国君宏观:社融收缩即将步入缓和期;
5月社融信贷略低于预期,排除基数影响外,非标、企业债、政府债拖累显著。信贷不弱,结构继续优化,企业中长贷仍强,而居民贷款成拖累,前者体现制造业投资有支撑,后者体现地产调控影响逐步显...
国君宏观:社融收缩即将步入缓和期;
5月社融信贷略低于预期,排除基数影响外,非标、企业债、政府债拖累显著。信贷不弱,结构继续优化,企业中长贷仍强,而居民贷款成拖累,前者体现制造业投资有支撑,后者体现地产调控影响逐步显现。后续社融增速回落趋缓,收缩最快的阶段已经过去,年底有望反弹至11%附近
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