【凯投宏观：市场对日本央行加息的担忧或被夸大，全球股市反弹基础稳固】 1、面对日本央行可能早于预期恢复加息引发的全球市场震动，凯投宏观分析认为，市场对此的担忧情绪可能被夸大了。分析师托马斯·马修斯在报告中指出，日本作为...

【凯投宏观：市场对日本央行加息的担忧或被夸大，全球股市反弹基础稳固】 1、面对日本央行可能早于预期恢复加息引发的全球市场震动，凯投宏观分析认为，市场对此的担忧情绪可能被夸大了。分析师托马斯·马修斯在报告中指出，日本作为主要的全球债权国，其国债收益率上升并不等同于会触发大规模资本回流，从而对全球市场构成系统性风险。他分析了两方面原因； 2、其一，投资于外国债券的日本投资者面临着对冲短期外汇风险的成本，这在一定程度上降低了其单纯因本国利率变动而大规模撤资的动机。其二，即便日本国债收益率上升给其他地区的债券市场带来压力，这也不太可能破坏当前全球股市的反弹。马修斯认为，这轮股市上涨的驱动力主要源于企业盈利增长，而非更高的估值，这种基本面支撑“很可能仍会维持”。