风暴前的宁静？黄金僵持4200关口

2025-12-09 18:41:24 来源：汇通财经原创编辑：

汇通财经讯——市场聚焦周四凌晨的的美联储联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议，是FOMC本年最后一次的收官会议，交易员普遍采取谨慎观望策略，等待明确政策信号以锚定后续交易方向。

汇通财经APP讯——周二（12月9日）亚欧时段，黄金价格二次下探了一周低点附近，之后受到带动反弹们目前在4200美元关口附近整理，一方面，美联储降息预期持续发酵，另一方面，周一基准10年期美国国债收益率攀升至2个半月高点，原因是市场猜测美联储主席杰罗姆·鲍威尔在会后新闻发布会上可能释放“进一步降息门槛提高”的鹰派信号，这一因素持续对黄金构成压制。

黄金走势的犹豫在消化美联储鹰派降息和地缘冲突消退的预期，当前多空因素相互交织，美联储降息预期、美元走弱、地缘政治走向与美国经济数据共同主导黄金短期走势，区间震荡格局尚未打破。

图片点击可在新窗口打开查看

核心催化：美联储决议与美国经济数据

本周黄金交易的核心焦点无疑是美联储FOMC会议。

投资者将重点跟踪最新经济预测（含“点阵图”）及鲍威尔的会后新闻发布会，以期捕捉未来降息路径的明确线索——这一信号将直接主导美元需求变化，并为黄金注入新的方向性动力。

上周五公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数未对宽松预期产生实质性影响，当前市场不仅锁定本周25个基点的降息，对2026年进一步宽松的押注也持续升温，这一预期成为支撑黄金的核心逻辑。

除美联储决议外，今晚公布的美国经济数据也将成为短期交易催化因素。

ADP每周就业人数变动及职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）职位空缺数据，将反映美国劳动力市场的最新动态。

若数据显示劳动力市场增长动能降温，将进一步强化2026年美联储宽松预期，为黄金提供额外支撑；反之，若数据表现强劲，可能短暂压制黄金价格。不过，在FOMC会议这一关键事件临近的背景下，多数交易员选择持币观望，数据对市场的影响或受限于短期波动。

支地缘政治风险可能随时撤离

地缘政治风险虽然持续发酵，为黄金的避险属性提供了重要支撑，但近期俄乌大局正在明朗化，虽然局部体现出更多不确定性。

美国总统唐纳德·特朗普之子在一场西亚会议中表态，特朗普或终止对乌克兰对抗俄罗斯的战争支持，而当前俄乌停火谈判进展迟缓，地区冲突的不确定性进一步升温。

此外，多个地区悬而未决的冲突虽未引爆市场大幅波动，但显著提升了投资者对“不确定性时期抗跌资产”的配置需求。

伦敦某机构大宗商品策略师表示：“地缘政治风险溢价已企稳但未消散，当前市场定价的是不确定性本身，而非局势升级的可能性。

这可能代表了地缘政治依然会碎片化的支撑金价，但是大的方向正在慢慢转向。

交易启示：静待信号落地，聚焦区间突破

从交易视角来看，当前黄金市场的核心逻辑是“事件驱动型交易”，美联储决议将成为打破区间震荡的关键变量。

在决议公布前，黄金大概率维持4170-4200美元区间波动，交易量预计持续清淡，盲目追涨杀跌风险较高。交易员可重点关注以下两点：

一是关键价位的突破信号：若美联储释放偏鸽派指引，明确2026年宽松路径，黄金有望突破4200美元关口，上方空间或进一步打开；若鲍威尔释放鹰派言论，强调降息门槛提高，黄金可能下破4170美元支撑，触发短线止损盘。

二是数据与政策的联动反应：今晚的的美国劳动力数据可作为辅助参考，若数据与美联储政策基调形成共振，将放大黄金的波动幅度。此外，地缘政治风险的突发变化也可能成为黑天鹅事件，需做好风险对冲准备。

总体而言，黄金当前处于“等待验证”的交易阶段，美联储决议前的区间震荡格局仍将延续。对于交易员来说，当前最稳妥的策略是保持轻仓观望，等待政策信号明确后再顺势布局，避免在多空博弈激烈的区间内盲目押注方向。