标普500指数突破4000点后，向何处去； ① 衡量美国大盘股整体走势的标普500指数已经突破4000点。回溯标普500指数此轮突破，可以清晰辨识宽松货币政策在其中的推手作用； ② 可以说，标普500指数突破4000...

标普500指数突破4000点后，向何处去； ① 衡量美国大盘股整体走势的标普500指数已经突破4000点。回溯标普500指数此轮突破，可以清晰辨识宽松货币政策在其中的推手作用； ② 可以说，标普500指数突破4000点在很大程度上可以说明美国政府市场强于预期的“放水”进一步刺激了市场的亢奋情绪； ③ 对于该指数的下一步走向，市场虽然认识到达到当前历史高位后的风险，但目前还没看到迫在眉睫的威胁。总体看，该指数预计将在高位盘整中消化前期涨幅并选择下一步的方向； ④ 由于股市已经在很大程度上反映了美国将推出基建计划、经济在二季度快速复苏的预期，如果预期得到实际确认，股市预计将守住当前的涨幅。进一步显著上涨，则需要新的利好刺激。如果大规模接种疫苗和恢复线下活动后，疫情仍然出现反弹，或者其他主要经济体疫情出现拖累，美国经济和企业盈利都将受到冲击，股市自然面临显著利空； ⑤ 鉴于当前风险资产价格大幅上涨的政策环境是极度宽松的货币政策和空前的财政刺激，股市最终走向也将取决于政策环境的变化。当然，市场风险和外部风险也可能令市场走势出现大的转折，但这更难以预料（经济参考报）