黄金交易提醒:昙花一现后的低位盘旋,金价正在寻找市场底

2018-08-08 11:04:49 青择 31585
8月8日亚洲时段,黄金开盘后险守1210整数关卡震荡走高。昨日金价冲高回落,止于1216.23形成了一个大三角形的收敛。尽管在1208.64的收敛三角下沿再次觅得支撑,不过多次下测支撑位还未能打掉1220.05的高点并不是一个好的迹象。本周有可能会选择方向性的突破,上方看13日均线1218.65的长期压制,下方若失守三角收敛下沿则可能在刷新1204.58的新低。

消息面上,中国的贸易帐数据值得关注,可以让我们量化当前贸易政策风险下的直接影响,这对人民币大宗商品都有影响。另外,美国里士满联储主席、2018票委巴尔金也会发布讲话,可能在纽盘时间对美指、黄金产生短线影响。

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黄金技术分析


从60分钟图看,今天亚盘时间段的波动幅度会进一步被压缩,目前布林线处于一个收口的状态,且三角形收敛进入图形末端,面临短线方向选择。昨日在打至1216.23一带后对应上方绿色区域的成交密集区,未能创出1220以上阶段高点,代表多空短线还会有争夺。

因为目前从长期看黄金处于熊市毫无疑问,周线未出现反转信号的K线组合,长期均线50日均线下穿200日均线形成死叉,后市熊途漫漫。

所以黄金最近的反弹都可以理解为急跌后空头回补的动作,尤其是当美元指数涨势过快遇到阻力位并在4小时图上走出阴吞阳短线走弱迹象后。

因为期货和股票是有本质性差别的,就像昨天的中国原油期货SC1809的涨停,根据文华网数据显示大多是空头的被动平仓所致,当前短线的反抽并不具备内生性事件驱动的特质,而只是昙花一现。

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(黄金60分钟图)

4小时图看,1214位置是我们日内需要关注的压力位,在之前1218-1235的区间震荡中,整体重心下移和过多试探1216-1218的支撑等迹象已经显示了多头疲软的迹象。目前1214是红色通道线的压制,即使越过1220的布林线上轨和黄色通道的也有较强的双重钳制。

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(黄金4小时图)

日线图上笔者在昨日的《黄金交易提醒》强调了技术指标的底背离,当时表达的意思是不追空,理由是即使这个地方多方难以组织有效进攻,但也可能做一个短线横盘的震荡整理,用时间来换下方的空间。因为目前的下行轨道是一直向下的,横盘一段时间是变相给下方拉扯了空间,蓄力后才能继续向下。

要改变目前这一困局图中的13日均线(多空风水岭黄线)位置是十分重要的,大概在1218.59,日内收盘价一天无法站上,大格局仍是看空。而且根据均线扣底理论,此线未来还将下移。

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(黄金日线图)

美元指数技术分析


美指目前还是处于5连阳后的调整周期,指标上MACD死叉绿柱且还未调整到零轴附近,而且反抽了长阴线确认还没有站上黄线(多空风水岭指标设成13)。

从4小时图看日内有可能围绕着95-95.22这一区间波动,下方94.9的绿线位置是重要支撑。若意外失守则考虑重新测试黄色通道线下沿位置,如果是横盘整理则偏向于上行风险,能否打破95.65的新高是我们关注的。

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(美指4小时图)

附注:技术分析写于9:30之前,数据可能无法及时更新

基本面信息整理


美国贸易代表办公室公布第二轮关税计划,对价值160亿美元的进口中国产品征收25%的额外关税,8月23日生效。具体据外媒报道,美国贸易代表办公室于美国当地时间周二,公布了一份价值约160亿美元的中国产品清单,并称从8月23日起,将针对清单上产品征收25%的额外关税。

该清单包含了6月15日公布的拟议清单中最初的284个关税细目中的279个。在7月6日,美国对工业机械、汽车、机器人等领域对340亿美元输美商品征收25%的关税,6月15日则是公布了加征关税商品的最后清单。在此期间,黄金的价格都在这些日期前后具有较大波动,其中6月15日当日暴跌近25美元。

由于美国的霸权主义和优先第一保护原则,正在改变多年来的自由贸易多边体系,也推倒了多年的全球产业链。

跨国公司的收缩战线,海外投资公司考虑汇兑损益或做多美指(做空黄金)对冲或撤离投资,这些因素使得美元成为了代替黄金的避险品种,而特朗普也乐见美债被爆买。

毕竟受税改红利和经济结构(贸易出口仅占美国GDP13%)提振的美国强劲经济需要有人来买单。美联储渐进式的加息风格与全球主流央行形成了巨大反差,利差因素驱使资金涌入庞大的美债市场。

而在今年来预期4次的加息,已经明显让市场感觉到相比耶伦在位时期每年两次的升息明显加快,资金逐利的本质也推动这一逻辑演变。

根据昨天美国6月JOLTs职位空缺数据显示,美国劳动力市场依旧需求强劲,职位空缺人数录得666.2万人高于662.5万人的预期,刷新2000年以来历史高位。

职位的空缺依旧和笔者之前提到的无法找到技能相匹配的员工所导致,包括从美国5月、6月的自主离职率创下17年以来新高也可以看出人们对于工资增长的信心。(自愿失业是预期跳槽能够得到更好的待遇,目前只是在找寻工作机会中)

这在未来可能会引起通胀上升转向买方市场,因为招聘者可能会有更多的溢价能力。对于黄金来说可能短期产生巨震,因为美联储可能注意到通胀抬头而增快加息速率,不过在达到中性利率2.5%-3%后大概率会调整或转向货币政策。彼时通胀的上升可能使得黄金成为对抗的利器,而美元的走弱又能降低其持有成本,届时逻辑才会反转。

人民币和黄金的走势


近阶段黄金和人民币走势正相关性达到0.9,所以笔者刻意加大了这方面的阐述,鉴于目前美元兑离岸人民币可能要触及7的红线,中国央行之前调整了远期售汇的存款准备金至20%,加大了做空的成本。

之前境内美元兑人民币由升水变成了贴水,换言之已经影响到了掉期市场操作。由于企业担心人民币贬值带来汇兑损益而提前锁定成本,银行等机构为对冲这一风险往往是在远期市场上买入人民卖出美元,在即期市场中买入美元卖出人民币,所以使得人民币贬值预期增强。(这就和2015年股灾的时候归结于股指期货,并限制开仓单数异曲同工)

那本次央行除了实际措施,更重要的是向市场释放一种信号,虽然不排除当前汇率已经超出央行的所能接受的范围,但也有可能只是在意当下贬值的速度过快;换言之能改变贬值的速率但很难短时间就改变这一方向。

根据昨天的外汇储备数据显示,7月外储是微升了58.2亿美元至31179.5亿美元,也就是说并没有采取直接干预的手段。另外,考虑到即使美联储加息,我国在考虑当下基本面也并没有跟随上调利率,在当前“松货币、宽信用”的方针下段难实现。

所以说,人民币的市场底可能还有一段距离,谨防其对黄金的联动效应。

行情

美元指数 96.24 0.11 0.11%
欧元美元 1.1418 -0.0020 -0.17%
英镑美元 1.2762 0.0013 0.1%
美元日元 110.56 0.06 0.05%
美元人民币 6.8608 -0.0167 -0.24%
现货黄金 1186.16 1.91 0.16%
现货白银 14.70 -0.10 -0.69%
美原油 66.00 0.09 0.14%
澳元美元 0.7305 -0.0008 -0.11%
美元加元 1.3073 0.0012 0.09%
上证指数 2698.47 29.50 1.11%
日经225 22199.00 -71.38 -0.32%
英国FT 7581.54 22.95 0.3%
德国DAX 12331.12 120.57 0.99%
纳斯达克 7816.33 9.81 0.13%