【美债曲线趋陡在即，长端收益率下行可期】 ⑴ 瑞银展望报告指出，美国快速增长的债务将推动投资者要求更高的期限溢价。 ⑵ 这一趋势将导致美债收益率曲线在明年重新趋于陡峭化。 ⑶ 尽管曲线形态变化，但十年期国债收益率仍...

【美债曲线趋陡在即，长端收益率下行可期】 ⑴ 瑞银展望报告指出，美国快速增长的债务将推动投资者要求更高的期限溢价。 ⑵ 这一趋势将导致美债收益率曲线在明年重新趋于陡峭化。 ⑶ 尽管曲线形态变化，但十年期国债收益率仍将因美联储进一步降息而走低。 ⑷ 分析师预计美联储将继续降息至中性利率水平，既不对经济产生刺激也不形成限制。 ⑸ 这一预期与市场普遍预测基本保持一致，显示共识正在形成。 ⑹ 瑞银具体预测十年期收益率将在明年下降至3.50%水平。 ⑺ 随后在2026年底前逐步回升至4%附近，呈现先降后升的走势。 ⑻ 当前十年期国债收益率上升4.4个基点至4.136%，仍处于相对高位。 ⑼ 期限溢价上升与基准利率下行的双重影响，将共同塑造未来收益率曲线形态。 ⑽ 投资者需要关注曲线陡峭化过程中的期限配置机会，平衡收益与风险。