贵金属股持续低迷,黄金股或面临恐慌性抛售

2018-02-10 03:21:52 拾斤 12375
周五(2月9日)自去年年初以来,贵金属股价一直严重滞后于金价。2017年初,黄金交易价格远低于1175美元/盎司,而金矿指数(GDX)的水平与如今1300美元/盎司上方的金价大致持平。在贵金属牛市期间,矿业股的表现通常会比黄金高出2倍至3倍。
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然而,直到金价月线收于1375美元/盎司以上,从技术分析来看仍处于熊市。这使得许多大型基金无法进入,从而无法获得必要的驱动力来推高矿业股票。自2016年初半年的空头回补以来,GDX指数陷入了长期的整合模式。在这一整合过程中,优质初级股继续因出色的钻井业绩而得到奖励,而控制高保证金存款的众多公司也在这一领域进行了拆分。许多初级股也继续吸引具有战略融资能力的全球矿商的注意,因为自2016年上述卖空交易达到顶峰以来,矿业部门已成为一个选股市场。

根据GDX指数自1月25日以来的大交易量、盘中跌势逆转以来的价格走势来看,长期受挫的投资者对黄金的表现不佳感到厌倦。尽管金价在同一时间内只下跌了3%,但主要矿商ETF在过去11个交易日中的9个交易日中下跌了13%,而且成交量很大。

上周五开始的全球市场抛售,对矿商案也无济于事。本周美国股市出现严重的短期技术性损失,这表明它们至少在短期内已经达到了顶峰。美国市场可能出现短期疲软,以便在某个时候使矿商受益,但当股市出现疲软时,黄金股也会最初被抛售。当群体恐慌时,黄金股票和股票就会被卖出以满足追加保证金的要求,并且不管黄金价格是多少,都可以积累现金。

上周五,当23美元的价位被打破时,GDX指数遭受了重大的技术损失。在将这一损失与全球市场的恐慌相结合时,倾向于主要矿商ETF在短期反弹后,在21美元的关键支撑位上被打破。该板块在日线图的交易水平显示,在接下来的几个交易日内,市场可能会有一个超卖的反弹,可能会对这23美元的区域进行反向测试。

在12月中旬的低点出现牛市陷阱之后,GDX指数打破了23美元的水平,为我们自2016年8月以来在黄金股票中经历的整合画上句号。这一水平需要保持,对GDX指数未来在21美元附近受到支撑至关重要。如果21美元的水平位被下破,这可能会回撤至18美元关口进行测试。

预计美联储在3月21日的下一次公开市场委员会(FOMC)演讲中可能会出现的冲动会降低,这将是美联储主席鲍威尔的首次公开市场委员会会议,如果结果没有严重影响黄金行业,将会令人感到非常惊讶。

美元指数正在回测91点的过程中,这是上方关键的的阻力位。如果未来数日股市继续波动,导致更多恐慌性抛售,同时黄金股可能继续抛售,那么黄金和美元都将进入更多的避险资本。在恐慌性抛售周期中,黄金股在市场之前就已经触底,因为资金流出股票寻找避险工具。

坏消息是,在看到长期整合进程的结束之前,应谨慎行事,并对长期遭受磨难的矿业多加耐心。好消息是,黄金股可能走低的疲态,将甩掉最后一批弱势股,并在黄金新一轮牛市开始前创造最后的低点。

行情

美元指数 89.89 0.14 0.16%
欧元美元 1.2295 -0.0035 -0.28%
英镑美元 1.3967 0.0011 0.08%
美元日元 106.89 0.14 0.13%
美元人民币 6.3372 -0.0155 -0.24%
现货黄金 1328.71 -3.34 -0.25%
现货白银 16.54 -0.07 -0.44%
美原油 63.58 0.81 1.29%
澳元美元 0.7843 -0.0003 -0.04%
美元加元 1.2633 -0.0072 -0.57%
上证指数 3289.02 20.47 0.63%
日经225 21892.78 156.34 0.72%
英国FT 7244.41 -7.98 -0.11%
德国DAX 12483.79 21.88 0.18%
纳斯达克 7337.39 127.30 1.77%