【美债6周国库券发行650亿，远期滚存具正利差，市场定价6月加息概率为零】 ⑴ 美国财政部将于周二发行650亿美元6周期国库券，到期日为2026年7月23日，6月11日结算后净筹资50亿美元，当前当周交易价格显示6周期...

【美债6周国库券发行650亿，远期滚存具正利差，市场定价6月加息概率为零】 ⑴ 美国财政部将于周二发行650亿美元6周期国库券，到期日为2026年7月23日，6月11日结算后净筹资50亿美元，当前当周交易价格显示6周期国库券收益率在3.6025%至3.6225%区间，买方对应的货币市场收益率为3.638%。 ⑵ 基于联邦基金利率和SOFR期货的定价，市场认为6月加息概率为零，因此当前投标主要围绕融资成本展开。目前SOFR的10天平均水平为3.62%，未来可能围绕3.60%波动，意味着持有该券种存在正利差。 ⑶ 从近期拍卖均值看，6周期现金管理票据的平均认购倍数为2.97倍，间接投标人获配比例为58.07%，直接投标人为5.27%，交易商为31.99%。远期滚存利差约1.2个基点，而1个月与2个月期利差为1.3个基点，折合每周约0.325个基点，显示远期滚存具备一定价值