当市场焦点全部聚集在俄罗斯和乌克兰的时候,还有一块区域的争端正在慢慢兴起。纳戈尔诺-卡拉巴赫地区作为亚美尼亚和阿塞拜疆长期存在争议的地区近来有恶化的趋势。而随着俄罗斯的染指,纳卡争端可能成为下一阶段地缘政治的核心。

长期以来,俄罗斯一直支持亚美尼亚,而随着阿塞拜疆的影响力逐渐加强,近一段时间以来俄罗斯行动更为积极。过去几个月俄罗斯官方和双方的协调会议密度明显增加,显示出俄罗斯可能转而支持阿塞拜疆的可能性。不过短期来看,由于利益尚不足以触动核心条件,因此俄罗斯扮演中介人的记录更大一些。不过一旦平衡的天平被打破,那么突然的力量改变或引发市场剧烈波动。