【北水重临与现金流，港股珠宝龙头的双重底牌】 ⑴ 里昂证券发布报告，维持对周大福创建“跑赢大市”的评级，但将其目标价从9.6港元下调至8.8港元。 ⑵ 报告采用新的自由现金流分析框架，认为公司削减股息派发的风险很低，...

【北水重临与现金流，港股珠宝龙头的双重底牌】 ⑴ 里昂证券发布报告，维持对周大福创建“跑赢大市”的评级，但将其目标价从9.6港元下调至8.8港元。 ⑵ 报告采用新的自由现金流分析框架，认为公司削减股息派发的风险很低，且当前对新派息预测的风险偏向正面，意味着实际派息存在上调空间。 ⑶ 分析师指出，公司有相当大的机会在2026年重新被纳入沪港通或深港通，此举将有利于其估值修复。 ⑷ 报告已计入公司扩大的股本，并相应调整了每股派息预测，以确保整体定期股息保持递增趋势。 ⑸ 机构微调了公司的盈利预测，基于新目标价，预期其股息率将达到7.5%