华宝证券：基本金属从商品向股价传导，周期轮动进行时，黄金价格持续上行； ①华宝证券的分析师在研报中指出，宏观经济有色金属下游赶工期叠加季节性进入开工旺季，基建、房地产、汽车等行业都出现明显改善，都印证有色金属需求旺盛。...

华宝证券：基本金属从商品向股价传导，周期轮动进行时，黄金价格持续上行； ①华宝证券的分析师在研报中指出，宏观经济有色金属下游赶工期叠加季节性进入开工旺季，基建、房地产、汽车等行业都出现明显改善，都印证有色金属需求旺盛。在经济预期进一步修复的情况下，基本金属价格同步上涨修复，板块却未同步反映修复而是处于底部持续震荡； ②该机构分析指出，近期基本金属板块PE及PB有所修复，但仍处于历史低位，基本金属板块会从进一步商品价格向股价传导，在行业基本面先行修复的情景下，板块估值必将持续修复。存在周期轮动补涨机会，建议关注基本金属铜、铝、锌等矿端及冶炼端的龙头公司； ③该机构分析指出，黄金方面，驱动黄金价格上行的原因主要来源于一方面FED仍维持零利率政策，同时最新点阵图显示零利率有望延续至2022年底，货币政策延续宽松；另一方面，美国宣布基建计划及油价的回升驱动下，通胀预期修复；此外，美国疫情二次发生担忧升温，推升黄金避险需求