,我们也注意到布伦特原油首行与六行月差从4月份底开始从10美元/桶反弹至5美元/桶,即在运费暴跌之后原油月差也跟随反弹,而到目前为止,虽然月差收窄后套利空间收窄,但目前浮仓囤油仍有操作空间,这也意味着近期浮仓数量依然会持续增加。根据Vortexa统计,截至上周全球浮仓库存数量近1.6亿桶,而根据IEA测算,浮仓数量仍有可能增加1.5至2亿桶,成为目前陆上库容吃紧之后的主要库容解决方案。

但就从运费对原油市场的提振来看,目前运费已经回到历史正常水平,继续下跌的空间已经相当有限,而考虑到未来仍然依然需要浮仓囤油,可能意味着需要租用更新船龄的VLCC或者是更小船型的苏伊士或者阿芙拉船等,这意味着套利成本的进一步增加,因此运费所带来的利好更多是一次性的,通过改善原油的月差结构来促进近月的反弹,但未来从成本结构上来看,很难驱动原油的进一步反弹,我们认为油价未来反弹将会取决于供需再平衡的速度以及库容上限,就目前来看这将会是一个充满不确定性且曲折的过程。
 
【石油公司CEO:油市未来两年将保持波动和低价】
① Aker ASA首席执行官Oyvind Eriksen表示,今年到目前为止市场各个方面都表现极端,在我们看来,原油市场要恢复平衡需要几年的时间;所以我们的投资组合是为未来两年高波动性和低油价做准备。我们的策略和目标是以尽可能最低的价格生产石油和天然气,这样才能应对高波动和低油价的未来前景;
② 就中长期来看,Eriksen称前景非常难以预期,“我们有风险看到新的不平衡,因为原油公司开始停止投资,当需求回升,可能长期将面临无法生产足够石油天然气的挑战,这可能是结构性转变之一。要保持盈利重要的是消减成本并提高效率。 

【荷兰合作银行:油市“至暗时刻”已过】
① 布伦特原油价格将稳定在30美元/桶,直至未来数周乃至数月内库存开始正常化;
② 最糟糕的价格波动已经过去,但油价复苏还需要一段时间,短期内油价难以维持在过高的水平;
③ 预计随着供需最终达到平衡,油价将在下半年上涨。因此,倾向于购买延期(远期)原油合约。

【成品油行情短期或横盘整理】
后市而言,国际疫情发展逐渐向好,加上原油减产正在落实,原油短期内或存有一定上涨预期。不过下游库存水平依然高企,前期备货消化有待时日,下游购进能力有限。综合而言,消息面或存一定支撑,市场基本面难有明显提振,预计短期内国内汽柴油或陷入横盘整理,部分单位或试探性推涨报价,不过涨幅可能十分有限,下游采购按需,购销气氛或维持清淡(经济参考报) 

【美国页岩油生产商Pioneer Natural Resources的首席执行官称,预测今年油价将反弹至至少每桶45美元】
① 燃料油需求猛减以及全球供应过剩拖累油价在上月跌破每桶20美元,使得产油商削减产量,能源企业裁员数万人。在这一价格水平上,美国页岩油生产商几乎没有能支付其生产成本;
② 该公司首席执行官Scott Sheffield在与投资者的通话中称,即便WTI和布伦特油价反弹至每桶45美元,但由于债务水平高企,几乎没有美国产油商有能力扩大生产;
③ Sheffield谈及其页岩油行业同僚称:“当WTI和布伦特油价介于45-50美元,可能只有一些企业会成长。”
④ Sheffield呼吁德州能源监管机构下令减产20%,以削减供应过剩。Pioneer公司计划将大约3%的石油产量撤出市场,相当于每日7,000桶;公司石油和天然气总产量较今年初设定的目标低了大约11%;
⑤ 他说:“我们的优势是能够把我们所有的原油运到墨西哥湾沿岸,并大量出口。”他亦表示:“由于缺乏通往出口中心的管道运输,其它页岩气生产商更大比例削减了产量。” 
官方旗舰店

行情

美元指数 97.15 -0.07 -0.07%
欧元美元 1.1248 0.0009 0.08%
英镑美元 1.2483 0.0015 0.12%
美元日元 107.51 0.01 0.01%
美元人民币 7.0663 -0.0006 -0.01%
现货黄金 1774.98 -0.40 -0.02%
现货白银 18.049 0.093 0.52%
美原油 40.32 -0.33 -0.81%
澳元美元 0.6939 0.0015 0.22%
美元加元 1.3547 -0.0017 -0.13%
上证指数 3152.81 62.24 2.01%
日经225 22306.48 160.52 0.72%
英国FT 6157.30 -83.06 -1.33%
德国DAX 12528.18 -80.28 -0.64%
纳斯达克 10207.63 53.00 0.52%
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