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黄金交易提醒:美国经济预期回升,美债收益率创九个半月新高,金价续跌30美元创逾三周新低

2021-01-11 09:49:47 独步风云 2670 汇通网版权所有
汇通网讯——1月11日亚洲时段,现货黄金维持跌势。出于对拜登上台后经济前景的看好,美债收益率大幅回升,金价录得三连跌,渣打上调10年期美国国债收益率年底预测至1.5%,预计金价将进入一段较长的低迷期。
周一(1月11日)亚洲时段,现货黄金维持跌势,最低跌至1817.53美元/盎司,为12月16日以来新低,较上周五收盘价低逾30美元,目前交投于1821,跌幅约1.5%;上周五(1月8日)金价重挫3.39%至1849.01美元/盎司,因华盛顿权力平稳交接的前景以及美债收益率飙升至九个半月高位,重创贵金属市场。1%是长端美债收益率重要的心里关口,上周五晚间低迷的非农数据出来后长端美债收益率开始加速上行,最高突破1.1%,引发贵金属暴跌。金价连续的下跌让黄金重回下跌通道,预计市场或将进入一段较长的低迷期。不过,美联储的宽松政策仍将让美元继续维持弱势,这为黄金提供了最重要的支撑。
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拜登财政支出计划是本周焦点,分析师称美债收益率升穿1%后可能续涨


交易员指出,华盛顿特区的关注焦点将从上周的大戏和骚乱,转向为对抗美国新冠病例激增影响而增加财政支出的努力。未来一周美国企业财报也将受到密切关注。

美国总统当选人拜登周四将公布财政计划,该计划将大规模增加支出。在佐治亚州联邦参议员决选大获全胜后,民主党从1月20日开始将掌控参议院、众议院和白宫。关键将在于是否所有民主党参议员都支持这项财政计划。

美国企业财报季本周拉开帷幕——重点在周五,届时摩根大通、花旗集团和富国银行等大型银行将公布第四季业绩。鉴于美国股市处于纪录高位和完美的定价,企业财报的意义更加重大

据分析师和投资者预计,美国公债收益率突破1%后可能进一步走高。他们指出,指标公债收益率与下一关键支撑位之间的差距还很大。

民主党掌控参议院,预计将能够通过更多财政刺激和支出措施,提振经济活动和债券发行,从而推高收益率。

花旗利率策略师William O'Donnell表示,现在所有迹象确实都预示收益率将升至新的更高区间,10年期美债收益率的下一有效阻力位在1.44%,这是2012年至2020年2月间10年期美债收益率的多年低点。2020年2月新冠疫情担忧导致市场陷入混乱,收益率大跌。

该指标收益率在3月触及低点0.318%;截至12月,收益率大概在0.87%-0.99%的区间内波动。

市场预期,在宏观经济状况不发生变化的情况下,公债收益率将会上升,直到触及这些关键的技术阻力位。

O'Donnell说。“情况可能会是这样,收益率从目前水准开始上升...涨势会像2020年3月那波跌势一样迅速”。

很显然,如果美债收益率继续冲高,将使得金价面临进一步跌破1800关口支撑的风险。

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(10年期美债收益率周线图)

渣打上调10年期美国国债收益率年底预测至1.5%


渣打策略师Steve Englander和John Davies撰写客户报告称,将他们对10年期美国国债收益率的2021年底预测值从1.4%提高至1.5%。

上调是受到美国选举结果和美联储官员最近评论影响。他们写道,只要实际收益率和名义收益率的上涨受到控制且保持适度,预期中的更高收益率料不会是美元走势的决定性因素。

美联储最近对2021年资产购买减少的评论“过于集中和相似,因此不容忽视,但看起来还为时过早”。

策略师们仍认为美联储倾向于降低实际收益率,从而会限制名义国债收益率可以回升的幅度。

Steve Englander和John Davies还认为,美国盈亏平衡通胀率升高很大程度上可以用油价和美元汇率的变化来解释,结果是美联储可能不会急于收紧政策以抵御通胀风险。

他们在一份研报中写道,美联储可能将盈亏平衡通胀率的反弹视为“不稳定且可能一次性的”石油和美元走势的反映,“并不意味着核心通胀预期正在迅速上升。”他们表示,这说明货币政策可以保持宽松,不必像远期盈亏平衡通胀率反映通胀预期上升那样收紧。

5年远期盈亏平衡通胀率已经从4月的1.4%左右攀升至上周五的2.05%附近。

国债收益率的飙升让黄金的看涨势头急转直下,金价连续四个交易日累计下跌150逾美金。

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现货黄金日线图)

Kitco.com 高阶分析师Jim Wyckoff 上周五市场更新报告提到,目前基本面看跌,因为市场上避险情绪很低,这对以避险特质吸引投资的黄金来说不利。上周五美股盘中创新高纪录,尔后回落,但上周五仍收高。

Wyckoff指出,美元指数上升也不利金属。与此同时,比特币创下新高,可能会偷走一些交易者或投资者的购买意愿,这些过去本来可能会流向避险金属。

周一(1月11日)美元指数延续涨势,一度涨至90.41,为八个交易日新高。目前初步升破布林线中轨90.30,如果守住该位置,有望进一步涨向布林线上轨91.26附近,这利空金价后市。

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(美元指数日线图)

非农就业数据意外减少


周五公布的非农报告显示,美国12 月非农就业人数减少14 万人,为2020年4 月以来首度减少,远逊于市场预期,且2020 年全年就业人数共减少937 万,创下1939 年以来最高记录,并超过2008 年和2009 年金融海啸爆发后的总和。失业率则维持6.7% 不变。

12 月非农报告逊于预期,引发外界对祭出更多联邦支出救助受疫情冲击经济的预期,华尔街三大股指再度收高。上周五,标普500指数涨0.55%,纳指涨1.03%续创历史新高,道指小涨0.18%,这对黄金而言无异于雪上加霜。
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标普500日线图)

市场参与者表示,黄金缺乏上行反应,也可能是由于市场本预期非农就业数据会更糟糕,而乐观的经济前景通常会挫伤近期金价。

Kitco.com 的高级分析师Jim Wyckoff 写道,非农就业数据远不及预期却没有大幅度推动市场,原因在于交易者和投资者高度关注今年疫情结束后的看涨面,也确信可迎来全球经济荣景。

AvaTrade 首席市场分析师Naeem Aslam 表示,这真的令人讶异,美国就业数据清楚表明我们尚在困境,但金价却大幅度下跌。但交易者认为,负面消息是好消息,因为这可能引来美联储出手以及更多的财务政策,这支撑了风险启动的交易。不过,Aslam 相信,黄金价格已经远远超卖了,这意味着逢低入场的交易很快会涌入。

Oanda 高阶市场分析师Craig Erlam 写道,上周五走势可能只是弥补性质,因为在佐治亚州民主党胜选后,一整周国债收益率上升这么多。

Insignia Consultants的首席市场分析师Chintan Karnani表示,黄金可能上周已经形成了短期顶部,必须要有一些新的黄金正面消息,才能重启涨趋势,或者美元指数必须再进一步下降。

本周重要数据及金市前瞻


本周美国12月CPI年率、初请失业金人数、美国12月零售销售月率、美国12月PPI年率、美国1月密歇根大学消费者信心指数等将相继出炉。另外还有美国经济褐皮书、鲍威尔及诸多美联储官员出面讲话。

市场预计12月CPI将小幅上涨,零售销售继续萎缩,不过好于前值,消费者信心有所降低,预期美国经济继续缓慢复苏。而美联储官员讲话预计将重申维持货币宽松、债券购买规模不变、支撑经济复苏等旧调。

本周金价预计将重回跌势。上周三根阴线轻松跌去此前一个多月涨幅的一半以上,使得金价重回下跌通道,主要因为拜登被国会确认后,市场对美国经济的未来有乐观的预期,这使得以美元计价的黄金遭到无情抛弃。预期既已形成,短期恐难以改变,市场或将进入一段较长的低迷期,并重新接受经济数据的检验。不过,美元的未来仍难言乐观,这主要与美联储长期的货币政策相关,预计美元颓势的改变将要等到美联储决定减少购债规模之后。

北京时间09:49,现货黄金报1828.86美元/盎司。

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