【欧元区债收益率回升，市场聚焦美德经济数据博弈】 ⑴ 德国国债收益率结束三日连跌小幅回升，10年期收益率上涨2.5个基点至2.66%，接近一月中旬水平，市场等待美国经济数据提供新方向。 ⑵ 美联储降息预期明显降温，年...

【欧元区债收益率回升，市场聚焦美德经济数据博弈】 ⑴ 德国国债收益率结束三日连跌小幅回升，10年期收益率上涨2.5个基点至2.66%，接近一月中旬水平，市场等待美国经济数据提供新方向。 ⑵ 美联储降息预期明显降温，年底前降息25个基点概率从本周初的65%降至53%，反映市场对通胀黏性的担忧加剧。 ⑶ 欧元区工业产出数据虽不及预期，但主要受爱尔兰跨国公司波动拖累，核心经济体表现依然稳健。 ⑷ 意大利与德国10年期国债利差收窄至72个基点，创2010年以来最窄水平，显示市场对南欧国家债务风险担忧缓解。 ⑸ 经济前景分歧加剧，德国专家委员会下调2026年增长预期，而资本经济公司则认为制造业面临的结构性阻力将使中期前景黯淡 ⑹ 市场已定价欧央行“更长时期维持高位”的利率路径，对九月前降息的预期概率维持在40%左右，与美国货币政策形成微妙平衡