2022-01-21 02:40:55
蝉鸣
汇通财经APP讯——美国实际收益率自历史低点回升 令紧盯宽松政策退场的金融市场不安;
① 经通胀调整后的美国国债收益率已从历史低点回升,在为历史性宽松货币政策时代结束而做准备的金融市场中,引发动荡。本月,所谓的实际收益率跳升,先前美联储发出信号称,可能于3月启动加息周期,并在今年通过不展期到期债券的方式,开始削减8.8万亿美元规模的资产负债表,进而退出对市场的支持;
② 这种双重打击令人们担忧,股票和债券持有人的流血亏损才刚刚开始,市场准备摆脱大量的货币刺激措施,这些刺激举措一直将国债利率压在预期的通胀率之下,即使在最近的利率上扬之后也是如此。实际收益率仍然为负,降低了整个金融体系的利率,降低了偿还债务的成本,并推高了从垃圾债券到房价的所有资产的价格;
③ 实际收益率维持在零下方反映了央行仍然极其宽松的货币政策,一些人认为这是经济前景悲观的迹象。但利率的上升已经让市场感到不安,市场在疫情后因低实际利率而强劲反弹。1月份一个美国国债综合指数下跌2.1%,企业垃圾债券下跌了约1.2%,可能创下2020年3月市场失灵以来表现最糟的一个月
① 经通胀调整后的美国国债收益率已从历史低点回升,在为历史性宽松货币政策时代结束而做准备的金融市场中,引发动荡。本月,所谓的实际收益率跳升,先前美联储发出信号称,可能于3月启动加息周期,并在今年通过不展期到期债券的方式,开始削减8.8万亿美元规模的资产负债表,进而退出对市场的支持;
② 这种双重打击令人们担忧,股票和债券持有人的流血亏损才刚刚开始,市场准备摆脱大量的货币刺激措施,这些刺激举措一直将国债利率压在预期的通胀率之下,即使在最近的利率上扬之后也是如此。实际收益率仍然为负,降低了整个金融体系的利率,降低了偿还债务的成本,并推高了从垃圾债券到房价的所有资产的价格;
③ 实际收益率维持在零下方反映了央行仍然极其宽松的货币政策,一些人认为这是经济前景悲观的迹象。但利率的上升已经让市场感到不安,市场在疫情后因低实际利率而强劲反弹。1月份一个美国国债综合指数下跌2.1%,企业垃圾债券下跌了约1.2%,可能创下2020年3月市场失灵以来表现最糟的一个月
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