摩根大通“市场博士”:标普空头目标仍在4200点

2023-09-29 06:48:26 清风明月 来源:【转载】
汇通财经讯——随着标普500 指数在本周遭受抛售压力,摩根大通分析师Marko Kolanovic表示坚守他的标普4200点的空头目标。
汇通财经APP讯——随着标普500 指数在本周遭受抛售压力,摩根大通分析师Marko Kolanovic,被称为"市场博士",表示坚守他的标普4200点的空头目标。Kolanovic表达了对市场看法,以及摩根大通在联邦储备持有较高利率的情况下如何考虑信用卡和贷款拖欠问题。

标普500指数在最近几天出现了暴跌,自从美联储警告利率将保持较高水平以来,该基准指数已经下跌了约3%。但在华尔街上,不是所有人都认为这次抛售是买入机会。

摩根大通一直在关注熊市和牛市,看看谁可能会在我们看到的这次回调中找到买入机会,谁不会。摩根大通的Marko Kolanovic长期以来一直对标普500指数有4200点的目标,他并没有改变这一看法,如果有什么变化,可能是看跌而不是看涨。这在某种程度上有一些明显的原因。在过去一个月里,10年期美国国债收益率上升了约50个基点。同时,原油在过去一个月上涨了近15%。这些都是明显的风险。

Kolanovic强调了一个有趣的问题。他说市场和经济的核心风险仍然是利率冲击。Kolanovic对比了2008年的利率冲击,以及2007年和2008年的情况,并表示,尽管这次情况不同,我们不一定在谈论次级抵押贷款。但他说这与2008年相似,他关注了某些贷款上的消费者拖欠问题。

Kolanovic指出消费者贷款的拖欠情况显著上升,并对比了信用卡贷款的拖欠情况,汽车贷款的拖欠情况。他指出,破产情况也显著上升,所有这些都伴随着联邦基金利率的上升。

当谈到滞后影响时,Kolanovic指出很多公司以相对低廉的价格、便宜的贷款借了很多钱,贷款上的利息也不高。当他们在过去一年和接下来的一年回到市场时,他们将不得不支付更多的借款成本。随着他们支付更多的借款成本,我们将看到更多的人违约,无论是消费者还是公司。因此,他们坚守这一立场,即我们仍将看到经济放缓,目前至少不会看到短期内的下跌和反弹。

SoFi的策略负责人Liz Young表示,“过去一周的抛售是合理的,但我想看到更多。我认为这些估值仍然太高。标普500指数的总体市盈率仍然太高。”

但其他一些人认为标普有可能重新上涨。例如,Fundstrat的Tom Lee通常被认为是华尔街上最看涨的策略师之一,现在,Fundstrat看到事情会上升,因为美联储威胁要保持高利率。

当我们考虑高利率以及杰罗姆·鲍威尔上周所说的内容时,看多的观点是,如果高利率是因为经济将继续表现良好,总体上这应该对收益有利。从理论上讲,GDP增长对收益有利。

在接下来的一个月里,汽车罢工、潜在的政府关门以及11月再次加息的可能性对股票的影响显而易见。投资者要随时关注近期发生的经济数据及指标。
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